金融界基金04月02日讯 汇丰晋信科技先锋股票型证券投资基金（简称：汇丰晋信科技先锋股票，代码540010）公布最新净值，上涨2.68%。本基金单位净值为2.0021元，累计净值为2.0021元。

　　最新定期报告显示，本基金规模为4.33亿元，上期规模为20.24亿元，减少78.63%。

　　汇丰晋信科技先锋股票型证券投资基金成立于2011-07-27，业绩比较基准为“中证TMT产业主题指数*90.00% + 同业存款*10.00%”。 本基金成立以来收益100.23%，今年以来收益1.40%，近一月收益1.34%，近一年收益3.19%，近三年收益-14.77%。近一年，本基金排名同类（306/467），成立以来，本基金排名同类（35/604）。

　　金融界基金定投排行数据显示，近一年定投该基金的收益为1.84%，近两年定投该基金的收益为-0.80%，近三年定投该基金的收益为-4.28%，近五年定投该基金的收益为16.70%。（点此查看定投排行）

　　基金经理为陈平，自2015年07月25日管理该基金，任职期内收益-18.46%。

　　最新定期报告显示，该基金前十大重仓股为立讯精密（持仓比例9.75% ）、信维通信（持仓比例9.50% ）、欧菲科技（持仓比例7.58% ）、完美世界（持仓比例5.46% ）、海兰信（持仓比例5.24% ）、蓝思科技（持仓比例4.98% ）、大华股份（持仓比例4.24% ）、华宇软件（持仓比例4.18% ）、恺英网络（持仓比例3.52% ）、昆仑万维（持仓比例3.09% ），合计占资金总资产的比例为57.54%，整体持股集中度（高）。

　　最新报告期的上一报告期内，该基金前十大重仓股为信维通信（持仓比例9.58% ）、立讯精密（持仓比例7.55% ）、海兰信（持仓比例6.79% ）、完美世界（持仓比例4.89% ）、欧菲光（持仓比例4.17% ）、大华股份（持仓比例4.04% ）、华宇软件（持仓比例4.03% ）、三七互娱（持仓比例3.63% ）、赣锋锂业（持仓比例3.20% ）、昆仑万维（持仓比例3.10% ），合计占资金总资产的比例为50.98%，整体持股集中度（高）。

　　报告期内基金投资策略和运作分析

　　2017年市场仍然是大分化行情。以上证50指数和沪深300指数为代表的大盘、价值类个股大幅上涨，两个指数分别上涨25.08%和21.78%。而以创业板指数为代表的小盘、成长、概念类股票则表现较差，创业板指指数下跌10.67%，跑输沪深300超过30%。TMT4个行业仅电子指数表现较好，上涨18.54%，其他行业表现较差，通信指数上涨1.04%，计算机指数下跌18.81%，传媒指数下跌21.65%。本基金坚持科技先锋基金契约规定的投资方向，主要投资在TMT类的成长股中。全年来看，重点超配了电子和部分传媒股，低配了计算机行业个股，另外还超配了新能源汽车上游股票和部分医药股。全年保持了极低的换手率的情况下，科技基金全年收益率跑赢业绩基准超过7%。

　　报告期内基金的业绩表现

　　报告期内，本基金份额净值增长率为1.05%，同期业绩比较基准变动幅度为-5.94%，本基金领先业绩比较基准6.99%。

　　管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望

　　经济仍然表现出了较强的韧性，官方PMI已经连续16个月保持在51以上。目前看来经济的韧性比市场之前预期的要好。利率升高的影响可能会逐渐在实体经济体现出来，我们倾向于认为Q1之后经济增速可能小幅下行。随着油价的持续反弹，市场对通胀的关注开始提高，目前还没到担心的程度，但需保持关注。上市公司的盈利继续改善，截至1月底，几乎全部的中小板和创业板公司公告了业绩预告，超过50%的主板公司公布了业绩预告。从业绩预告来看，主板公司的盈利趋势要好于创业板和中小板公司。中小板公司业绩增速开始小幅下降，而创业板公司的业绩（剔除温氏股份和乐视网）增速中值从三季度的25%下降到四季度的15%左右。目前市场对主板和中小板2018年的业绩预计还比较乐观，而对创业板则需要关注其内生增速、商誉减值、业绩承诺到期后的后续业绩。如果经济增速确实在Q1之后开始下降，那么上市公司业绩也需要集体下修。国内监管仍比较严，降杠杆仍在进行中，利率还在持续走高。目前国债期货呈现底部震荡的走势。后续仍需关注经济状况、通胀还有利率的走势。A股的市场总体风险偏好逐渐回升，但主要偏好白马蓝筹。小票风险偏好仍在低位，成交量持续下降，呈现一定的流动性消失的特点。展望2018年，我们认为风格不会再像前两年那么极致，即不再是大盘涨小盘跌的极致分化局面。其中一个重要的原因在于性价比的变化。从全年业绩预告的业绩来看，尽管整体上来说TMT行业的股票的业绩增速是下修的，但其中优质成长股仍然保持了较好的成长性。随着成长股自身的业绩成长和股价下跌以及其他股票的上涨，成长股的绝对估值和相对估值都已经降低。我们认为不少蓝筹白马已经涨到高位，有持续业绩增长的"真成长溢价"可能持续，优质成长股的性价比较高。市场目前对于成长股已经非常悲观，给的估值也非常低，部分成长行业指数已经回落到2013年的位置（如目前的传媒指数），我们认为这种悲观不会一直持续。性价比的变化会使市场表现更均衡。因此配置方面我们仍将保持中高仓位，以科技类成长股为主，并且主要配置在白马成长股上面。行业配置方面，目前主要超配业绩确定、增速较高的行业（如电子），超配估值和业绩已经比较匹配的行业（如传媒），其他行业低配。

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