金融界基金03月07日讯 华商创新成长灵活配置混合型发起式证券投资基金（简称：华商创新成长灵活配置混合型发起，代码000541）03月06日净值上涨2.46%，引起投资者关注。当前基金单位净值为1.1650元，累计净值为1.4200元。

　　华商创新成长灵活配置混合型发起基金成立以来收益41.86%，今年以来收益-11.27%，近一月收益1.84%，近一年收益-16.96%，近三年收益-15.95%。

　　华商创新成长灵活配置混合型发起基金成立以来分红3次，累计分红金额1.96亿元。目前该基金开放申购。

　　基金经理为高兵，自2016年12月23日管理该基金，任职期内收益-21.16%。

　　最新基金定期报告显示，该基金重仓持有莱克电气（持仓比例8.33%）、厚普股份（持仓比例7.82%）、海达股份（持仓比例6.17%）、中国铝业（持仓比例5.75%）、三安光电（持仓比例5.63%）、五粮液（持仓比例5.02%）、贵州茅台（持仓比例4.94%）、扬杰科技（持仓比例3.96%）、信维通信（持仓比例3.79%）、伊利股份（持仓比例3.07%）。

　　报告期内基金投资策略和运作分析

　　2017年以来，经济基本面表现强劲，房地产政策结构性调控周期开启，一二线城市管控，三四线城市主动去库存。与此同时我们也注意到在央行主动去杠杆的作用下，流动性趋紧。中央经济工作会议中也指出对于2017年的流动性环境相比16年要更加稳健。从宏观经济角度来看一季度可能是全年经济的高点，二季度经济基本面仍然表现强劲，后续经济增速可能会放缓，但认为整体风险可控。

　　今年以来，主板指数在周期品、一带一路、漂亮50等蓝筹股带动下小幅上涨，但基本是窄幅震荡。创业板指数则乏善可陈，中小创的机构持仓比例不断下降，指数小幅收跌，但主要代表板块传媒、计算机和通信表现偏弱。甚至在一带一路，中国版漂亮50的白马蓝筹龙头股的追捧之下，创业板被主流资金抛弃的情形比较明显，唯有电子表现可圈可点，但也是在年初砸了一个大坑之后在苹果8创新大年和换机大年的预期之下开始收复失地。但整体上市场对周期性板块由追捧到抛弃，低估值高分红的标的持续受到市场的追捧，尤其表现家电和白酒等龙头品种。二季度漂亮50的行情继续演绎，并在一定程度上有所扩散。三季度以来指数整体呈现窄幅震荡行情，市场风险偏好有所提升，周期股在涨价和业绩好转的带动下又一波比较大的行情，以白酒、乳液、调味品等为代表的消费品则震荡上行，股价不断创出新高。而与此同时我们看到白马蓝筹则主要在高位震荡。虽然市场对中小创整体是偏谨慎的，但是在人工智能，海南板块以及次新股等刺激下大大提升了市场偏好。

　　进入四季度市场进入震荡调整，本基金投资组合在报告期内仓位中性偏高，侧重Alpha策略，核心配置偏向均衡配置集中在天然气、白酒、乳业、家电、医药、消费电子、半导体和5G等长期看好的领域。对周期性板块进行了减持为进攻性品种为主。本季度由于部分核心重仓品种表现不佳，基金未能跑赢基准。

　　结合今年的宏观经济形势、资本市场的趋势特点，本基金将继续坚定核心仓位长期配置并持有符合中国经济转型、具备核心竞争优势的品种。对行业景气度的选择更加注重，同时在选股思路上更加注重估值的安全性和基本面兑现的确定性。本基金将在未来组合里面更注重选股的阿尔法属性，组合配置坚持以白酒、乳业、生活用纸、家电为代表的消费品为稳定组合的底仓配置。同时以半导体和消费电子等作为进攻性品种，消费电子领域注重配置具备平台型潜力的公司。

　　报告期内基金的业绩表现

　　截至2017年12月31日，本基金份额净值为1.313元，份额累计净值为1.568元。本季度基金份额净值增长率为0.15%，同期基金业绩比较基准的收益率为2.85%，本基金份额净值增长率低于业绩比较基准收益率2.70个百分点。（点击查看更多基金异动）

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