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海南板块迎历史机遇 公募基金怎么看?

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2018-04-16 22:55:35 来源:中国基金报 作者:张燕北 李树超

  今天,整个海南板块全都沸腾了。据统计,全市场30只海南板块个股中,除6只处于停牌的个股外,其余24只全部上涨,其中21只涨停。概念热点中,海南省国资、海南旅游岛、赛马等海南概念全日表现可圈可点、非常亮眼。这种涨势让不少人想起去年4月横空出世的雄安新区,“三十而立”“北雄安,南海南格局形成”等也纷纷被用来形容海南与雄同属国家大计的重要性。

  业内人士表示,在自由贸易港政策驱动下海南板块逆市爆发。但是,在前期较高涨幅积累和市场预期充分催化下,该板块走势持续性有待观察,与雄安板块也有一定差异。具体行业来看,基建、旅游等细分领域绩优股有望持续受益,值得资金长期关注。下面来看看公募人士具体如何看待站在风口上的海南板块。

  政策利好下板块爆发

  北信瑞丰基金权益事业一部负责人、基金经理黄祥斌认为,海南板块今天表现亮眼,受上周末出台的海南自由贸易区及贸易港的相关政策密切相关。考虑到中美贸易战、叙利亚危机、国内地方政府及国企去杠杆、商品房销售快速下滑等多方面因素,我国未来宏观经济前景有一些不确定性,在此背景下,海南建设作为一个重要的对冲手段,一方面可以给经济增展做贡献。另一方面,正是响应了进一步开放的国家战略,为中国实力进一步跃升提供了一个非常好的契机。

  益民基金表示,4月13日的海南改革政策大礼包超市场预期。首先是高规格,习近平总书记亲自出席海南省办经济特区30周年大会,体现对海南特殊的厚爱;其次海南的战略定位发生突破,过去国际旅游岛一直是海南的核心发展目标,现在海南4个新定位为全面深化改革开放试验区、国家生态文明试验区、国际旅游消费中心、国家重大战略服务保障区;第三是产业扶持政策覆盖广强度大,具体内容包含覆盖现代服务业、信息产业、农业、科研和创新、旅游、海洋经济、生态环境、科教、海外人才等领域的21项举措。

  富荣基金权益投资部总监、基金经理邓宇翔认为,A股再次出现区域性重磅概念,党中央决定支持海南全岛建设自由贸易试验区,支持海南逐步探索、稳步推进中国特色自由贸易港建设,分步骤、分阶段建立自由贸易港政策和制度体系。市场认为堪比雄安概念,所以近期市场海南板块涨幅大超其他区域板块。但是短期内,我们依然定位为主题炒作。

  沪上一家大型公募量化投资部副总认为,今天海南板块的强势表现再次印证:A股是政策导向的市场。国务院发布的指导意见经过一个周末的发酵后,将海南板块推向涨停。事实上,此前举办的博鳌论坛、海南省建省30周年、办特区30周年双庆等早已让海南板块受到市场关注,今年2月以来该板块表现就很亮眼,自2月中旬以来板块指数已经累计上涨近20%,周六的政策利好下今日板块逆市爆发也是意料之中。

  与雄安有别,后市持续性待观察

  北信瑞丰基金权益事业一部负责人、基金经理黄祥斌认为,短期内,市场受经济涨势趋缓、流动性环境趋紧的影响,热点较为匮乏。海南板块一方面承载了改革开放新试验田的重担,一方面其中不乏有一些业绩增速及估值相匹配的优质个股,所以我们判断海南板块短期有成为市场热点的可能,其中一些好的标的可以持续跟踪及观察。

  富荣基金权益投资部总监、基金经理邓宇翔认为,对比来看虽然两个板块都出现了一定涨幅,但与雄安相比,市场之前对海南经济特区30周年等政策利好有一定预期,部分龙头个股年内涨幅超过50%,而雄安板块基本超全市场预期。两者短期内均没有业绩贡献,定位依然是主题投资,所以上涨持续性与市场风险偏好的高低密切相关。

  国投瑞银基金认为,《指导意见》更多是自上而下的总体战略规划,需关注后续具体相关配套政策的推出和落实。与雄安新区板块类似,短期刺激过后多数个股可能回落,真正受益的仍是长期受益且有基本面支持的旅游、免税等文化娱乐板块。

  一位深圳老牌公募投资部副总监认为,同样作为区域建设重大题材概念板块,回首上海自贸区与雄安新区的炒作路径,短期内海南板块强势表现仍会持续一定时间,区域主题炒作时间大概在一个月左右。但是,炒作之后是否会“一地鸡毛”还需等待更加明确的信号。

  沪上一家大型公募量化投资部副总认为,与去年的雄安新区板块相比,此次海南板块上涨的持续性可能会差一点。首先,二者的高度、资源不同。雄安是“千年大计”,与深圳特区、浦东新区并列,也有来自北京的资源。其次,雄安的发展模式是完全创新,相对来说预期会长久一些;海南短期就能看到赛马和自由贸易港,短期之内两者很难形成明确趋势。第三,政策层面。有了对雄安炒作的先例,今年对此监管更严格,资本市场并不鼓励主题性炒作。

  沪上一家中型公募研究分析部总监称,海南板块今天逆市上涨的表现与此前上海自贸区、雄安新区等主题性板块上涨的逻辑是类似的,在利好政策出台前后,相关受益板块会获得市场关注。

  基建、旅游等细分领域或持续受益

  诺安基金表示,受益于政策消息影响,海南的战略定位为:覆盖全岛的自由贸易试验区、中国特色自由贸易港、全面深化改革开放试验区、国家生态文明试验区、国际旅游消费中心、国家重大战略服务保障区。其中,国际旅游消费中心是海南省的一个重要战略定位,在意见中关于海南省旅游发展的论述也占据了重要篇幅。

  具体来看,社服行业有些不错个股是值得长期持有的,但是海南事件也是利好因素,并不是买入的理由,毕竟公司本身的业绩好坏才是判断的基点。

  益民基金认为,可从三条主线出发关注相关标的:一是海南岛内基础设施存在较大的优化空间,参与机场、港口、公路、铁路建设的公司将从中获益;二是海南实施土地供给侧改革,供应量受限,利好在海南拥有土地储备的房企;三是经营范围涉及海南旅游、农业、医疗、信息技术等特色产业的公司。

  国投瑞银基金表示,中长期估计有所表现的仍是长期受益且有基本面支持的旅游、免税等文化娱乐板块,具体原因如下:一是从具体政策实施的可行性和确定性上来说,离岛免税购物人群开放、新设免税店、提高免税购物限额在实现难度小、概率高;二是国际旅游消费中心的战略定位,A股映射受益标的更为明确。

  富荣基金权益投资部总监、基金经理邓宇翔称,此次宣布建设海南自由贸易试验区和中国特色自由贸易港,政策上讲有助于提升海南板块的风险偏好。

  行业方面,邓宇翔建议关注特色旅游,文化(博彩、赛马)、基建(港口、航空)、环保。随着自贸区、自贸港建设推进,离岛免税政策将进一步放开。

  沪上一家大型公募量化投资部副总认为,需密切观察两大细分行业:一是“旅游+”。海南岛的优势仍在于旅游,免税政策放宽也将利好海南特色旅游产业。酒店娱乐、赛马、博彩等相关消费行业及衍生产业链值得长期关注。二是基建。以海南目前情况看,基础设施建设投资提升空间较大。港口、高速公路、航空等“海陆空”交通运输领域值得关注。总之,政策明细与自贸港的下一步发展方向十分重要,自贸港建设需要找到一个突破口。

  海南板块值得中长期关注

  沪上一大型公募基金表示,主题性的风口不宜跟风追高,投资最根本的还是要归结于对上市公司的基本面分析。“相比热门主题,我们更注重企业收入和利润的增长,以及企业取得股东权益增长的能力,关注推动企业成长背后的定量和定性因素。我们的任何一笔投资都要有清晰的、经得住推敲的投资逻辑,要对投资标的的基本面有高度信心,对于各式各样的热门主题,我们的原则是‘不投不理解的东西’。”不过在基本面调研与分析的基础上,对于部分绩优股可长期关注。”

  北信瑞丰基金认为国家政策对海南板块的影响深远,值得投资者重视。虽然短期涨幅较快,主题成分略多,但是作为一个中线布局的热点,需要我们密切跟踪及观察。目前北信瑞丰基金已经介入了海南板块,主要集中在免税、旅游领域,配置比例还较为可观。因为我们之前就判断海南板块前景较好,所以挑选了业绩及估值较为匹配的标的进行跟踪及介入。

关键词阅读:海南板块 公募基金 雄安

责任编辑:Robot RF13015
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