中欧行业成长混合A(LOF)净值上涨1.45% 请保持关注

  金融界基金04月02日讯 中欧行业成长混合A(LOF)基金03月30日上涨0.34%,现价1.194元,成交23.64万元。当前本基金场外净值为1.2030元,环比上个交易日上涨1.45%,场内价格溢价率为-0.42%。

  本基金为上市可交易型混合型基金,金融界基金数据显示,近1月本基金净值上涨0.10%,近3个月本基金净值上涨2.06%,近6月本基金净值上涨6.74%,近1年本基金净值上涨29.39%,成立以来本基金累计净值为1.5110元。

  本基金成立以来分红3次,累计分红金额5.81亿元。目前该基金开放申购。

  基金经理为李欣,自2016年01月08日管理该基金,任职期内收益44.08%。

  王培,自2017年07月26日管理该基金,任职期内收益14.57%。

  最新基金定期报告显示,该基金重仓持有伊利股份(持仓比例6.50%)、美的集团(持仓比例6.24%)、贵州茅台(持仓比例5.19%)、海康威视(持仓比例5.04%)、立讯精密(持仓比例4.50%)、中国平安(持仓比例3.54%)、隆基股份(持仓比例3.34%)、鲁西化工(持仓比例3.08%)、分众传媒(持仓比例3.05%)、南极电商(持仓比例3.01%)。

  报告期内基金投资策略和运作分析

  2017年全年,上证指数上涨6.56%、深证指数上涨8.48%、创业板指下跌10.67%、沪深300指数上涨21.78%。尽管各市场指数在2017年涨跌迥异,但是整个市场还是存在非常好的投资回报。尤其是针对机构投资者,白马股大行其道,出现了非常明显的涨幅。全年投资主线基本上就三条,以金融地产、家电为主体的价值回归,以钢铁、化工、有色主导的周期重估,以及以新能源、电子、医药为主导的新兴产业均出现了大量的投资机会,虽然板块机会比较分散,但是核心的龙头公司都出现了非常明显的涨幅,而A股也一反往年的常态,没有形成板块内轮涨的局面,最终龙头公司的估值也出现了久违的溢价现象。这种现象的背后,可以认为在流动性偏紧的局面下,存量博弈增加了对确定性的要求,也可以认为A股慢慢进入了分化阶段,这种分化不仅仅体现在业绩层面,也体现在竞争力的层面。纵观全年,寻找业绩增长良好,行业竞争力明确且估值安全的行业和公司成为全行业的偏好。本基金,2017年初对A股估值重构还是有比较高的期待,从配置一开始就采用了低估值为主的策略,对金融、家电等行业进行了重点配置,再加上电子、新能源个股优势较为突出,最终取得了超越指数的表现。

  报告期内基金的业绩表现

  本报告期内,A类份额净值增长率为35.42%,同期业绩比较基准增长率为15.04%;E类份额净值增长率为35.63%,同期业绩比较基准率为15.04%;C类份额自其运作日期至今净值增长率为35.72%,同期业绩比较基准增长率为14.86%。

  管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望

  展望2018年和2017年相比有几个变化,其一,白马的重估告一段落,在2017年整个白马从相对等估值折价到相对溢价完成了估值国际化提升到跨年切换的三级跳,那么他们作为一个整体本身的超额收益并不大了,反而可能碰到一些风险就会产生巨大的波动,因为2017年属于整体估值提升阶段,风险的考量层面不多,但是在2018年估值出现溢价后,股价的风险存在于各个层面,包括公司本身的事件、政策影响、行业周期变化等,因此超额收益可能不会来自于2017年被重估的这些白马,不过由于更为优秀的公司依然能够赚取业绩提升的收益,这里是获取一部分基础收益的来源;其二,对周期存在修复的可能,由于类钢铁的周期股盈利在2017年4季度非常靓丽,很有可能出现淡季不淡的现象,在接下来的第一个旺季,可能会出现业绩继续超预期,而随着时间的推移,投资者对周期性行业的持续性一旦达成盈利中枢的共识,会提升周期股整体估值水平,在性价比突出的对比下,会阶段性增加周期股的配置,另外,油价可能成为周期品中最重要的变量,而美国页岩油公司进入追求利润阶段后,很有可能推升油价的温和上涨,这在一定程度上会增加投资周期的风险偏好;其三,2017年是大面积成长股证伪的一年,高估值遇到了流动性折价,大多数公司出现了下跌,而其中一些依靠内生增长和业务不断进步的公司,如果放一年的维度做比较,其估值已经回归到非常健康的状态,虽然这里面依然会有相对多的不确定因素,但是其机会在慢慢出现,也是我们获取超额收益源泉。当然,整体看,我们依然认为A股的大机会依然出现在两个最重要的领域,制造业升级和消费升级行业,从国家战略考虑,这两个领域,一个代表对外,一个代表对内,是可预见的未来,很长一段时间的重中之重。不过这里面既有白马又有黑马,相较2017年机会不是少了,而是更多了,因为需要大家去寻找更多的子领域和超预期因素,也是投资者不断寻找长期机会的重点。从配置思路上,本基金基础配置放在高端制造、家电、食品饮料、医药等领域,深挖科技创新、医疗服务、传媒为代表的成长股的机会,结合对周期、金融、石化化工的理解进行阶段性配置,着重规避可能存在的白马预期过高的风险。(点击查看更多基金异动)

  我要购买:中欧行业成长混合A(LOF)(166006)

  基金投资工具箱:

  必读资讯:24小时要闻滚动 基金经理后市观点 基金深度研究

  基金赚钱榜:基金排行 主题基金

精彩推荐
加载更多
全部评论
金融界App
金融界微博
金融界公众号