金融界基金02月23日讯 银河稳健证券投资基金（简称：银河稳健混合，代码151001）02月22日净值上涨2.10%，引起投资者关注。当前基金单位净值为1.4886元，累计净值为4.5881元。

　　银河稳健混合基金成立以来收益898.56%，今年以来收益-0.97%，近一月收益-5.01%，近一年收益11.80%，近三年收益43.16%。

　　银河稳健混合基金成立以来分红13次，累计分红金额5.68亿元。目前该基金开放申购。

　　基金经理为钱睿南，自2008年02月27日管理该基金，任职期内收益110.53%。

　　最新基金定期报告显示，该基金重仓持有中国巨石（持仓比例9.49%）、伊利股份（持仓比例8.56%）、中国平安（持仓比例6.89%）、三安光电（持仓比例4.88%）、招商银行（持仓比例4.29%）、兴业银行（持仓比例4.13%）、先导智能（持仓比例3.97%）、中国铝业（持仓比例3.94%）、五粮液（持仓比例3.28%）、长春高新（持仓比例3.16%）。

　　报告期内基金投资策略和运作分析

　　本基金管理人在前期的策略报告中对四季度观点如下:外部环境短期依然较为稳定,国内经济下滑风险略有加大,但仍在较高水平,金融去杠杆仍在进行中,货币政策放松可能性较低,利率环境总体平稳。对股票市场而言,从大类资产角度分析流动性有望逐渐好转,但短期来看供求关系改善尚不明显,上市公司盈利增长速度放缓,多数景气行业和白马公司处于高位,预计A股仍将以震荡结构性行情为主。对周期类股票继续保持谨慎,看好相对滞后于经济增长的银行和部分消费类行业。此外预计投资者对于新兴产业的热情会逐渐提升,风险偏好则需要观察十九大释放的改革信号。

　　从市场实际表现来看,四季度股票市场分化明显,沪深300指数明显跑赢创业板指数。四季度全球经济平稳,美国股市迭创新高,A股表现主要取决于国内因素。国内经济数据表现总体平稳,但缓步下滑的势头已经显现,这也压制了相关周期品行业的表现。监管因素导致了风格分化的加剧,对于绩差股的政策压力未见缓解。行业方面来看,保险、航空、食品饮料和家电再度大幅领先,医药、农业和电子中的白马也受到追捧,跌幅较大的行业包括有色、纺织服装、军工、计算机等。主题方面,受政策不利影响,新能源汽车产业链四季度出现明显调整,但5G产业、芯片产业都有所表现;次新股板块见顶回落。

　　回顾基金四季度的操作,基于对市场仍然存在结构性机会的判断,四季度股票仓位维持在较高水平。对于行业的判断和配置有对有错,保险、食品配置比例较高,贡献明显,但白酒、家电比例偏低,新能源汽车板块未能及时降低比例,周期性行业保持低配,回避了下跌的风险,此外边缘性股票基本清理完毕也规避了风险。

　　本基金管理人对2018年一季度股票市场相对乐观,“春季行情”有望再现。短期来看全球经济仍在复苏,贸易改善,通胀温和,美联储可能的再次加息时间在3月份,外部环境相对有利。国内经济增速可能小幅回落,金融监管及去杠杆继续推进,市场对此已有预期。伴随着房地产市场销售回落,资金在大类资产之间的流动有利于股市,此外A股市场赚钱效应逐渐显现,投资者信心有所恢复,再考虑外资以及养老金的配置需求,预计后期机构资金会有增加。行业方面,继续看好金融、消费和先进制造,此外尽管一季度国内经济预计缺乏亮点,总需求超预期的可能性较小,但需要重视部分周期品行业供应收缩力度更大带来的产品价格上行风险和机会,重点关注行业包括水泥、钢铁、化工等。主题性机会预计仍将围绕半导体、国企改革等展开。

　　报告期内基金的业绩表现

　　截至本报告期末本基金份额净值为1.5130元;本报告期基金份额净值增长率为5.61%,业绩比较基准收益率为-0.88%。（点击查看更多基金异动）

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