金融界首页 > 基金频道 > 基金动态 > 正文

@亿万基民!最后两个多月 买基金受影响

手机看热销基金排行0评论
2018-04-15 22:02:00 来源:中国基金报 作者:刘芬 陆慧婧 方丽

基金第三方支付“断直连”最后期限定在6月30日,现在留给基金公司整改的时间只有两个多月。时间紧迫、改造成本高昂,以及未来支付成本的增加让不少公司感受到前所未有的压力。

  第三方支付“断直连”大限在即

  基金销售短期面临较大冲击

  基金第三方支付“断直连”最后期限定在6月30日,现在留给基金公司整改的时间只有两个多月。时间紧迫、改造成本高昂,以及未来支付成本的增加让不少公司感受到前所未有的压力。

  6月底为断直连大限

  行业整改时间不足三月

  去年8月4日,央行支付结算司向有关金融机构下发《关于将非银行支付机构网络支付业务由直连模式迁移至网联平台处理的通知》(下称209号文),2018年6月30日起,支付机构受理的涉及银行账户的网络支付业务全部通过网联平台处理,即所有第三方支付机构与银行的直连都将被切断,银行不再单独直接为第三方支付机构提供代扣通道。

  今年3月20日,网联清算有限公司发布《关于非银行支付机构网络支付清算平台渠道接入工作相关事宜》(网联函2018(42),下称“42号文”),督促第三方支付平台尽快接入网联渠道,6月30日起,非银支付机构受理的涉及银行帐户的网络支付业务将全部通过网联平台处理。网联42号文也更像是209号文件的最后通牒。

  一位银行业人士表示,网联的成立显示央行对支付机构的监管加强,一些平台的盈利模式受到冲击。209号文件发布后,支付机构对接入网联的工作并不积极,网联42号文从一个角度反映了网联与机构间的不协调。

  时间不等人。距6月30日大限仅剩70多天,压力与日俱增。第三方支付机构接入网联且各项测试达标后,基金公司才能着手进行基金支付的相关改造。北京一家中型基金公司电商负责人告诉记者,他们公司使用的第三方支付平台是通联,通联表示解决方案要等两周才会给到基金公司,而恒生公司并未主动联系沟通支付接口优化事宜。

  也有基金公司较为乐观。华南一家大型公募电商人士介绍,第三方支付和基金公司的合作都是合规的,6月底大概率可以完成网联的接入。如果第三方支付如果没有完成改造,与基金公司的合作就可能被中止。

  基金公司改造成本高

  第三方销售支付压力大

  第三方支付“断直连”,直接影响使用了相关第三方支付的基金公司及基金销售机构的基金销售,相关持卡用户不能通过绑定的银行卡申购基金。上述华南大型公募的电商人士表示,如果有一家银行单方面断开了和第三方支付机构的合作,会影响在第三方支付里面的买入行为。第三方支付接入网联也可能断开。目前农业银行(行情601288,诊股)和华夏银行(行情600015,诊股)断开属于单方面行为,对投资者购买基金带来不便。

  有业内人士表示,第三方支付“断直连”对小型基金公司影响更大。一家银行支付负责人表示,代扣改成协议支付是趋势,因为代扣有洗钱、赌博等违法操作的空间。第三方支付“断直连”对小基金公司影响更大,这些公司线上交易量小,而改造需要花不少钱。

  记者调查发现,大型基金公司普遍是多家银行直连、第三方支付及快捷支付并存。以南方基金为例,该公司银行直连有工农中建交、及招行民生等7家银行,第三方支付同时使用通联、好易联及银联等。除了银行直连及三方支付,南方基金还与嘉实基金连接了汇款支付的银行。而小型基金公司主要使用第三方支付,银行直连的一般只有一两家。

  华南一大型公募的电商人士表示,其所在公司在国有银行和全国性股份制银行都有直连,第三方支付是否接入网联,并不影响业务正常运转。“如果基金公司全部依靠第三方支付,所受到的影响自然很大,包括基金公司直销和电商业务。而且销售系统新增支付渠道的成本较高,销售系统主要由恒生、金正把持,新增一个渠道要10到20万。”

  直销业务受影响,基金公司重新找银行直连的则要面临时间的压力。上述华南大型公募的电商人士告诉记者,“银行直连周期很长,商务流程谈判加上系统接入,前者虽然可控,但是时间较长。大型基金公司都是自建系统,会比较快一些。但中小型基金公司通过恒生、金正来做,流程至少要两三个月。”

  此外,第三方支付“断直连”接入网联,基金公司及第三方销售机构还要面临交易过程中支付成本上升的压力。一家第三方销售平台负责人表示,基金销售机构目前要么等第三方支付去连网联或者银联,要么自己连银行直销,成本都会提升,之前是千三,现在估计要千四甚至千六。”上述华南大型公募的电商人士透露,他们接触的直销费用大多数是千六。

  北京一家中型公募的电商经理表示,对基金公司而言,主要是改造成本大。而三方支付断直连对天天基金这类销量巨大的销售平台影响最大,一般公司的直销量不大,支付成本压力小;天天基金的销售量大,支付成本高。据东方财富(行情300059,诊股)2017年财报显示,天天基金2017年共实现基金认申购及定期定额申购交易4170.37万笔,基金销售额4124.02亿元。按照第三方支付千六的费用比例计算,天天基金付给第三方支付机构的支付费用可能达到数十亿元

  基金公司等待第三方支付“断直连”方案

  最关注货基直销成本

  第三方支付公司转为连接网联模式的新规6月30日就要实施,有两个具体问题令基金公司尤其困扰。一个是规模最大的货币基金销售模式或发生变化;第二是银联宣传母公司具有结算资质,无需接入网联。

  货币基金销售成本受关注

  现在在基金直销平台上,货币基金最多。多位基金公司人士表示,现在货币基金只有千分之三的管理费收入,之前第三方机构费用较低,通过这一渠道销售货币基金仍有利可图。若未来网联收费大幅上升,第三方支付公司很可能将这一成本转嫁给基金公司,货币基金销售模式难免受到影响。

  “据我们了解的情况,银联和通联都说要上调价格,不过价格方案还没出来。对基金公司而言,价格上调就得考虑直销平台的性价比,根据直销销量计算盈亏平衡点,再决定是自己承担成本还是由客户承担,降低申购费折扣。”上海一位基金公司电子商务部总监说。

  “基金公司最关心的当然是费用,如果银联和网联增加费用,第三方支付公司是否会自己承担费用,对基金公司维持现有的价格不变?”上海另外一家基金公司电子商务部总监表示。

  “有说法是第三方支付公司成本要增加三倍。”华南一位基金公司互联网金融部总监指出,“第三方支付公司现在的成本是千分之3到千分之3.5。互联网基金销售主要集中在货币基金,基金公司在货币基金上的管理费收入只有千分之3,支付机构会收取货币基金销售服务费的千分之2.5,顶多再加上管理费收入的千分之1。若支付成本上升,第三方支付机构销售货币基金就入不敷出。如果成本提高到千分之三以上,基金公司也承担不起,销售货币基金就不如通过第三方支付机构了。目前互联网金融最大的货币基金产品余额宝,估计接下来余额宝的动向会很受关注。”

  上述电子商务部总监表示,有些基金公司直销平台会通过货币基金等“宝宝类”产品做引流,转换为权益类基金。在这一模式下,第三方支付机构仅收取货币基金的支付费和转换费,对基金公司而言,比直接销售权益类基金支付的成本更低,很多基金公司官网通过申购货币基金转换权益类基金申购费只有1折。未来网联加入进来是否会改变这一规则,大家也非常关注。

  银联通是否需要接入网联?

  除了费用,另外一个令基金公司困扰的问题在于银联通是否需要接入网联。据了解,目前有相当部分基金公司是与银联合作。“通联支付给基金公司的说法是大限之前完成网联接入没问题,目前主要是通联支付和网联的系统对接,尽量不需要基金公司进行系统改造。但我们之前只和银联通合作,银联通的说法是他们的母公司银联也有结算资质,他们不需要接入网联。这就给基金公司带来困惑:银联通是否确实不需要接入网联,若最终还得接入网联,只和银联合作的这部分基金公司还是要进行系统改造。”上述上海基金公司电子商务部总监对此相当烦恼。

  不过,业内人士表示,使用银联通的基金公司数量较少,电商规模也不大。若如其所说无需接入网联,可能会作为特殊案例处理。

  “放在整个基金销售体系中看,断直连的影响并不是太大。毕竟基金公司主要是依靠银行代销,基金公司电商业务方面,直销平台上的基金销售量很小,和蚂蚁财富及天天基金网合作才是基金公司电商部门的主要工作。”上海一家基金公司电子商务部总监称。

  支付新规波及第三方销售机构

  “费用倒挂”困局待解

  网联清算平台的一纸42号文在基金行业激起波澜。文件明确,第三方支付机构需接入网联渠道,6月30日前所有第三方支付机构与银行的直连都将被切断。实际上,基金销售过程中以第三方支付作为“代扣通道”的情况非常普遍,新规之下,基金公司、第三方销售都要受到影响。

  中国基金报记者了解,目前多数第三方基金销售机构都和第三方支付有合作,都在等第三方支付公司完成网联系统对接。第三方销售机构担心,新的对接或许会提高支付环节成本,在目前基金费率普通折扣较低的背景下进一步出现“费用倒挂”现象。

  新规波及基金第三方销售

  数据显示,目前共有376家公司获得基金代销牌照,除了银行、证券、保险、期货等金融机构,共计116家第三方机构获得基金代销牌照,他们都要受到影响。

  盈米财富CEO肖雯表示,央行新规对业界影响较大,不管是基金公司直销还是第三方销售都涉及支付问题。目前的解决方案主要有两个:一是第三方支付尽快接通网联,顺利衔接通道,降低暂停代扣渠道的影响;二是由第三方销售公司直连银行,但这需要销售公司一家一家地和银行对接,而银行的准备时间需要3至6个月,时间及额外成本较大。

  好买基金相关人士表示,此次叫停第三方支付机构代扣只是支付环节的调整,不会影响已经持有的基金资产。但相关银行持卡人的交易,包括认/申购基金、基金定投业务等还是会受到影响。上述人士介绍,近日,华夏、民生等银行已暂停了所有未接入网联的三方支付机构的代扣业务,使用这两家银行卡进行申购的用户将受到影响。而6月30日前,用户能否用绑定的银行卡进行申购,取决于投资者绑卡行会在何时切断代扣通道。目前最重要的是争取与更多的银行开通直连。

  中国基金报记者了解到,其他各家第三方销售渠道也在积极沟通。蚂蚁金服相关人士也表示,正在和商业银行、网联平台积极沟通,稳步推进相关工作。

  从第三方支付机构反馈的情况来看,多数都能够在6月30日之前完成和网联对接。

  “倒挂”或倒逼行业反思

  解决方案还没成型,一笔成本和收入倒挂的账让这些机构更加焦虑。有业内人士算了一笔账,目前第三方销售机构直连银行支付或者第三方支付机构的成本已经不低,平均要4‰~6‰。目前公募基金销售普遍折扣为一折,也就是说基金销售手续费收入在1.5‰的水平。这样算下来,在基金销售过程中,销售收入与成本费用形成了倒挂。

  一位基金公司电商人士表示,目前基金在支付渠道所需要付出的费用大约是6‰,相当于基金费率打四折。如果基金销售机构在费率低于四折的情形下销售,就已经形成了“倒挂”。他表示,有些一折的费率是通过货币基金转换等模式实现的。

  对于销售机构来说,收入来源主要是两个方面,一是手续费,另一个是保有量带来的“尾随佣金”。当保有量规模较大时,这块收入可以对冲销售手续费的下降。如东财和好买都属于大型基金销售机构,保有量较高。而保有量比较小的基金销售机构,受到的冲击会非常明显。

  目前各销售平台所处的业务结构和发展阶段不同,业绩表现也参差不齐。整体看,如果在权益类资产上能有较高的保有量,每年的投入都会为下一年的业务提供比较大的支撑。在销售费率普遍折扣较低的情况下,保有量的收入来源更加可贵。

  不过,肖雯指出,在互联网行业思维模式中,大家普遍认为销售手续费打一折,客户会受益。但基金是非常复杂的产品,需要长期持有才能获得收益,过低的费率容易纵容投资人“追涨杀跌”的行为,增加买卖次数,不利于长期持有获益。长远来看,费率过低反而损害了投资人和行业的利益。

  还有业内人士表示,虽然目前很多机构拥有基金销售牌照,但其实不少机构并没有发力公募基金,更有不少是通过“卖私募产品来补贴销售公募基金”。基金销售行业毛利率太低了,整个行业都在以低于成本竞销。

  基金销售人士感叹,市场不应该这样打价格战,而应该建立一个合理的基金销售价格。原来证监会对基金销售的定价是4折,这个价格并不算高,但至少没有倒挂。

  对基金普遍的1折费率,业内人士感到无奈。“2015年,有行业巨头以销售费率1折的‘赢者通吃’心态进入基金销售行业,这样的行为除了将全行业拖入亏损泥潭之外,并没有创造出类似余额宝的奇迹。”

  有业内人士认为,无论是蚂蚁金服、天天基金、好买基金等独立基金销售机构,还是基金公司本身,以1折费率申购基金,都难免面临亏损。至今许多基金第三方销售平台还在烧钱,跑马圈地,谁能抢到更多客户做大规模,谁就能胜出。

  未来第三方基金销售机构该怎么办?肖雯表示,第一,第三方销售是毛利率很低的行业,行业参与方都要从产业链上进行合作,优化产业链结构,分工协作,提高行业效率,降低成本。第二,全行业要努力扭转收入与成本倒挂现象,共同朝合理定价方向努力。

  据好买基金人士表示,此次央行新规对第三方销售机构来说,既是挑战也是机遇,最终起决定性作用的还是各家机构的用户服务以及长期以来在用户中建立的信任。

 

关键词阅读:基金

责任编辑:Robot RF13015
点此10秒开户 基金超市 股票型|债券型|混合型|指数型|货币型

注:过往业绩不预示未来表现 金融界基金超市共2824只基金,全场购买手续费1折起!

更多> 股票型收益榜 近1年涨幅
更多> 混合型收益榜 近1年涨幅
我要评论
金融界旗下基金交易平台
证监会授牌独立基金销售机构
资金同卡进出,银行加密保证
每日爆款 新手专享
新手专享12%约定借款利率
30
投资期限
300,000元
融资额度
精选产品
0费用存取,1元起投
7×24小时随时取现,秒到账
历史年化收益9%-17.75%
500元起投,申购费1
7.2%
年化收益
投资期限 120
可投金额 0
7.2%
年化收益
投资期限 120
可投金额 0
7.8%
年化收益
投资期限 180
可投金额 0
基金收益排行