金融界基金04月17日讯 国泰国证房地产行业指数分级证券投资基金（简称：国泰国证房地产行业指数分级，代码160218）公布最新净值，下跌3.43%。本基金单位净值为0.7468元，累计净值为1.9088元。

　　最新定期报告显示，本基金规模为11.24亿元，上期规模为20.24亿元，减少44.46%。

　　国泰国证房地产行业指数分级证券投资基金成立于2013-02-06，业绩比较基准为“国证地产指数*95.00% + 银行活期存款*5.00%”。 本基金成立以来收益75.32%，今年以来收益-4.24%，近一月收益-6.84%，近一年收益-1.04%，近三年收益-13.42%。近一年，本基金排名同类（291/472），成立以来，本基金排名同类（42/613）。

　　金融界基金定投排行数据显示，近一年定投该基金的收益为-1.94%，近两年定投该基金的收益为0.48%，近三年定投该基金的收益为-1.17%，近五年定投该基金的收益为25.90%。（点此查看定投排行）

　　基金经理为徐皓，自2014年06月24日管理该基金，任职期内收益100.22%。

　　最新定期报告显示，该基金前十大重仓股为万科A（持仓比例15.41% ）、保利地产（持仓比例12.30% ）、华夏幸福（持仓比例4.70% ）、招商蛇口（持仓比例4.68% ）、金地集团（持仓比例3.21% ）、新湖中宝（持仓比例2.81% ）、雅戈尔（持仓比例2.77% ）、新城控股（持仓比例2.76% ）、绿地控股（持仓比例2.19% ）、荣盛发展（持仓比例2.09% ）、华联控股（持仓比例0.46% ）、深物业A（持仓比例0.44% ）、南国置业（持仓比例0.39% ）、中珠医疗（持仓比例0.36% ）、格力地产（持仓比例0.35% ），合计占资金总资产的比例为54.92%，整体持股集中度（高）。

　　最新报告期的上一报告期内，该基金前十大重仓股为万科A（持仓比例13.54% ）、保利地产（持仓比例9.32% ）、华夏幸福（持仓比例4.88% ）、招商蛇口（持仓比例4.51% ）、金地集团（持仓比例3.10% ）、雅戈尔（持仓比例3.09% ）、新湖中宝（持仓比例2.46% ）、小商品城（持仓比例2.42% ）、绿地控股（持仓比例2.38% ）、荣盛发展（持仓比例2.25% ），合计占资金总资产的比例为47.95%，整体持股集中度（中）。

　　报告期内基金投资策略和运作分析

　　2017年A股整体表现相对平稳，并走出了价值蓝筹股的结构性行情，风险偏好有了较大幅度的提升，股指期货两次放松，标志着A股系统性风险的逐步解除，房地产板块全年在中枢上下震荡，表现平淡。作为完全跟踪标的指数的被动型基金，本基金避免不必要的主动操作，减少了交易冲击成本，并通过精细化管理确保基金组合与指数权重基本一致。

　　报告期内基金的业绩表现

　　本基金在2017年的净值增长率为9.15%，同期业绩比较基准收益率为6.57%。

　　管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望

　　A股已经突破了2015年底熔断前的点位，或需维持一段时间盘整，目前来看下行空间或系统性风险有限，盘整阶段仍属于介入的较好时机，中期来看增量资金持续进场，中期行情或可期。从2016年的上证50到2017年的中证100、深证100，在维稳资金没有彻底退出前以及根据现有主流机构的投资惯性，A股市场较为显著的风格短期内切换概率不大，仍应以机构重仓的或关注的热点为核心，是一个渐进的均衡、扩散的走势，但节奏与仓位需要更加灵活，对2018年A股市场表现总体较为乐观。房地产板块底部支撑明显，具有较确定的安全边际，加之“雄安新区”以及粤港澳大湾区等主题热点的刺激，具备估值优势和确定性的地产板块或具有一定的配置价值，但同时需注意房地产调控的力度不会减弱、金融属性的减弱以及长效机制来临等因素的影响。2018年一二线热点城市的房价将有所控制，而三四线城市会继续去库存，房地产行业环境整体平稳，超预期的业绩有望实现，房地产板块2018年存在超预期表现的可能。国证房地产行业指数包含了沪深两市一、二线的50家主要上市公司，能够表征房地产行业的整体表现。投资者可利用国泰国证房地产行业指数分级基金，积极把握房地产行业阶段性的投资机会。投资者可关注国泰国证房地产行业指数分级基金（160218）的投资价值。

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