大摩领先优势混合基金最新净值跌幅达3.44%

  金融界基金02月12日讯 摩根士丹利华鑫领先优势混合型证券投资基金(简称:大摩领先优势混合,代码233006)02月09日净值下跌3.44%,引起投资者关注。当前基金单位净值为2.1083元,累计净值为2.1083元。

  大摩领先优势混合基金成立以来收益110.87%,今年以来收益-5.27%,近一月收益-9.60%,近一年收益12.25%,近三年收益58.82%。

  本基金成立以来分红0次,累计分红金额0亿元。目前该基金开放申购。

  基金经理为徐达,自2017年01月21日管理该基金,任职期内收益14.10%。

  最新基金定期报告显示,该基金重仓持有中国平安(持仓比例5.33%)、桐昆股份(持仓比例4.68%)、工商银行(持仓比例4.30%)、美的集团(持仓比例3.98%)、华域汽车(持仓比例3.77%)、生益科技(持仓比例3.73%)、中国巨石(持仓比例3.70%)、旗滨集团(持仓比例3.33%)、锦江股份(持仓比例3.25%)、华天科技(持仓比例3.22%)。

  报告期内基金投资策略和运作分析

  四季度市场先扬后抑,国庆后市场在定向降准和外盘强劲的刺激下延续三季度涨势,在大蓝筹带动下,大盘创下3400点的年内新高;十一月上旬后,在金融监管不断深化、债券市场波动、10年国债利率屡创新高、美国减税法案的通过强化加息预期、年末资金紧张等多重不利因素的影响下,市场陷入持续调整,最终上证综指和深证综指分别下跌1.2%和4.5%。从结构看,中大盘表现较好,上证50和沪深300指数分别上涨7.0%和5.1%,而创业板综指和中证1000指数则分别下跌9.4%和10.5%。从行业看,消费板块一枝独秀,食品饮料、家电和医药行业涨幅排名前三,我们认为主要原因如下:一是在资金追求确定性的大背景下,估值切换提前到来;二是随着10月经济数据疲弱,三季度强势的周期板块大幅调整,资金有调仓需求。另外,由于油价持续上涨,石化板块也涨幅明显。其次,金融板块和地产板块由于机构配置相对不足并具备估值优势,在市场调整的大背景下防御价值凸显,在四季度整体实现正收益,而以有色为代表的强周期板块以及以计算机行业为代表的高估值成长板块在四季度表现最差。

  本基金在四季度的仓位保持在80%以上。从持仓结构来看,本基金倾向于均衡配置,自下而上选股,着重考察个股业绩增长与估值的匹配情况,在周期板块中主要关注竞争格局较好的中游行业,如建材、化工等,以及具备稳定盈利能力的金融、交运和公用事业等,在消费板块中主要关注白酒、家电和家居,而在成长板块中主要关注以电子和汽车为代表的先进制造业。四季度本基金增持的行业主要包括石化、银行和地产等,减持的行业主要包括偏成长的电子和汽车等,总体思路是在资金面边际恶化的背景下降低组合市盈率。本基金将持续关注以下几类股票:1.ROE高于同行,利润具备稳步增长潜力且估值可能仍有提升空间的细分龙头;2.前期已调整的成长板块龙头;3.动态估值30倍以下,质地优良,股价仍处于相对底部的中小盘股票。总体来看,本基金四季度跑赢业绩比较基准。

  展望2018年,我们对市场整体并不悲观。从盈利面看,A股市场整体盈利增速有望延续,保持较高水平,原因在于:第一,经济韧性较强,增速换挡或已经完成,大的风险如地方债务、资本外流等已平稳过渡,新经济蓬勃发展;第二,上市公司继续受益于行业集中度提升,不论是融资环境还是监管环境都有利于大中型企业。从资金面看,在去杠杆背景下,资金继续维持紧平衡,但长端利率已升至较高水平,和当前经济潜在增速不匹配,继续上行空间小;因市场利率已经大幅上升,房价和影子银行已经得到控制,再上调基准利率的概率不大。由于盈利增长的大趋势没有改变,保险、外资、银行理财等机构资金仍有继续加配权益资产的可能性。潜在的风险包括:1.CPI上行,加之美国进入加息周期,货币政策产生进一步收紧预期;2.金融体系去杠杆带来短期的流动性冲击,利率继续上行;3.地产和基建投资增速超预期下行。

  报告期内基金的业绩表现

  本报告期截至2017年12月31日,本基金份额净值为2.2257元,累计份额净值为2.2257元,报告期内基金份额净值增长率为7.13%,同期业绩比较基准收益率为3.98%。(点击查看更多基金异动)

  我要购买:大摩领先优势混合(233006)

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