金融界基金02月13日讯 国泰大健康股票型证券投资基金（简称：国泰大健康股票，代码001645）公布最新净值，上涨3.41%。本基金单位净值为1.424元，累计净值为1.424元。

　　最新定期报告显示，本基金规模为2.95亿元，上期规模为8.32亿元，减少64.57%。

　　国泰大健康股票型证券投资基金成立于2016-02-03，业绩比较基准为“中证健康产业指数*80.00% + 中证综合债指数*20.00%”。 本基金成立以来收益42.40%，今年以来收益-8.01%，近一月收益-8.95%，近一年收益10.47%，近三年收益--。近一年，本基金排名同类（191/458），成立以来，本基金排名同类（112/571）。

　　金融界基金定投排行数据显示，近一年定投该基金的收益为-2.64%，近两年定投该基金的收益为8.18%，近三年定投该基金的收益为--，近五年定投该基金的收益为--。（点此查看定投排行）

　　基金经理为徐治彪，自2017年10月30日管理该基金，任职期内收益-18.23%。

　　最新定期报告显示，该基金前十大重仓股为长春高新（持仓比例9.52% ）、亿帆医药（持仓比例9.43% ）、瑞康医药（持仓比例9.29% ）、九强生物（持仓比例7.98% ）、信立泰（持仓比例7.68% ）、老百姓（持仓比例6.58% ）、人福医药（持仓比例6.37% ）、葵花药业（持仓比例4.46% ）、羚锐制药（持仓比例4.20% ）、山大华特（持仓比例3.58% ），合计占资金总资产的比例为69.09%，整体持股集中度（高）。

　　最新报告期的上一报告期内，该基金前十大重仓股为铁汉生态（持仓比例9.62% ）、蒙草生态（持仓比例9.55% ）、中国医药（持仓比例9.53% ）、合力泰（持仓比例9.44% ）、利亚德（持仓比例9.36% ）、东方园林（持仓比例9.02% ）、中金环境（持仓比例6.93% ）、大华股份（持仓比例5.91% ）、华东医药（持仓比例4.92% ）、深天马A（持仓比例2.14% ），合计占资金总资产的比例为76.42%，整体持股集中度（高）。

　　报告期内基金投资策略和运作分析

　　2017年9月份周期以及新能源汽车见顶，10月份大消费板块开始相对收益明显，尤其是白酒、家电、医药等板块10月份表现良好，但是11月份整体市场波动加大，前期相对涨幅大的股票回撤明显，市场12月份进入整理阶段。本基金11月变更了基金经理，当月表现一般，12月份开始表现正常。医药板块自2010年表现优秀后，一直不温不火，尤其是这两年来医药大幅跑输市场，投资价值显现，因此本基金12月后开始着重关注医药板块。

　　在仓位的选择上，我们认为市场整体没有风险，在大白马股表现优越后，一些业绩好估值低的股票后续或将也会有不错的表现，因此整体仓位维持在高位。

　　报告期内基金的业绩表现

　　国泰大健康在2017年第四季度的净值增长率为-1.46%，同期业绩比较基准收益率为0.11%。4.5管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望

　　2017年中国经济明显好转，一方面是积极财政政策的作用，一方面是供给侧改革的成效，因此企业盈利好转，尤其是各行业的龙头公司，受益明显，在整体经济良好，加上龙头企业盈利良好的情况下，龙头股票涨幅较好，我们认为短期以一个季度来看，经济依然不会有大的风险，但是因为利率相对已经在高位，市场资金并不宽裕，加上金融系统去杠杆尤其是银行系统的理财规范，我们判断市场整体来说不会有全面的趋势机会，一季度或将维持2017年四季度走势，一季度后利率略微开始下行，资金开始改善，我们认为目前市场二八甚至一九的结构分化行情可能会发生变化，白马龙头股稳住，然后在一季报的验证下，真业绩的成长股在估值杀得比较利好的情况下或会迎来比较好的反转行情。

　　在行业层面上，我们大健康基金主要在医药配置上的思路是规避控费影响大的领域，专注刚性需求领域以及受益于政策比如两票制下趁机能做大做强的商业公司，具体表现在创新药、一致性评价、两票制、以及OTC领域。

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