金融界基金02月12日讯 华安策略优选混合型证券投资基金（简称：华安策略优选混合，代码040008）02月09日净值下跌4.60%，引起投资者关注。当前基金单位净值为1.5621元，累计净值为3.0984元。

　　华安策略优选混合基金成立以来收益63.26%，今年以来收益-4.60%，近一月收益-8.30%，近一年收益42.85%，近三年收益84.82%。

　　本基金成立以来分红0次，累计分红金额0亿元。目前该基金开放申购。

　　基金经理为杨明，自2013年06月05日管理该基金，任职期内收益153.50%。

　　最新基金定期报告显示，该基金重仓持有中国太保（持仓比例9.07%）、招商银行（持仓比例8.84%）、中国平安（持仓比例8.03%）、宁波银行（持仓比例7.65%）、新华保险（持仓比例7.62%）、万华化学（持仓比例5.80%）、宝钢股份（持仓比例4.70%）、保利地产（持仓比例4.15%）、华夏幸福（持仓比例4.01%）、恒瑞医药（持仓比例3.47%）。

　　报告期内基金投资策略和运作分析

　　中国经济继续呈现出周期复苏的迹象，转型、升级的趋势也不断发酵，房地产和金融在调控下仍然表现稳健。

　　中国经济周期复苏的主要力量是产能、库存调整基本到位。一方面，持续的不景气导致企业自发去库存、去产能，另一方面，环保约束不断加强，政府通过提高能耗、技术标准，以及通过行政手段去产能，也驱动产能调整加速。需求方面相对平稳，供求的变化积累到一定程度，供求缺口边际上开始逆转，并表现为工业品价格中枢回升。

　　国外方面，欧美经济继续温和增长，欧洲经济表现较好。川普减税进一步刺激了消费者信心。

　　在上述因素作用下，A股市场四季度震荡，消费表现较为显著。本基金在报告期内继续坚持精选个股、价值投资、长线投资，取得了不错的回报。

　　报告期内基金的业绩表现

　　9截至2017年12月31日，本基金份额净值为1.6374元，本报告期份额净值增长率为10.20%，同期业绩比较基准增长率为3.63%。4.5管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望

　　中国经济正在逐步进入景气回升阶段，产能过剩的压力正在消退，资本支出的势头缓步形成，企业盈利状况将持续改善。

　　房地产泡沫风险是我们重点关注的问题。核心问题是城市化进程的巨大不平衡，以及体制约束。但是目前这个风险已经大大降低，未来可能是一个销售和投资增速继续温和回落的过程。

　　金融去杠杆带来的紧缩效应，我们认为在经济回升的大背景下，处于可接受的程度上，政策可能不会进一步加码。

　　以京津冀大气污染治理为代表的环保治理继续保持高压，国企改革有所推进等等，都表明补短板在继续推进。

　　总的来说，我们认为中国经济将继续在增速基本平稳、供求逐步平衡、结构不断升级、制度稳步变革的大框架下运行。后期经济的内生动能进一步释放，虽然面临去年基数提升的压力，但综合判断未来宏观经济将继续表现良好。相应地，我们认为市场将继续成呈现结构性行情：优势企业盈利继续改善、市场份额提升，这些公司的股票如果估值合理，则股价仍然具有稳定上扬的中期趋势。与此同时，没有核心竞争力、不适应转型的传统行业公司，以及新兴行业中竞争力不足、股票估值泡沫仍很明显的公司，将随着时间的流逝而被证伪，股价震荡下行。

　　本基金将继续按照投资价值、长线持有的思路，寻找传统和新兴行业中目标远大、长期专注、构筑了鲜明核心竞争力、业绩表现优秀而稳定，且股价合理或明显低于内在价值的企业进行投资。（点击查看更多基金异动）

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