金融界基金04月11日讯 摩根士丹利华鑫品质生活精选股票型证券投资基金（简称：大摩品质生活股票，代码000309）公布最新净值，上涨2.03%。本基金单位净值为1.808元，累计净值为1.808元。

　　最新定期报告显示，本基金规模为6.02亿元，上期规模为20.24亿元，减少70.25%。

　　摩根士丹利华鑫品质生活精选股票型证券投资基金成立于2013-10-29，业绩比较基准为“沪深300指数*85.00% + --*15.00%”。 本基金成立以来收益83.00%，今年以来收益-4.89%，近一月收益-2.32%，近一年收益-6.08%，近三年收益10.11%。近一年，本基金排名同类（370/470），成立以来，本基金排名同类（44/597）。

　　金融界基金定投排行数据显示，近一年定投该基金的收益为-2.65%，近两年定投该基金的收益为1.22%，近三年定投该基金的收益为8.61%，近五年定投该基金的收益为--。（点此查看定投排行）

　　基金经理为王大鹏，自2017年06月29日管理该基金，任职期内收益-4.54%。

　　何晓春，自2018年02月10日管理该基金，任职期内收益4.69%。

　　最新定期报告显示，该基金前十大重仓股为工商银行（持仓比例6.10% ）、中国平安（持仓比例5.75% ）、美的集团（持仓比例4.84% ）、泸州老窖（持仓比例4.73% ）、比亚迪（持仓比例4.63% ）、保利地产（持仓比例4.21% ）、桐昆股份（持仓比例3.48% ）、亨通光电（持仓比例3.38% ）、光环新网（持仓比例3.17% ）、人福医药（持仓比例3.03% ），合计占资金总资产的比例为43.32%，整体持股集中度（中）。

　　最新报告期的上一报告期内，该基金前十大重仓股为中兴通讯（持仓比例5.45% ）、工商银行（持仓比例4.80% ）、中国平安（持仓比例3.88% ）、美的集团（持仓比例3.84% ）、桐昆股份（持仓比例3.70% ）、济川药业（持仓比例3.61% ）、梦网集团（持仓比例3.43% ）、葛洲坝（持仓比例3.42% ）、中国医药（持仓比例3.34% ）、三环集团（持仓比例3.15% ），合计占资金总资产的比例为38.62%，整体持股集中度（低）。

　　报告期内基金投资策略和运作分析

　　2017年，A股市场震荡上行，但走势分化，其中上证综指上涨6.56%，代表大盘蓝筹股的上证50指数上涨25.08%，代表中小市值股票的创业板指数下跌10.67%。分行业来看，表现较好的食品饮料、家电行业，其中信行业指数分别上涨54.57%、44.94%，表现不甚理想的传媒及纺织服装行业，其中信行业指数则分别下跌21.65%、23.02%。造成这种市场风格的原因包括金融监管、利率上行、机构投资者比例提升等。2017年随着IPO发行常态化、再融资新规和减持新规等监管政策的不断完善，依赖外延并购的小市值公司资本运作能力下降，其股票的变现能力减弱。而白马龙头股竞争优势突出、估值水平较低、业绩确定性较高。随着机构投资者比例的提升，价值投资理念逐渐深入人心，价值蓝筹股因而得到青睐。2017年本基金继续秉持价值投资的理念，坚持“自下而上，精选个股”的投资策略，股票仓位基本保持稳定。上半年，本基金增持了受益于政府基建的建筑类个股；由于消费升级和补库存因素，增持了估值较低的高端消费股；同时增加了航空、电力等低估值价值板块的配置。下半年，本基金的持股进一步向行业龙头集中，增加了金融、电子、医药、汽车等行业股票的配置。截止本报告期末，本基金的持仓以医药、银行、通信、非银行金融、食品饮料等板块为主。2017年本基金未能超越业绩比较基准，主要因为本基金的股票资产配置相对均衡，虽然配置了表现较好的消费板块，但仓位不高，同时对周期板块的配置较低。截止本报告期末，本基金股票投资的仓位为88.00%，未持有债券。

　　报告期内基金的业绩表现

　　本报告期截至2017年12月31日,本基金份额净值为1.901元，累计份额净值为1.901元，报告期内基金份额净值增长率为5.20%，同期业绩比较基准收益率为18.26%。

　　管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望

　　2017年GDP实际增速6.9%，固定资产投资累计增速7.2%，社会消费品零售总额名义增速为9.4%，出口累计增速7.9%，进口累计增速15.9%，社会融资总额余额增速12%，M2增速8.2%，PPI上行至6.3%，CPI维持1.6%低位，经济数据总体呈现韧性，好于预期。展望2018年，我们判断GDP增速将小幅下行，但不至于失速。投资方面，房地产投资维持平稳，基建投资小幅回落，制造业投资温和扩张；出口在海外经济复苏带动下稳步向好，进口小幅回落；消费稳定，物价温和上行；高基数效应下PPI将回落，但空间相对有限，PPI与CPI的剪刀差将会收窄；货币政策维持稳中偏紧，财政政策适度积极。经济总体将呈现新稳态、高质量发展的特征，虽总量变化不大，但结构上仍有亮点。我们判断加强金融监管的的政策导向不变，市场利率易上难下。在这种环境下，小市值股票估值难以扩张，市场风格仍将偏向价值和业绩确定性。我们在选股上将更加重视盈利能力与个股估值的匹配性，力求通过持有质地优秀、业绩持续增长、估值具备优势的个股，以获得可预期的投资收益。

　　我要购买：大摩品质生活股票（000309）

　　基金投资工具箱：

　　必读资讯：24小时要闻滚动 基金经理后市观点 基金深度研究

　　基金赚钱榜：基金排行 主题基金