这两年很多人形成一个习惯，有钱就放在余额宝里，不但花着方便利息还高，既有活期的流动性，又有银行理财的收益率，可谓是一举双得，但是就在去年开始，余额宝逐渐被限制，先是每个账号只能存10万元，然后今年开始每天只能买2万，最近两个月还对总量限制，每天早上9点开抢一定的额度，大约10点多额度就会被抢光。一开始有人说，这可能是春节因素导致的，但如今4月了，余额宝的这个禁令仍未解除。这不免让人很烦，好不容易找到一个好的理财产品，为何非要赶尽杀绝呢？

　　天弘基金原来的公告是，从2月1日到3月15日限制余额宝的申购总量，而现在他们又改口，为保持余额宝货币市场基金稳健运行，当前仍暂时需要继续限制余额宝每日申购总量，具体恢复时间以余额宝页面提示为准。

　　余额宝这个东西，堪称互联网理财第一爆品，从2013年6月开始以来，迅速深入人心，5年不到的时间，总规模已经达到了1.6万亿，一个排名行业最末的天弘基金，凭借余额宝竟然逆袭了华夏，成为了基金行业的规模之王，余额宝去年还成了全世界最大规模的货币市场基金，对于这么大的规模来说，相信天弘基金自己，一开始是兴奋，而到后来就是恐怖，金融跟互联网可以嫁接，但金融又跟互联网根本不同，互联网是追求规模效应，规模越大越牛逼，如果一个市场你一家通吃，那你就能坐享垄断利润成为巨头。所以互联网大佬们才会一掷千金，不惜烧钱也要追求这个绝对的份额，但金融，放眼全世界也没有一个一家通吃一个市场的情况，金融的规模越大，就是灾难。买过基金都知道，主动选股的基金，如果规模越大，业绩就会越差。所以基金行业一直存在一个说法叫做大热必死，一旦哪只基金被投资者盯上了，大量申购，那么第二年他的业绩一定好不了。货币市场基金相对好的多，他投资的都是很安全的逆回购，国债，银行间市场这些品种，一开始规模并不是问题，但余额宝最后涨到上万亿的时候，也有点吃不消了，他自己的个头比整个市场还大。

　　这时候就会出现两个巨大的问题，1是影响收益率，如果放任他无节制的扩张，必然导致大量资金闲置，没地方可投，所以就会让收益率降低，2是流动性风险大增，整个宇宙第一大行，工商银行的市值才2万亿，余额宝光手上的现金规模就1.6万亿，所以这就让人睡不着觉了。每天光应付申购赎回就够喝一壶的了，天天都得测算流量，几千亿的进出，如果哪天没算好，或者突然赎回暴增，余额宝也可能遭遇挤兑。货币基金很安全，唯一的风险就是挤兑风险，真要差几百上千亿的缺口，你都没地方拆借去，谁也没有这么多钱。所以这个不得不防。

　　另外，作为监管来说，也有必要为银行们出头，控制一下余额宝的规模了，他的规模太大会让银行很受伤，银行揽储已经发生了巨大的困难。本来货币基金就应该限制流动性的，但余额宝的产品设计，让你随用随取，完全规避了流动性控制，所以这么比较下来，银行储蓄就更没有优势。所以如果不给余额宝上点眼药，他的膨胀速度是惊人的，而他越膨胀，银行就越麻烦。所以这就叫没有痛点，也要制造点痛点。不能让你太流畅。

　　最后，对于余额宝的控制，也是在整个宏观经济去杠杆下完成的，余额宝的资金并不流向实体经济，他只是趴在银行间市场这个锅里，吸银行的血。他的规模越大，银行的利润就越薄。实体经济也就更缺钱。所以有必要控制他的规模，让更多的钱进入银行储蓄，这样银行才能补充存款，进而放出贷款。如果连存款都没有，银行也就没钱放贷了。

　　至于普通的投资者来说，余额宝受限，确实给大家带来不少的麻烦，但货币基金还有很多，其实我们把投资分散，也未尝不是一件好事。比如现在腾讯理财通做的余额+产品，也是宝宝类，而且跟余额宝一样，也是实时到账，如果你的资产规模大，他可以支持50万实时取出，也很方便，他对接的是汇添富基金的货币产品。而微信里的零钱也可以有相应的零钱理财，对接的也是南方基金的货币产品，这些都能实时取出。另外每家银行现在也开发了流动性产品比如招商银行的朝朝盈，也有5万的额度，支持你随时取出。如果你的规模特别大，比如几百万，可以余额宝买10万，微信买50万，银行买5万，这些钱都可以实时到账，所以保证了你的流动性需求，然后剩下的可以去买大公司的货币基金，比如易方达，汇添富，兴全，招商，南方，华夏这些公司都有产品，收益率也都差不多，货币基金你要有急用顶多2天也就到账了。所以总体上余额宝禁令，不会影响大家对于货币基金的投资需求，有很多方法可以绕开。