金融界基金04月11日讯 光大保德信事件驱动灵活配置混合型证券投资基金（简称：光大保德信事件驱动灵活配置混合，代码003704）04月10日净值上涨2.47%，引起投资者关注。当前基金单位净值为1.0529元，累计净值为1.0529元。

　　光大保德信事件驱动灵活配置混合基金成立以来收益5.28%，今年以来收益0.14%，近一月收益-4.60%，近一年收益6.67%，近三年收益--。

　　本基金成立以来分红0次，累计分红金额0亿元。目前该基金开放申购。

　　基金经理为赵大年，自2017年01月18日管理该基金，任职期内收益5.28%。

　　翟云飞，自2017年01月18日管理该基金，任职期内收益5.28%。

　　最新基金定期报告显示，该基金重仓持有保利地产（持仓比例9.97%）、金地集团（持仓比例9.80%）、万科A（持仓比例6.91%）、大华股份（持仓比例6.44%）、阳光城（持仓比例3.32%）、新城控股（持仓比例3.19%）、蓝光发展（持仓比例3.18%）、深大通（持仓比例0.22%）、华能水电（持仓比例0.11%）、财通证券（持仓比例0.10%）。

　　报告期内基金投资策略和运作分析

　　2017年一季度，市场存量博弈特征明显，主题、热点频发；成长和价值风格切换迅速；但总体来说以沪深300指数为代表的大盘价值股表现占优。期间沪深300指数上涨4.4%，创业板指下跌2.8%，分化显著。本基金一季度逐步建仓，因而与业绩比较基准有一定程度的负偏离。二季度延续了一季度存量资金博弈明显的特征，且资金“抱团”投资的特征逐步明显；市场偏好集中于低估值的大盘蓝筹股。在市场内外环境影响下，以并购重组为代表的事件驱动类股票表现大幅低于预期、低于历史表现水平。本基金在建仓完成后即遭遇事件驱动主题类股票的大幅回撤，导致基金业绩与基准的表现有较大偏离。操作上，在严格遵守基金合同的前提下，我们逐步规避业绩较差、未来增长空间有限的“边缘类”股票，挖掘、配置“真成长、高景气”的事件驱动类公司。进入2017年三季度，国内A股市场持续回暖，低估值、高业绩增长的周期类股票表现更为强势。事件驱动基金较好把握住了周期股的强势反弹，并结合灵活机动的仓位调整策略，使基金净值得到较快的增长，取得了良好的绝对收益和相对收益。伴随着国内A股纳入MSCI指数，我们认为A股的投资逻辑与估值体系将日趋与国际化接轨，具有优质内生成长性和相对合理估值的股票从长期来看将进一步凸显比较优势，事件驱动策略也需要与股票的基本面因子结合以更好的发挥作用。2017年四季度的国内A股市场整体延续区间震荡的走势。白酒、家电等消费类蓝筹股票表现相对强势，创业板小市值股票出现一定程度的下跌。事件驱动基金在四季度对前期获利较大的造纸、钢铁等周期行业进行了减持，一定程度的规避了上述行业的下跌调整。

　　报告期内基金的业绩表现

　　本基金本报告期内份额净值增长率为5.14%，业绩比较基准收益率为10.01%。

　　管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望

　　我们对于2018年市场的中长期走势持积极观点，认为市场上行的机遇来自于存量流动的配置优势、改革红利以及对外开放。但同时流动性和强监管的压力会带来震荡波动。在行业配置方面，我们首先看好银行、地产等目前具有明显估值优势的板块，认为在经济总体保持平稳的宏观背景下，银行板块的盈利增长具有更高的确定性；而伴随着中国房地产市场去库存过程基本完成，房地产行业有望进入新一轮的景气周期，其中龙头地产股的行业集中度将显著提升，营业收入和利润将迎来高速增长。同时，我们认为市场在2018年的结构性博弈将加剧，在金融监管趋严，机构定价权抬升的市场环境格局持续下，盈利导向仍然是市场选择机会的重要逻辑，风格会逐步从集中走向分化。一些优质成长股在经过2016、2017年持续调整之后，相对与绝对估值水平都已经具有相当的吸引力，将可能重获机构资金追捧，成为新的投资热点。（点击查看更多基金异动）

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