银华成长先锋混合基金最新净值跌幅达1.82%
金融界基金02月02日讯 银华成长先锋混合型证券投资基金(简称:银华成长先锋混合,代码180020)02月01日净值下跌1.82%,引起投资者关注。当前基金单位净值为1.0270元,累计净值为1.0520元。
银华成长先锋混合基金成立以来收益4.88%,今年以来收益-4.38%,近一月收益-4.38%,近一年收益-6.97%,近三年收益-11.69%。
银华成长先锋混合基金成立以来分红1次,累计分红金额0.79亿元。目前该基金开放申购。
基金经理为王鑫钢,自2015年05月06日管理该基金,任职期内收益-37.57%。
最新基金定期报告显示,该基金重仓持有龙净环保(持仓比例4.34%)、易华录(持仓比例4.29%)、藏格控股(持仓比例3.82%)、启明星辰(持仓比例3.76%)、苏垦农发(持仓比例3.71%)、美亚柏科(持仓比例3.15%)、万邦达(持仓比例2.73%)、清新环境(持仓比例2.30%)、华东医药(持仓比例2.20%)、闰土股份(持仓比例2.18%)。
报告期内基金投资策略和运作分析
报告期内,A股市场的主要焦点从经济基本面转向政策和流动性层面,环保限产政策执行严厉,钢铁、玻璃、部分化工品等行业供给受限,相应产品价格在高位保持坚挺。流动性层面,我们观察到在保持稳定的前提下金融去杠杆的大方向并没有发生变化,资金面依然偏紧。
本基金一方面继续以业绩确定、估值合理的优质成长型龙头公司为核心配置,主要方向有所调整,减配了基本面边际恶化的消费电子,增配了行业景气度与行业集中度在同步提升的信息安全行业龙头;另一方面继续在周期板块内部做轮换操作,减配了环保限产预期充分的钢铁板块,增配了供给格局好且处在提价周期中的染料板块,取得了一定的相对收益。
展望2018年,我们认为宏观经济层面的重点不在于总量,而在于结构变化。习近平主席在十九大提出“新时代中国特色社会主义”和“人民日益增长的美好生活需要和不平衡不充分发展之间的矛盾”表明政策主线已转向鼓励产业升级和高质量发展,对金融杠杆依赖度较高的投资增速大概率会放缓。此外,我们对于流动性的看法相对中性,尽管CPI中枢上行是大概率事件,但预计上行幅度较为温和,不会导致政策取向进一步收紧。总体来看,我们预期2018年的A股市场主要仍以存量资金为主,大概率依然是结构性牛市。由于金融去杠杆的实质是主动降增速调结构,而非被动应对滞胀风险,因此金融和制造业等板块中仍有望涌现大量投资机会,并且消费、新能源和互联网等成长行业受益于经济结构调整也孕育着丰富的投资机会。
在此背景下,本基金判断一季度市场将有不错的结构性行情,本基金将保持中性偏高的仓位,在维持当前核心配置的基础上,一方面继续通过自下而上的基本面研究优选具有优秀管理团队、业绩确定并且估值相对合理的新兴成长龙头公司,主要聚焦在信息安全、半导体、先进制造、环保、传媒等领域。另一方面,一季度是业绩空窗期与是政策密集期,年初的资金面相对宽松,会催生春季躁动的主题投资机会,本基金也会积极参与一些主题轮动,目前主要关注农业、环保、先进制造等主题方向,以期通过积极的操作取得较好的收益。
报告期内基金的业绩表现
截至本报告期末本基金份额净值为1.074元;本报告期基金份额净值增长率为0.75%,业绩比较基准收益率为2.70%。(点击查看更多基金异动)
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