金融界基金03月26日讯 银华优势企业证券投资基金（简称：银华优势企业混合，代码180001）03月23日净值下跌2.96%，引起投资者关注。当前基金单位净值为1.1987元，累计净值为3.0558元。

　　银华优势企业混合基金成立以来收益413.74%，今年以来收益-6.18%，近一月收益-2.92%，近一年收益-10.95%，近三年收益-19.29%。

　　银华优势企业混合基金成立以来分红14次，累计分红金额28.19亿元。目前该基金开放申购。

　　基金经理为王鑫钢，自2013年02月07日管理该基金，任职期内收益25.53%。

　　最新基金定期报告显示，该基金重仓持有华海药业（持仓比例3.96%）、龙净环保（持仓比例3.88%）、万科A（持仓比例3.56%）、京山轻机（持仓比例3.03%）、中国太保（持仓比例2.68%）、新华保险（持仓比例2.62%）、北京城建（持仓比例2.42%）、华友钴业（持仓比例2.22%）、华域汽车（持仓比例2.14%）、万邦达（持仓比例2.01%）。

　　报告期内基金投资策略和运作分析

　　报告期内，A股市场的主要焦点从经济基本面转向政策和流动性层面，环保限产政策执行严厉，钢铁、玻璃、部分化工品等行业供给受限，相应产品价格在高位保持坚挺。流动性层面，我们观察到在保持稳定的前提下金融去杠杆的大方向并没有发生变化，资金面依然偏紧。

　　本基金一方面继续以业绩确定、估值合理的优质成长型龙头公司和保险板块为核心配置，方向有所调整，减配了基本面边际恶化的消费电子，增配了受益一致性评价和创新药研发的医药龙头；另一方面继续在周期板块内部做轮换操作，减配了环保限产预期充分的钢铁板块，增配了供给格局好且处在提价周期中的染料板块，取得了一定的相对收益。

　　展望2018年，我们认为宏观经济层面的重点不在于总量，而在于结构变化。习近平主席在十九大提出“新时代中国特色社会主义”和“人民日益增长的美好生活需要和不平衡不充分发展之间的矛盾”表明政策主线已转向鼓励产业升级和高质量发展，对金融杠杆依赖度较高的投资增速大概率会放缓。此外，我们对于流动性的看法相对中性，尽管CPI中枢上行是大概率事件，但预计上行幅度较为温和，不会导致政策取向进一步收紧。总体来看，我们预期2018年的A股市场主要仍以存量资金为主，大概率依然是结构性牛市。由于金融去杠杆的实质是主动降增速调结构，而非被动应对滞胀风险，因此金融和制造业等板块中仍有望涌现大量投资机会，并且消费、新能源和互联网等成长行业受益于经济结构调整也孕育着丰富的投资机会。

　　在此背景下，本基金判断一季度市场将有不错的结构性行情，本基金将保持中性偏高的仓位，在维持当前核心配置的基础上，一方面继续通过自下而上的基本面研究优选具有优秀管理团队、业绩确定并且估值相对合理的新兴成长龙头公司，主要聚焦在信息安全、半导体、先进制造、环保、传媒等领域。另一方面，一季度是业绩空窗期与是政策密集期，年初的资金面相对宽松，会催生春季躁动的主题投资机会，本基金也会积极参与一些主题轮动，目前主要关注农业、环保、先进制造等主题方向，以期通过积极的操作取得较好的收益。

　　报告期内基金的业绩表现

　　截至本报告期末本基金份额净值为1.2776元；本报告期基金份额净值增长率为-0.12%，业绩比较基准收益率为4.25%。（点击查看更多基金异动）

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