在央行近日在公布2018年1月金融统计数据报告中，央行通过备注说明：2018年1月，人民银行完善货币供应量中货币市场基金部分的统计方法，用非存款机构部门持有的货币市场基金取代货币市场基金存款（含存单）。简单来说就是央行将余额宝等货币基金纳入广义货币（M2）统计口径。这是1994年以来，央行第四次调整M2统计口径。

　　根据央行金融数据解读，此次M2口径调整对当期增速影响不大.完善统计口径后，2018年1月，本期M2余额扩大1.15万亿元，去年同期M2余额扩大8249亿元，数据可比；本期M2余额同比增长8.6％，2017年末M2余额同比增长8.1％。按完善前方法统计，2018年1月末M2增速为8.5％。

　　国信证券首席银行业分析师王剑分析认为，央行做出调整核心原因在于，虽然货币基金不是存款，但和存款一样，可以当钱花。这归功于2013年余额宝开创的货基的支付功能，因此让货基像钱一样可以用于流通。

　　王剑认为，货币基金起到了一种货币派生功能，并且不受约束，可以成倍地派生。当然，现实中由于货基本身也受到一定监管，发行量有限制，所以派生量不会太猛。但其余额已达好几万亿（其中一部分是由银行表内购买的，不计入M2。还有些销售渠道的货基是完全不具备购物功能的，赎回也要T+2到账，但很难精准统计出来），因此已经对购买力构成影响，应当计入M2统计。查看解读>>>>国信证券王剑：恭喜宝宝们转正成为货币

　　广发证券宏观团队认为，调整M2统计口径，体现了监管层面对表外信用派生机制的重视。随着金融杠杆调控持续推进，资管新规细则逐渐落地，未来中国金融体系将出现很大变化，为更好反应金融体系运行机制，未来金融统计指标或有进一步完善措施。

　　M1、M2是什么？

　　1994年10月28日，央行印发《中国人民银行货币供应量统计和公布暂行办法》，首次规定我国四个基本货币层次的划分。包括：

　　M0：流通中现金（货币供应量统计的机构范围之外的现金发行）

　　M1：M0＋企业存款（企业存款扣除单位定期存款和自筹基建存款）＋机关团体部队存款＋农村存款＋信用卡类存款（个人持有）

　　M2：M1＋城乡居民储蓄存款＋企业存款中具有定期性质的存款（单位定期存款和自筹基建存款）＋外币存款＋信托类存款

　　M3：M2＋金融债券＋商业票据＋大额可转让定期存单等

　　以下为央行报告原文

　　2018年1月金融统计数据报告

　　一、广义货币增长8.6％，狭义货币增长15％

　　1月末，广义货币（M2）余额172.08万亿元，同比增长8.6％，增速比上月末高0.5个百分点；狭义货币（M1）余额54.32万亿元，同比增长15％，增速比上月末高3.2个百分点；流通中货币（M0）余额7.46万亿元，同比下降13.8％。当月净投放现金3991亿元。

　　二、1月份人民币贷款增加2.9万亿元，外币贷款增加473亿美元

　　1月末，本外币贷款余额128.63万亿元，同比增长12.6％。月末人民币贷款余额123.03万亿元，同比增长13.2％，增速分别比上月末和上年同期高0.5个和0.6个百分点。当月人民币贷款增加2.9万亿元，同比多增8670亿元。分部门看，住户部门贷款增加9016亿元，其中，短期贷款增加3106亿元，中长期贷款增加5910亿元；非金融企业及机关团体贷款增加1.78万亿元，其中，短期贷款增加3750亿元，中长期贷款增加1.33万亿元，票据融资增加347亿元；非银行业金融机构贷款增加1862亿元。月末，外币贷款余额8852亿美元，同比增长9.2％。当月外币贷款增加473亿美元。

　　三、1月份人民币存款增加3.86万亿元，外币存款增加448亿美元

　　1月末，本外币存款余额173.27万亿元，同比增长10.3％。月末人民币存款余额167.97万亿元，同比增长10.5％，增速分别比上月末和上年同期高1.5个和0.1个百分点。当月人民币存款增加3.86万亿元，同比多增2.38万亿元。其中，住户存款增加8676亿元，非金融企业存款增加221亿元，财政性存款增加9809亿元，非银行业金融机构存款增加1.59万亿元。月末，外币存款余额8357亿美元，同比增长15.1％。当月外币存款增加448亿美元。

　　四、1月份银行间人民币市场同业拆借月加权平均利率为2.78％，质押式债券回购月加权平均利率为2.88％

　　1月份银行间人民币市场以拆借、现券和回购方式合计成交80.19万亿元，日均成交3.65万亿元，日均成交比上年同期增长44.9％。其中，同业拆借日均成交同比增长50.3％，现券日均成交同比增长48.2％，质押式回购日均成交同比增长42.7％。

　　1月份同业拆借加权平均利率为2.78％，比上月末低0.13个百分点，比上年同期高0.42个百分点；质押式回购加权平均利率为2.88％，比上月末低0.23个百分点，比上年同期高0.4个百分点。

　　五、1月份跨境贸易人民币结算业务发生3632.3亿元，直接投资人民币结算业务发生2157.4亿元

　　2018年1月，以人民币进行结算的跨境货物贸易、服务贸易及其他经常项目、对外直接投资、外商直接投资分别发生2813.7亿元、818.6亿元、954.9亿元、1202.5亿元。

　　注1：当期数据为初步数。

　　注2：2018年1月，人民银行完善货币供应量中货币市场基金部分的统计方法，用非存款机构部门持有的货币市场基金取代货币市场基金存款（含存单）。完善后，本期M2余额扩大1.15万亿元，去年同期M2余额扩大8249亿元，数据可比；本期M2余额同比增长8.6％，2017年末M2余额同比增长8.1％。按完善前方法统计，2018年1月末M2增速为8.5％。

　　注3:自2014年8月份开始，转口贸易被调整到货物贸易进行统计，货物贸易金额扩大，服务贸易金额相应减少。

　　注4：自2015年起，人民币、外币和本外币存款含非银行业金融机构存放款项，人民币、外币和本外币贷款含拆放给非银行业金融机构的款项。