金融界基金03月26日讯 金鹰红利价值灵活配置混合型证券投资基金（简称：金鹰红利价值混合，代码210002）03月23日净值下跌4.39%，引起投资者关注。当前基金单位净值为1.1959元，累计净值为2.3939元。

　　金鹰红利价值混合基金成立以来收益186.06%，今年以来收益-7.79%，近一月收益-12.07%，近一年收益-6.56%，近三年收益30.74%。

　　金鹰红利价值混合基金成立以来分红5次，累计分红金额1.87亿元。目前该基金开放申购。

　　基金经理为王喆，自2015年01月15日管理该基金，任职期内收益47.49%。

　　最新基金定期报告显示，该基金重仓持有南方航空（持仓比例6.61%）、宝钢股份（持仓比例6.29%）、株冶集团（持仓比例6.12%）、中国国航（持仓比例5.90%）、东方航空（持仓比例5.38%）、韶钢松山（持仓比例5.24%）、方大特钢（持仓比例5.18%）、新钢股份（持仓比例4.11%）、春秋航空（持仓比例3.85%）、鞍钢股份（持仓比例2.72%）。

　　报告期内基金投资策略和运作分析

　　四季度，宏观经济平稳运行，流动性维持紧平衡，但金融监管政策持续发力，金融行业持续去杠杆，导致无风险收益率明显上行。

　　A股市场四季度震荡回落，上证综指回落1.25%；而创业板下跌6.12%，回落较明显。市场整体调整的特征比较明显。仅有前期滞涨的医药板块小幅上涨，其他板块全线回落。而累计升幅较大的板块，如非银及周期型板块，跌幅居前。

　　本季度，我们以业绩为主线，重点配置了景气度明显上行、盈利大幅提升的周期型行业，如航空、钢铁、有色等。但是由于整体仓位较高，且未能有效回避强周期板块调整的风险，导致组合净值表现不够理想。

　　报告期内基金的业绩表现

　　截至2017年12月31日，基金份额净值为1.2970元，本报告期份额净值增长率为0.77%，同期业绩比较基准增长率为1.07%。4.5管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望

　　展望2018年，预计宏观经济仍以平稳为主，但仍存在超预期回落的风险。而金融监管政策仍将持续对A股市场构成较大影响。因此我们判断18年市场整体震荡为主，存阶段性回落的风险。而市场仍会以结构性机会为主。不过由于2018年上市公司整体盈利增速明显回落，且存在分化的风险。预计部分行业盈利高增长难以持续。

　　在配置上，我们仍以盈利为主线，至上而下的配置盈利持续提升的板块，同时优选业绩持续增长且估值合理的个股。就一季度而言，部分上游周期型行业的景气度有望持续，盈利增长的确定性较高，具备较好的配置价值。（点击查看更多基金异动）

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