广发制造业精选混合基金最新净值跌幅达2.23%

  金融界基金03月29日讯 广发制造业精选混合型证券投资基金(简称:广发制造业精选混合,代码270028)03月28日净值下跌2.23%,引起投资者关注。当前基金单位净值为2.4590元,累计净值为2.4590元。

  广发制造业精选混合基金成立以来收益145.90%,今年以来收益-8.42%,近一月收益-3.49%,近一年收益3.67%,近三年收益10.37%。

  本基金成立以来分红0次,累计分红金额0亿元。目前该基金开放申购。

  基金经理为李巍,自2011年09月20日管理该基金,任职期内收益145.90%。

  最新基金定期报告显示,该基金重仓持有信维通信(持仓比例7.87%)、金风科技(持仓比例6.64%)、隆基股份(持仓比例6.62%)、欧菲科技(持仓比例6.48%)、中兴通讯(持仓比例6.09%)、欣旺达(持仓比例4.87%)、三一重工(持仓比例4.01%)、中国平安(持仓比例3.96%)、中国太保(持仓比例3.89%)、南极电商(持仓比例3.78%)。

  报告期内基金投资策略和运作分析

  2017年,A股市场分化明显,上证50和沪深300明显强于中小板综和创业板综;这种分化在上半年就表现得非常明显,四个主要指数的涨/跌幅分别为11.60%、10.78%、-2.44%和-10.12%,分化在3季度有所好转,主要指数涨跌幅接近,但在4季度又再次明显分化。纵观全年,上证50、沪深300、中小板综指和创业板综涨/跌幅分别为25.08%、21.78%、-1.25%和-15.32%。全球主要经济体在2017年持续回暖,除了一直表现较为强劲的美国经济,连近几年来都比较疲弱的欧洲和日本经济也呈现明显复苏态势,多国PMI指数均在2017年9月创近几年新高,并在之后维持高位,欧元区PMI更是创下了历史新高。中国经济亦是如此,中采PMI全年高位运行,并在9月创出了2012年以来的新高。发电耗煤量、铁路货运量、工业品价格、工程机械及重卡销量等高频数据也都显示经济复苏在持续。PPI在2月出现拐点并保持高位,并未向CPI传导,通胀压力不大。全年汽车销售数据不太理想,主要因2016年底政策原因提前透支了部分销量。一二线地产销售因为高基数与严格的限购政策,从2017年上半年开始增速明显放缓,并在下半年开始出现明显负增长;三四线城市因棚改货币化的拉动,以及一二线城市的溢出效应,在上半年维持较高的同比增速,但在下半年随着基数升高而逐步放缓;全国地产销售在全年仍维持大个位数正增长。全年来看,表现最佳的是食品饮料、家电、保险等稳定消费类的行业,不仅全年涨幅巨大且回撤幅度小,其本身的强劲基本面是基础,估值水平的整体提升和资金的持续加配亦有重要贡献;消费电子行业的表现在前三个季度也具有类似特点,但在4季度因为行业基本面的变化表现较差。周期性板块的涨幅从全年来看相当可观,但波动幅度非常大;1季度前半段有非常不错的涨幅,但之后因PPI见顶、春季开工旺季未超预期而开始调整,对金融监管政策的担忧则加大了板块的跌幅,时至6月初市场开始意识到,中国经济仍然保持了较好的韧性,同时全球宏观环境较为有利,对金融监管的担忧有些过度了,加之周期性板块本身明显的利润改善,开始一波强劲反弹,并持续至3季度末,4季度周期性板块整体处于盘整阶段,鲜有表现。2017年的主题性机会也不少,雄安、半导体、新能源汽车、5G、高端制造等主题轮番登场,均有亮眼表现。从更长期来看,中国经济虽已经阶段性筑底,但并未改变其L型走势、不断探底的大格局;虽然我们仍然面临着改革与转型进展偏缓,去杆杠、去产能、去泡沫任务艰巨等宏观困境,但更应欣喜的看到中国经济已经走在了正确的发展道路上,十九大报告清晰的为中国经济的未来指明了方向,更加强调经济增长的质量而非速度,社会的主要矛盾已经转化为“人民日益增长的美好生活需要和不平衡不充分的发展之间的矛盾”,作为二级市场投资者,我们理应对中国经济和中国的资本市场抱有更多的信心。在日益全球化的今天,中国经济同全球其它主要经济体的联系也越来越紧密,全球经济的持续复苏也为中国经济的健康持续发展提供了良好的外部环境。虽然全球经济也面临着缺乏新的、强劲增长点的窘境,面临着越来越多的贸易保护政策、民粹主义抬头、恐怖袭击事件和地缘政治矛盾,但在经历了上次金融危机后近十年的调整后,全球经济确实走在持续复苏的道路上。A股投资者在经历了2015~2016年的大起大落后变得越来越价值与理性,一定程度纠正了过去风险偏好过高的问题。随着经济的平稳复苏,加之很多行业的竞争格局逐渐优化,越来越多的优秀企业逐步打开了其长期成长的空间,也给市场带来了越来越多的机会。报告期内,本基金基本保持仓位稳定;配置总体较为均衡,既有长期持有的白马成长,也有稳定增长的消费性行业,周期性行业亦有配置;不过在1、2季度因为配置了较多的周期板块,稳定消费类配置少,净值表现不佳,之后在3季度周期表现较好阶段,减持了大部分周期行业,增持了稳定消费类和高端制造;全年而言,主题性机会均参与不多。

  报告期内基金的业绩表现

  本报告期内,本基金净值增长率为16.54%,同期业绩比较基准收益率为-1.32%。

  管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望

  展望2018年,我们做如下几个判断:1)全球主要经济体仍处在复苏的共振状态中;2)美国经济依然健康、企业盈利增长强劲,美股市盈率虽处在历史高位,但考虑目前的无风险收益率水平,美股即使调整空间也有限,但需要警惕通胀快速上升拉升美联储加息和缩表的速度;3)中国经济稳健,企业盈利能力仍在提升,二级市场估值合理,金融监管趋严会对经济增长、企业盈利、投资者风险偏好产生一定冲击,但应对中国经济的长期前景和韧性以及管理层的调控能力保持信心;4)市场波动率会加大,即使是家电、白酒等稳定增长类的公司,主因是估值修复已经结束、筹码结构恶化,事实上,除地产、保险等少数行业,大部分行业的估值修复过程都已经结束,无论是向上修复还是向下修复,目前时点无论哪一类风格资产均不具备明显的相对优势;5)价值投资理念逐渐深入人心,机构占比逐步提升,但也需警惕小型机构的数量和规模扩张非常快,其交易具有趋势化特点,会加大市场短期波动。未来一段时间,我们计划保持组合的均衡配置,重点关注并配置的三类风格资产:1)稳定增长的消费行业,包括具有较强消费属性的保险股;2)存在明显低估的周期股,尤其是周期性行业的龙头;3)盈利增长快速、且市盈率与之匹配的白马成长股。其实目前哪一类风格资产都不具有明显相对优势,更重要的是要找到其中的优质个股,理性评估其价值,在合理的价格买入。2018年,无论是在仓位选择还是风格资产的选择,保持定力都是一件非常重要的事情。在2018年,本基金希望能为投资者带来较好的收益。(点击查看更多基金异动)

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