泰达宏利红利先锋混合基金最新净值涨幅达1.55%

  金融界基金02月14日讯 泰达宏利红利先锋混合型证券投资基金(简称:泰达宏利红利先锋混合,代码162212)02月13日净值上涨1.55%,引起投资者关注。当前基金单位净值为1.1110元,累计净值为1.6630元。

  泰达宏利红利先锋混合基金成立以来收益67.21%,今年以来收益-2.70%,近一月收益-7.65%,近一年收益9.47%,近三年收益-3.81%。

  泰达宏利红利先锋混合基金成立以来分红21次,累计分红金额2.90亿元。目前该基金开放申购。

  基金经理为邓艺颖,自2015年04月03日管理该基金,任职期内收益-21.74%。

  最新基金定期报告显示,该基金重仓持有五粮液(持仓比例5.02%)、贵州茅台(持仓比例4.62%)、恒瑞医药(持仓比例4.32%)、招商银行(持仓比例3.89%)、工商银行(持仓比例3.75%)、云南白药(持仓比例3.57%)、中兴通讯(持仓比例3.54%)、中国平安(持仓比例3.48%)、格力电器(持仓比例3.40%)、牧原股份(持仓比例2.99%)。

  报告期内基金投资策略和运作分析

  4季度,市场出现较大的波动。期间上证50和中证100的表现要明显优于中小板和创业板指数的表现,市场结构性行情特征显著。具体来看:10月市场表现仍然保持强势,尤其是在长假期间,央行定向降准的政策在收市后公布,使得港股在节日期间大涨,海外机构纷纷上调中国经济增速预测值。节后A股大盘直接高开,尤其是银行、证券和保险等金融板块个股表现优异。11-12月市场波动明显加大,主要影响因素包括:1)临近年底,部分投资者兑现组合收益调整持仓组合,风险偏好下降;2)国债期货市场波动大,10年期国债收益率上行速度明显加快;3)资管新规征求意见稿发布,银行“用脚投票”赎回委外和二级债基,这与年末宏观流动性维持中性偏紧的一致预期叠加,催生出了悲观的预期。4)白马股整体估值水平偏高,叠加权威媒体的点名评,股价出现一定程度的回调。从市场运行的基本面来看,在对经济增长担忧、货币政策偏紧、房地产调控、基建投资受财政约束等担忧中,中证100和上证50走出了牛市形态。一方面是在A股国际化加速背景下,机构投资者大幅提升了行业龙头公司的估值溢价;另一方面,我们看到盈利增长驱动是中证100和上证50上涨重要的驱动因素。从行业层面来看,净利润增速居前的行业包括煤炭、钢铁、石油石化、建材等行业,电力及公用事业、农林牧渔、计算机行业业绩增速落后。从中报A股行业利润占比的角度来看,金融占53.8%,周期占17.8%,房地产占3.8%,消费占14.3%,科技占4.6%,其他占5.7%。从A股行业利润占比和行业趋势来看,我们认为A股盈利增长驱动的能力仍将持续,理由包括:1)伴随着全球经济增长回升,尤其是美国和欧洲需求恢复,有利于中国制造业出口。2)供给侧改革、环保、税收约束规范了制造业竞争秩序,产能利用率开始好转,整体投资回报率在逐步提升。3)房地产库存周期已降至2012年以来的底部区域,在保证房地产刚需和棚户区改造的前提下,房地产行业的投资增速将保持一定的水平。报告期内我们认为大金融+大消费+大制造的行业和个股表现非常突出。行业龙头是正在走牛市行情的优质资产,因此当下市场最核心的问题在于龙头白马公司的估值体系应该如何去看待。自10月以来家电和食品饮料等行业的白马价值龙头普遍取得了20%以上涨幅,贵州茅台从9月下旬的500元/股大幅加速上涨至最近的719元/股,区间涨幅超过40%。从盈利增长和估值匹配,以及海外比较的角度来看,白马龙头公司的估值水平明显高于海外;与此同时,市场总体却未有效回归到赚钱效应扩散的周期中,市场一九现象突出。总体存量博弈的格局未变,白马不休整,直接开启赚钱效应扩散行情的概率并不高。龙头白马“独牛”行情伴随着微观结构矛盾的积累,要关注龙头白马开始休整,引发市场再次出现反复的可能性。我们的操作是:基本维持组合的配置,持有银行、保险、白酒、家电等防御性板块的龙头公司,关注部分估值合理、内生业务增长能力稳健,尤其是具备行业核心竞争壁垒的公司。

  报告期内基金的业绩表现

  截至本报告期末本基金份额净值为1.161元;本报告期基金份额净值增长率为2.12%,业绩比较基准收益率为-0.28%。(点击查看更多基金异动)

  我要购买:泰达宏利红利先锋混合(162212)

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