17年的沉淀，足以熬出一壶味道醇厚的老酒，也足以磨练出一位内功深厚的操盘手。

　　就像行走在投资路上的17年杨明，从其给华安策略优选投资者的三封信中可知，他见识过市场的压抑与躁动，经历过每时每刻需要排名的压力，然而却始终淡定、从容。

　　在第一封信《平淡是投资真实的样子》中：

　　他说，值得庆幸的是，在市场各种变幻无常和纷繁芜杂的主题中，我没有迷失自己，依然坚持走在价值投资的路上，就和我任职第一天时一样。

　　在第二封信《让投资人“拿得住”，是我们的责任》中：

　　他说，做一只“赚钱的基金”，还是一只“让基民赚钱的基金”我选择后者，就是要努力寻求收益和回撤之间的最佳平衡。

　　在第三封信《价值投资是人性之战》中：

　　他说，在自然进化之外，人类建立了自己的文明，其间的成功恰恰来源于理性、远见、自律、毅力这些反人性的素质，所以真正的长期成功者是稀缺的。

　　字里行间，充满对投资者的真诚，对价值投资和人性的哲思，以及一位投资老将的责任和担当。

　　而在实际投资中，杨明也经受住了市场的考验，于2013年6月5日开始管理华安策略优选基金，任期回报高达152.31％。（数据：Wind；截至2018年4月9日）

　　所以小安说，基金经理其实和好酒一样，时间愈是久远、味道愈是醇厚，由内而外的气质，必须经由时间的磨砺方可生成。

　　这并非个案。

　　为什么会如此

　　正如招商证券在《我国权益类公募基金业绩影响因素实证研究》中所指出的，基金经理投资经验越丰富，所经历的市场情况也越多，对行业和个股的研究也更加透彻，因此能够获得更优的表现。

　　当然，小安家的投资老手，不只杨明一位。

　　从业年限是一个评价基金经理的、可参考的标准。而据小安了解，作为近几年的各家基金公司的拳头产品，定期开放式基金在选择基金经理时，从业年限视为硬指标，此外还要考虑到投资理念、操作风格等，因为定期开放式基金往往被称为绩优基金经理的“特权”。

　　目前，17年投资老将杨明将操刀一只两年定开式混合基金，近期引起众多投资人关注。

　　为什么要两年定开有两个原因：

　　第一，基金经理不会为了短期排名追逐短期利益，可以全力投入操作，进行较长期的价值投资。

　　第二，拒绝投资者追涨杀跌，让投资人安心长期持有，获得基金长期投资收益。

　　而所谓强化分红，就是当基金份额净值达到或超过1.2元，且该自然年度未进行过收益分配时，基金必须进行收益分配，以便在封闭期内，给诸位投资人提供现金流。两年之约， 不和时间较劲，只与收益较真 ， 这是一位投研老将，在经历 17 年的市场沉淀后，认定的关键词。

　　华安睿明两年定开混合A（005695）

　　发行日期：2018-04-09～2018-05-04

　　投资范围：封闭期内，该基金股票资产占基金资产的比例为 0％－100％；在开放期，股票资产占基金资产的比例为 0％－95％。港股通标的股票投资比例不超过全部股票资产的50％。

　　资产配置策略：该基金采用多因素分析框架，从宏观经济环境、政策因素、市场利率水平、资金供求因素、市场投资价值等方面，采取定量与定性相结合的分析方法，对证券市场投资机会与风险进行综合研判。

　　行业配置策略：该基金将运用“自上而下”的行业配置方法，通过对国内外宏观经济走势、经济结构转型的方向、国家经济与产业政策导向和经济周期调整的深入研究，采用价值理念与成长理念相结合的方法来对行业进行筛选。

　　选股：个股投资方面，该基金将主要采用“自下而上”的个股选择方法，在拟配置的行业内部通过定量与定性相结合的分析方法选筛选个股。

　　港股投资策略：该基金将通过内地与香港股票市场互联互通机制投资于香港股票市场，不使QDII额度。该基金将重点关注：

　　1）A 股稀缺性行业个股，包括优质中资公司（如国内互联网及软件企业、 国内部分消费行业领导品牌等）、A 股缺乏投资标的行业；

　　2）具有持续领先优势或核心竞争力的企业，这类企业应具有良好成长性或为市场龙头；

　　3）符合内地政策和投资逻辑的主题性行业个股；

　　4）与 A 股同类公司相比具有估值优势的公司。

　　拟任基金经理杨明是坚定的价值投资者，在《擒牛记——对话顶级基金经理》中，杨明表示，“我们觉得一个公司能够为这个社会创造真实的价值、财富，并且是以一种足够的效率和可持续的方式来创造，这就是价值。投资并非赚了钱就好，赚钱可能是一种再分配的方式，是从别人口袋里掏来的钱，这种收益不值得炫耀。真正好的投资是把资金交给优秀的企业，企业为社会创造价值，社会回馈企业，投资人分享社会回馈。”>>>>查看杨明如何抓牛股 下表为杨明管理的基金业绩一览（截止2018.3.30）：