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模型如何精准从上证50切换到创业板50?(有图有真相)

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2018-03-12 08:03:40 来源:量化先行者 作者:吴先兴

  市场整体(wind全A指数):下跌趋势中的超跌反弹阶段 估值水平(wind全A指数):正常 仓位建议:60% 风格分析:上证50由上行趋势转为震荡,或将跟随指数反弹;创业板经过5天的整固,上周五一举突破超跌反弹格局下的阻力位置,后续走势值得大幅期待。 基金品种推荐:继续超配创业板50ETF(159949)。

  回顾一下过去三个月的择时观点 ,11月23日模型触发趋势暂时结束信号,并与26日我们的周报中明确提出《白马股告一段落》,12月17日周报《准备迎接反弹》,重点参与上证50;1月21日周报《推荐基金涨幅已超10%,逢高兑现》,对上证50指数的预判结论是冲高回落,并将基金推荐调整为短债型基金,全面回避权益资产。对于上周指数的全面调整我们的模型也早有预期,并对调整的时间窗口做出预判。2月7日我们判断中小创迎来短期加仓机会,风格上建议重视创业板的短期超额收益。

  模型如何精准从上证50切换到创业板50?(有图有真相)【天风金工吴先兴团队】

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  上一周的市场和我们上周周报中的判断基本吻合,首先是小市值板块继续强于大市值板块,我们强烈推荐的创业板50大涨4.95%,而且走势和我们预期的也较为一致,呈现先抑后扬的走势,我们预期的阻力位置经过5个交易日的整固在周五一举突破,“在调整中增加配置创业板50ETF”的结论得到完美实现,大市值板块上证50上涨1.54%,风格累计收益差继续拉大。2月7日至今创业板50与上证50收益差超过23%。站在当下,天风金工择时体系显示wind全a指数维持下跌趋势,我们定义的用来区别市场环境的wind全A长期均线(120日)和短期均线(20日)的距离继续拉大,20日线收于4358点,120日线收于4581,短期均线继续位于长线均线之下,两线距离为4.9%,高于我们3%的阀值,继续呈现下跌趋势,但目前指数价格位于20日均线之上,进入超跌反弹行情。市场目前的状态属于我们定义的超跌反弹,在进入半年线阻力位之前无需悲观。从事件研究的角度,下周为两会的第二周,从过去的数据统计看,两会期间市场整体表现平稳,两会一般会跨越两周,第一周的表现各指数分化较大。上证指数为例,最近的6年中,有5年出现下跌,但创业板表现较好,最近的6年仅有2年出现下跌。第二周各指数表现较为相似,最近6年中,沪深300创业板指均出现3年上涨和3年下跌。

  模型如何精准从上证50切换到创业板50?(有图有真相)【天风金工吴先兴团队】

  板块选择上看,上证50运行格局发生变化,从上行趋势进入震荡,在市场整体超跌反弹行情结束之前,或将继续跟随市场反弹。创业板继续处于下行趋势中,但在上周五一举突破半年线和年线,后续行情值得大幅期待。同时我们比较了有创业板指以来周度风格差(创业板指与上证50)的超过8%的时间点,同时创业板指周度上涨4%的条件下,未来两个指数的表现(未来1周、未来2周、未来3周、未来4周),结果显示大概率创业板继续强于主板,累计4周来看,创业板在11次中仅有3次为负收益,同样是11次中3次跑输上证50。

  模型如何精准从上证50切换到创业板50?(有图有真相)【天风金工吴先兴团队】

  主题方面,进入一季度,市场将重点关注公司业绩情况,年报预增和1季报预增的公司将成为关注的重点。整体而言,市场整体指数打破震荡,处于下跌走势,但目前指数位于20日均线之上,在阻力位置未突破前属于超跌反弹,上证50由上行趋势转为震荡,或将跟随指数反弹;创业板经过5天的整固,上周五一举突破超跌反弹格局下的阻力位置,后续走势值得大幅期待。

关键词阅读:上证50 创业板50

责任编辑:Robot RF13015
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