金融界基金02月13日讯 长信量化多策略股票型证券投资基金（简称：长信量化多策略股票A，代码519965）公布最新净值，上涨1.54%。本基金单位净值为1.185元，累计净值为1.185元。

　　最新定期报告显示，本基金规模为2.01亿元，上期规模为8.32亿元，减少75.84%。

　　长信量化多策略股票型证券投资基金成立于2015-07-14，业绩比较基准为“中证500全收益指数*80.00% + 中证综合债指数*20.00%”。 本基金成立以来收益17.79%，今年以来收益-4.97%，近一月收益-7.85%，近一年收益-6.47%，近三年收益--。近一年，本基金排名同类（353/458），成立以来，本基金排名同类（204/571）。

　　金融界基金定投排行数据显示，近一年定投该基金的收益为-5.16%，近两年定投该基金的收益为-1.04%，近三年定投该基金的收益为--，近五年定投该基金的收益为--。（点此查看定投排行）

　　基金经理为常松，自2015年09月24日管理该基金，任职期内收益35.86%。

　　最新定期报告显示，该基金前十大重仓股为中国平安（持仓比例2.36% ）、中国重汽（持仓比例2.35% ）、哈药股份（持仓比例2.34% ）、锡业股份（持仓比例1.77% ）、迪马股份（持仓比例1.60% ）、渤海轮渡（持仓比例1.60% ）、招商银行（持仓比例1.37% ）、新研股份（持仓比例1.34% ）、方大炭素（持仓比例1.28% ）、云南铜业（持仓比例1.23% ），合计占资金总资产的比例为17.24%，整体持股集中度（低）。

　　最新报告期的上一报告期内，该基金前十大重仓股为中通客车（持仓比例1.87% ）、环旭电子（持仓比例1.77% ）、华业资本（持仓比例1.74% ）、中国重汽（持仓比例1.72% ）、雏鹰农牧（持仓比例1.70% ）、新北洋（持仓比例1.69% ）、利源精制（持仓比例1.66% ）、中集集团（持仓比例1.66% ）、南京化纤（持仓比例1.65% ）、柳工（持仓比例1.64% ），合计占资金总资产的比例为17.10%，整体持股集中度（低）。

　　报告期内基金投资策略和运作分析

　　4.4.1报告期内基金的投资策略和运作分析本基金A类份额截至2017年12月31日净值为1.2470元，期间收益率为-4.95%，同期中证500指数收益率-5.34%。

　　2017年4季度中小盘股票表现继续欠佳，而同期代表大市值蓝筹股的沪深300指数上涨了5.07%。回头来看原因在于，在市场处于存量博弈的大背景下，大市值蓝筹股吸引了全市场绝大部分交易金额，从而产生一定的流动性溢价，代价就是中小盘股票流动性越来越差。较之于2016年，沪深300指数2017年全年成交金额增加了10%左右，而代表小盘股的中证1000指数成交金额下滑了33%。2017年4季度这种现象尤为强烈，沪深300指数4季度年化成交金额增加了30%左右，中证1000指数成交金额下滑了45%左右。

　　本基金在维持量化模型投资逻辑稳定的前提下，对模型做出了两个方面的修正。一是对所投资的个股的流动性增加了限制，剔除了模型中流动性较差的股票；二是本基金规模相对较小，期间产生过较为频繁的申购赎回，为此本基金配置了10%左右的流动性较好的大盘蓝筹股用于应对申购赎回，以减少申购赎回给基金收益带来负面的冲击。

　　4.4.22018年一季度市场展望和投资策略从出口、投资、消费来看：出口在中周期由朱格拉周期决定，未来三年都不会太差；短周期由库存周期决定，未来两三个季度可能会经历一轮小幅放缓。投资倾向于认为2018年基建仍可能保持大致稳定；房地产投资将继续温和向下；制造业是明年看点之一，明年制造业投资将继续修复。2018年名义消费受CPI支撑，但实际消费受地产销售拖累。品牌消费、线上消费、乡村消费将是三大结构亮点。

　　从对翘尾和新涨价因素的分析来看，2018年CPI中枢大概率高于今年；通胀主线会从PPI转向CPI；通胀预期会升温，加息预期会存在。由于2018年名义增速回落且弹性变小，实际GDP亦小幅回落，整体性盈利的逻辑弱化；但名义GDP下行幅度并不足以触发通缩交易，所以认为可能是偏结构性机会。

　　我们将利用涵盖宏观、流动性、市场结构、交易特征等多个层面的模型，来监测市场可能存在的运行规律及发生的变动，从而捕捉市场中有效投资机会。

　　报告期内基金的业绩表现

　　截至本报告期末，长信量化多策略股票A份额净值为1.247元，份额累计净值为1.247元，份额净值增长率为-4.95%；长信量化多策略股票C份额净值为1.245元，份额累计净值为1.245元，份额净值增长率为-5.25%，同期业绩比较基准收益率为-4.34%。

　　我要购买：长信量化多策略股票A（519965）

　　基金投资工具箱：

　　必读资讯：24小时要闻滚动 基金经理后市观点 基金深度研究

　　基金赚钱榜：基金排行 主题基金