金融界基金04月17日讯 摩根士丹利华鑫消费领航混合型证券投资基金（简称：大摩消费领航混合基金，代码233008）04月16日净值下跌1.60%，引起投资者关注。当前基金单位净值为0.8102元，累计净值为0.8102元。

　　大摩消费领航混合基金基金成立以来收益-18.99%，今年以来收益-10.96%，近一月收益-6.99%，近一年收益-15.10%，近三年收益-46.26%。

　　本基金成立以来分红0次，累计分红金额0亿元。目前该基金开放申购。

　　基金经理为司巍，自2015年01月22日管理该基金，任职期内收益-21.64%。

　　最新基金定期报告显示，该基金重仓持有中国平安（持仓比例7.88%）、爱尔眼科（持仓比例4.23%）、龙净环保（持仓比例4.20%）、三安光电（持仓比例4.11%）、万东医疗（持仓比例4.07%）、清新环境（持仓比例4.07%）、潍柴动力（持仓比例4.05%）、永辉超市（持仓比例4.03%）、江西铜业（持仓比例4.02%）、中国人寿（持仓比例3.98%）。

　　报告期内基金投资策略和运作分析

　　报告期内，本基金主要以均衡化的操作思路，在成长股、价值股和周期股中精选优质的龙头公司股票进行配置。截至2017年末，本基金的股票仓位为77.08%。2017年，全球和中国经济都处于继续复苏的通道中，A股市场整体呈现震荡上升的走势。回顾2017年，全年市场风格具有较高的一致性，即以业绩为核心的价值回归。一方面，绩优蓝筹股价持续上涨；另一方面，大量靠“概念”支撑的高估值股票，股价屡创新低。这样的市场风格是经济运行阶段、金融监管以及投资者结构变化共同作用的结果。如果这几个因素没有发生大的变化，这样的市场风格预计仍将继续。面对复杂的市场环境，本基金报告期内的投资重点集中在三大方向：第一，着力于寻找具有广阔发展空间的行业和个股，特别关注消费升级、新能源汽车、科教文卫、人工智能、大数据、基因治疗等领域；第二，关注受益于经济复苏的周期行业；第三，关注以效率增进为目标的国企改革相关标的。

　　报告期内基金的业绩表现

　　本报告期截至2017年12月31日,本基金份额净值为0.9099元，累计份额净值为0.9099元，报告期内基金份额净值增长率为-2.80%，同期业绩比较基准收益率为13.65%。

　　管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望

　　展望2018年，全球和中国经济的复苏仍将继续。同时，从美国在加息、缩表和减税等动作后的一系列表态看，以中美为代表的全球大国博弈态势有进一步发展的趋势。这对中国来说既是挑战，也是机遇。十九大提出，中国经济已由高速增长阶段转为高质量发展阶段，以供给侧改革为主线，打好防范化解重大风险、精准脱贫、污染防治三大攻坚战。这将是未来几年经济的主线。市场方面，整体持乐观态度。在“脱虚入实”、“金融稳定”和降杠杆的政策环境下，以业绩为核心的市场风格会持续。随着经济结构的优化和城镇化的推进，消费升级、产业升级的趋势越来越显著，这个过程中，将会成长出一批优秀的龙头企业。同时，作为全球最重要的经济体，中国在全球资金的配置还处在较低水平，中国资产仍存在较大的重估空间。值得注意的是，无论是从全球还是国内看，经济复苏向好的持续性可能会超出市场预期，而目前市场对相关周期板块的估值仍然包含了较为悲观的预期。基于以上预期差，相关周期板块的投资机会也值得关注。（点击查看更多基金异动）

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