金融界基金04月03日讯 金信深圳成长灵活配置混合型发起式证券投资基金（简称：金信深圳成长灵活配置混合，代码002863）04月02日净值上涨1.88%，引起投资者关注。当前基金单位净值为1.0860元，累计净值为1.0860元。

　　金信深圳成长灵活配置混合基金成立以来收益8.60%，今年以来收益4.93%，近一月收益13.72%，近一年收益10.93%，近三年收益--。

　　本基金成立以来分红0次，累计分红金额0亿元。目前该基金开放申购。

　　基金经理为唐雷，自2016年12月22日管理该基金，任职期内收益8.60%。

　　最新基金定期报告显示，该基金重仓持有晶盛机电（持仓比例8.30%）、中兴通讯（持仓比例7.94%）、扬杰科技（持仓比例7.91%）、亨通光电（持仓比例7.82%）、至纯科技（持仓比例7.33%）、长电科技（持仓比例7.15%）、中天科技（持仓比例6.71%）、智云股份（持仓比例6.65%）、烽火通信（持仓比例6.08%）、精测电子（持仓比例5.26%）。

　　报告期内基金投资策略和运作分析

　　本基金对宏观经济、国家政策、市场趋势和结构进行深度分析的基础上，加强基于行业比较的大类资产配置，同时结合公司的深度研究，采用灵活积极主动的投资策略，在尽力规避市场风险的前提下，力求给投资者带来长期稳定的投资回报。2017年A股市场两级分化，消费白马、低估值蓝筹上演结构性牛市行情，但是大量中小市值公司开启慢慢雄途。2017年我们基于对宏观经济、监管政策和市场特征的分析，对市场保持一定程度的乐观，灵活控制仓位，在不同阶段重点投资了周期、消费白马、房地产、金融和部分成长类股票。

　　报告期内基金的业绩表现

　　截至本报告期末本基金份额净值为1.035元；本报告期基金份额净值增长率为3.71%，业绩比较基准收益率为5.61%。

　　管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望

　　2018年宏观经济短周期温和下行。2017年上半年宏观经济延续了2016年以来的上行趋势，但是从第三季度开始，微观数据出现明显下行压力。财政支出增速下滑，叠加房地产投资放缓，2018年宏观经济短周期继续温和下行。流动性有望边际缓解，带动无风险收益率下行。2017年金融监管导致流动性偏紧，国债收益率上行至历史高位。2018年宏观经济下行压力加大，金融监管的严厉程度有可能出现阶段性下降，我们判断流动性将从2017年的紧平衡转向略宽松，国债收益率可能重回下降通道。由于监管的导向和海外资金持续配置A股，投资者机构的变化，A股估值体系重构，国内股票市场进入新时代。从2016年开始，监管政策越来越明显的导向是降低市场波动，稳定市场收益率预期，以有利于包括海外资金在内的国内外长期资金进入市场，同时能够保证股票市场的融资功能支持实体经济。海外资金经由沪港通和深港通配置A股的累计资金达到3600亿，而且集中配置在少数股票中，系统性提升了龙头白马股的估值水平。加入MSCI之后，外资进入A股市场的节奏会加快，龙头白马股的估值提升过程远没有结束。在监管政策的引导下，A股波动率下降，预期收益率稳定，基金、保险、社保等等机构投资者的话语权上升，A股投资更加注重基本面分析，具有行业景气的新兴行业龙头成长股将会得到业绩和估值的“戴维斯双升”。2018年A股将继续震荡上行，但是结构分化会收敛。以白酒、家电为代表的龙头白马股的估值提升过程远没有结束，龙头白马股仍是2018年最确定的投资机会。同时，行业景气度高的新兴成长性行业将会获得“戴维斯双升”，重视半导体、光通信、新能源汽车、光伏风电、先进制造等行业的投资机会。（点击查看更多基金异动）

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