从余额宝引发的全民理财欢愉，到招财宝“侨兴债”违约带来的阵痛，P2P从最初的野蛮生长到最近如善林金融这样的整顿，市场反复教育投资者：收益和风险正相关，只有根据自己的风险偏好进行分散配置才是健康的理财方式。

　　在P2P市场逐步降温、趋于理性之际，以经典资产组合理论为基础、结合大数据分析和人工智能的“智能投顾”从海外流传到国内并受到广泛关注，一方面，投资机构对它们青睐有加，融资消息频传，另一方面，互联网强者和传统金融机构也争相布局。

　　智能投顾是传统投顾的优化升级

　　理解智能投顾的前提是要了解投资顾问，传统的投资顾问是连接用户和金融产品的桥梁：

　　1，通过与客户的充分沟通，了解其风险偏好水平；

　　2，根据用户的风险偏好水平，给予股票、债券、货币、大宗商品等资产配置建议。

　　而智能投顾（Robo Advisor），又名机器人投顾，则是代替自然人投顾。智能投顾不仅只是代替，更是优化，因其依托互联网，将金融理论与大数据、云计算、人工智能等技术相结合。虚拟机器人基于客户自身的年龄、家庭状况、财务状况、风险偏好、理财目标等信息，依据现代投资组合理论、行为金融学理论等基础，应用一系列智能算法为用户打造量身定制的投资组合方案，并对投资组合进行实时跟踪和动态再平衡。

　　两大智能投顾用中长期业绩说话

　　接下来以互联网领域的代表——金融界灵犀智投，与传统金融机构——招商银行摩羯智投为例。

　　无论是从体量上，还是从影响力上，谈起智能投顾都绕不过摩羯智投。无论是80亿的规模，还是银行体系首家上线的智能投顾，都具有里程碑意义。

　　金融界（NASDAQ：JRJC）有近20年的金融科技沉淀，旗下的智能投顾品牌灵犀智投是互联网领域的佼佼者。

　　既然说到投资，产品设计如何高端，最后都得落实到收益上，智能投顾是中长期投资，那么以2017年初到今年1季度为周期来衡量摩羯智投与灵犀智投的收益。前面也提到了智能投顾会根据用户的风险偏好水平来配置资产，那么可以从大的方向上划分低、中、高三种风险偏好，对应了三类不同的投资组合。

　　摩羯智投的低风险投资组合对应的是灵犀智投的谨慎型投资组合，在2017年初到2018年一季度，上证涨幅2.47％的情况下，摩羯智投收益幅度9.01％，灵犀智投7.38％，灵犀智投是摩羯智投累计收益率的82％。

　　摩羯智投的中风险投资组合对应的是灵犀智投的稳健型投资组合，在5个季度内摩羯智投收益率8.00％，灵犀智投14.52％，灵犀智投是摩羯智投累计收益率的182％。

　　以此类推，在高风险组合中，摩羯智投收益率11.71％，灵犀智投24.04％，灵犀智投是摩羯智投累计收益率的205％。

　　以上三组图，可以看出无论是摩羯智投还是灵犀智投，所有风险组合都大幅跑赢了上证指数；除了低风险组合收益率小幅落后摩羯智投，在中、高风险组合中，灵犀智投收益率是摩羯智投的2倍左右。

　　重大喜讯！灵犀智投从2016年上线以来，申购费率4折，为庆祝业绩再上新高度，特打破惯例，从即日起到4月27日15:00，申购费率仅1折，即0.09％，时间有限，活动过后即恢复4折，即0.38％。