金融界基金2月5日讯 今日收盘中航军B（150222）和成长B级（150214）预估净值均低于0.250元，触发下折。除2只已下折分级B以外，目前还有8只分级B下折距离在10％以内。 >>>查看分级基金行情

　　所谓“下折”，是指分级基金B类份额在净值低于约定值时，触发向下不定期折算，以保护A类份额的本金及约定收益。公告显示，截至2018年2月1日，1000B份额收盘价为0.358元，溢价率高达55.52％。不定期份额折算后，1000B份额杠杆倍数将大幅降低，恢复到初始杠杆水平，1000B份额的溢价率可能大幅降低。

　　早在去年11月下旬，分级基金B类就已遭遇一波下折风险，多只分级基金B类濒临下折线，转债B级、可转债B两只基金更是在12月初先后下折。彼时，1000B基金净值也跌破0.5元，此后一直在0.42元至0.32元之间徘徊，直到上周四触发下折。

　　东兴证券分析师陆洲算了一笔账：假设未来中航军B在净值为0.25时发生下折，则折算后中航军A基金持有者将持有7.4亿份A类份额和22.3亿份基础份额，中航军B持有者将持有7.4亿份B类份额，22.3亿份基础份额将面临部分赎回压力。参考此前国防B的下折，预计若中航军B发生下折，赎回压力约为10亿元至13亿元。

　　而据天风证券分析师邹润芳分析，对比2015年以来的6次分级基金下折，板块跌幅均发生在折算日之前，折算后的5交易日内平均出现8.9％的反弹上涨。折算后虽伴随A份额投资者的大量赎回，但赎回更多通过恐慌性避险影响造成磁吸效应，并未给板块造成负面影响，反而随着利空的出尽以及反向投资者的进入而出现反弹机遇。