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两个指标告诉你 如何从59只指数增强基金中挑选好基!

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2018-02-12 13:25:39 来源:金融界基金

  今天来说说指数增强型基金。

  众所周知,指数增强型基金进击的被动指数基金。优秀源于主动出击!

  那如何看指数增强型基金的业绩水平呢?

  今天富二分享两个指标供君共飨。

  超额收益率就是一个很好的标准。指数基金的收益率可能来自于整个市场的贝塔值,适合做工具型投资产品。而基金的超额收益能够更加直接的反映基金管理人相较于市场平均水平的管理能力。

  比如一个基金经理有10%的收益率,然而跟踪指数的收益率却有15%。这只是说明在整体走势良好的市场环境下,他也只是借势而为。

  就好比卷子简单了,分数自然高。而且,真·学霸不仅成绩好,还能顺手高出平均分一大截。

  如何去测算超额收益?

  简单来说,就是基金的总回报减去其业绩比较基准的收益率

  富二自然不忍让客官亲自劳神去算,特拉取了近三个月、近一年和近三年市场大盘指数增强型基金的业绩。富国中证红利指数增强在三个时间段的超额回报分别为0.68%、7.35%和24.96%,位于各时间段市场的中上分位,为客官获得了相对稳健的收益。

  (数据截至2017/1/31)

  当然啦,这种将大盘指数增强型基金做笼统的数据罗列还是略有些简单粗暴。

  因为各跟踪指数不同,获得超额收益的难易程度也不尽相同。

  比如我们的富国中证红利就比较难取得超额收益,这是因为中证红利指数所选取的都是表现良好的分红股票,要跑赢这些“优等生”,自然会更加难啦。

  但是光看业绩未免片面。因为单纯追求收益,为何不去买相对更加激进的主动管理基金呢?

  业绩与风险控制并重才是一只好基!

  对于指数增强型基金,信息比率(又称IR)是衡量策略是否能稳定获取超额收益的核心指标。

  理科生思维来表达就是,将基金报酬率减去同类基金或者是大盘报酬率,再除以波动率(的标准差)

  额。。。请说人话。

  所谓IR,衡量的是客官们每主动承担一份风险,所能获得的超额收益。

  也就是说,有些基金虽然超额收益高,但客官们买入基金所承担的风险也较高。

  这就好比,挣着卖白菜的钱、操着卖白粉的心,显然信息比率就很低。

  那风险与收益如何两全?

  答曰:选IR高者

  一般来说,IR值处于2-3之间,超过3就可排在同类产品的前列了

  富二将全市场大盘风格的指数增强型基金进行比较。

  所选取的标的是市场上成立满5年(2014年以前成立)的大盘指数增强型基金。

  成立满五年更能验证此基是否有穿越牛熊的力量。

  从数据来看,无论是在任何维度上,富国中证红利指数增强都处于前列。

  近一年,以4.09位居第四;近三年,以2.63位居第二;近五年,以2.14位居第二;成立以来1.94位居第一!

  (数据截至2017/1/31)

  作者:富国红利

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责任编辑:常福强
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