金融界基金04月11日讯 东吴配置优化灵活配置混合型证券投资基金（简称：东吴配置优化灵活配置混合，代码582003）04月10日净值上涨1.78%，引起投资者关注。当前基金单位净值为1.2014元，累计净值为1.4254元。

　　东吴配置优化灵活配置混合基金成立以来收益1.81%，今年以来收益1.48%，近一月收益-0.74%，近一年收益--，近三年收益--。

　　本基金成立以来分红0次，累计分红金额0亿元。目前该基金不开放申购。

　　基金经理为杨庆定，自2017年12月25日管理该基金，任职期内收益1.81%。

　　赵梅玲，自2017年12月25日管理该基金，任职期内收益1.81%。

　　最新基金定期报告显示，该基金重仓持有兆易创新（持仓比例1.90%）、紫金矿业（持仓比例1.36%）、中国巨石（持仓比例1.35%）、深赤湾A（持仓比例1.34%）、中国中车（持仓比例1.30%）、锦江股份（持仓比例1.27%）、国药一致（持仓比例1.27%）、广深铁路（持仓比例1.26%）、招商蛇口（持仓比例1.25%）、宝钢股份（持仓比例1.24%）。

　　报告期内基金投资策略和运作分析

　　2017年GDP增速预计在6.8%，CPI稳定在2%以下，出口明显恢复，消费整体稳定，投资增速放缓，宏观经济是近几年少有的平稳发展的一年，为经济结构调整创造了良好的宏观环境。政府运用积极的财政政策和稳健中性的货币政策，通过供给侧改革，淘汰落后和无效产能，实现资源有效配置，产业结构优化和行业集中度提升的速度加快，企业盈利显著恢复，推动市场配置向价值回归，行业龙头估值溢价。本基金在报告期内基于对市场变化的判断维持中性仓位，重点配置食品饮料、家电、银行等低估值消费品及避险资产，有效降低了组合波动性。

　　报告期内基金的业绩表现

　　截至2017年12月31日，东吴配置优化灵活配置混合型证券投资基金份额净值为1.1839元，累计净值为1.4079元；本报告期（2017年12月25日至2017年12月31日）份额净值增长率为-0.35%，同期业绩比较基准收益率为-0.28%。截至2017年12月24日，东吴配置优化混合型证券投资基金份额净值为1.1880元，累计净值为1.4120元；本报告期（2017年1月1日至2017年12月24日）份额净值增长率为20.99%，同期业绩比较基准收益率为12.13%。

　　管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望

　　展望2018年，从企业盈利来看，2016年中期以来企业盈利持续恢复，且龙头企业、国有企业盈利改善更为显著，成为支撑经济结构调整的中流砥柱，目前看来，如果大宗商品价格稳定，出口和下游消费升级将带动中下游企业盈利的回升，2018年整体企业盈利增长仍将持续。从估值角度看，2018年的变量较大。近期召开的中央政治局会议明确提出了防风险是2018年的首要任务，去杠杆降负债等政策措施的执行可能带来的风险暴露会降低市场风险偏好，同时在防风险背景下，我们也不能期待宽松的货币政策环境，这些都将压制股票市场估值。我们认为2018年估值的摆动将对市场起决定作用。在目前的高利率环境下，我们相对看好盈利持续改善的国有银行，以及与经济增长关系相关性较弱的必需消费品。当然，防风险和调结构的过程中必然孕育着新的成长机会，我们建议等待风险暴露后利率出现拐点时，代表新经济增长方向的TMT和高端智能制造等行业将迎来新的配置方向。需要警惕的风险是：（1）地缘政治带来油价超预期上涨引发通胀；（2）美国税改对我国制造业升级带来的挑战。（点击查看更多基金异动）

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