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杨德龙:大盘调整接近尾声 布局优质白马股

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2018-04-17 11:44:04 来源:金融界基金 作者:杨德龙

  周一大盘整体呈现出调整的走势,两市呈现出深强沪弱的格局。主板出现较大幅度下跌,中小创则出现一定反弹。周一市场的亮点是海南板块,受到周末宣布海南全岛设立自由贸易港的利好消息刺激,海南板块掀起涨停潮,超过十只以上海南概念股出现集体涨停。海南板块的大涨也起到了一定的吸金效果,很多资金从其他版块流出,进入到海南板块,这也是其他版块走势较弱的其中一个因素。对于短期消息的刺激,大家可以关注,如果此前有布局海南概念股的投资者当然更好,对于没有布局的投资者,小资金适当的参与就好,不要大量地追涨。政策性的利好一般等你能够买入的时候,行情已经体现得差不多了。

  去年雄安新区宣布成立,市场上炒雄安新区概念股炒了一周,但之后很多个股又打回原形,所以这种短线的炒作还是有比较大的风险。大家要关注设立海南国际旅游岛和自由贸易港可以给海南的经济带来多大的增长,给相关上市公司能带来多少业绩的增长,从中挖掘投资机会。现在来看,受益最大的应该是海南本地的如农业、基建、房地产、消费等行业一些上市公司。

  周一大盘的调整,从消息面来看,受到了海外市场的影响。美国空袭叙利亚引发了大家对中东局势的担忧。这件事本身跟A股没什么关系,但A股整体的心态是比较弱势的,国际上无论有什么风吹草动都会被解读为利空,一旦有一些消息的冲击,就会引发市场的调整。但这种影响是短期的,中美贸易摩擦的影响现在逐渐被市场消化,和我之前预期一样,最终中美会通过谈判来达成一致。中美贸易合则两利,斗则两害。

  昨天在网上流传着一个段子:美国为什么打叙利亚,因为怀疑叙利亚有大规模杀伤性武器。那么为什么不直接打俄罗斯?美英法回答说,因为俄罗斯真的有大规模杀伤性武器。这种大国对小国的打击不是对等的对抗,而是以大压小的行为,所以它是无法构成战争的,只能说是美国“修理”叙利亚政府。由于叙利亚本身在俄罗斯的势力范围内,伊朗在当地的影响又比较大。所以叙利亚问题实际上是美俄之间的争执,和中国没什么关系。由于伊朗的军事存在,伊朗和俄罗斯对政府的支持力度又比较大,美国打叙利亚只是表明一下态度,如果美国不派地面部队,其实是无法推翻巴沙尔政府的。一方面,美国资助的反对派没有这个实力与政府战斗,另一方面,美国也不会愿意派地面部队,因为派地面部队会导致美国再次陷入战争泥潭。所以最终美国应该只是打几个炮弹教训一下巴沙尔政府,不会有实质性的战争爆发。

  其实特朗普是比较反对管闲事的,从伊拉克战争到阿富汗战争,美国都投入了几万亿美元国防支出,但最终没有占到什么便宜。美国每打一个地方,都会造成当地的混乱和人民生活的困苦,像阿富汗原本是中东的富国,但受到美国的干涉,萨达姆被抓了之后伊拉克的人民又陷入了水深火热之中。叙利亚原本是产油国,也是中东的富国,现在又因为美国空袭变成了一片废墟。总的来说,美国打叙利亚实际上与中国没关系,对A股的影响只是暂时的,不会造成大幅下挫。

  一季度,A股市场出现了大幅下跌。上证指数从最高3587点回落到3000点附近,结束了白马股的一路上扬,进入到了大幅震荡的阶段。到二季度,市场起点较低,在3000点附近,季线有望收红,但过程是比较波折的。二季度市场上涨的理由,一方面是经济保持平稳增长,经济转型初见成效,周期性行业的盈利也会超预期,消费股也会保持稳定增长,因此二季度市场不会像一季度跌得那么惨,应该是有机会的。另一方面,MSCI新兴市场指数会被动配置A股,针对外资担心的沪港通深港通每日额度的问题,央行行长易纲也已经在博鳌论坛上宣布,沪港通和深港通(合称“陆港通”)每日交易额度上调到原来的四倍,这样一来就扫除了外资的担忧。明晟公司的负责人表示,之前考虑分两步将A股初始纳入MSCI的比例逐步实现,现在在提高陆港通每日交易的额度之后,有可能一次性将初始的比例纳入,这样实际上增加了外资配A股的资金量。

  虽然初步纳入MSCI新兴市场指数的A股比例还较低,但是A股纳入MSCI新兴市场指数还是有里程碑的意义,这表明A股已经正式成为国际指数必不可少的成员。这也会引发更多外资配置A股。实际上,这段时间外资也在持续流入A股,仅仅上周,北上资金就超过了100亿人民币,而外资流入的方向主要是白马股。经过了一季度的下跌,很多白马股都具备了投资价值和抄底的机会,因此很多外资都进行了抄底。这对国内投资者也是一个启示,我们要关注外资的选股倾向,参照纳入MSCI新兴市场指数的236只股票来选择投资标的。从近段时间QFII的业绩来看,外资的投资水平整体是比较高的,他们在选股上也具有独到的眼光,因此我们可以跟着外资来学投资。

  现在A股受到国际市场的影响出现了一些波动,我认为只要大盘不大幅下挫,在这种波动中都会有结构性行情,大家可以从中挖掘投资机会。实际上,赚钱容易的时候往往是在高位,赚钱难的往往是在底部区域的时候。现在A股市场赚钱比较难,这也说明了A股目前确实是在底部。从拉长周期来看,A股目前还是处于历史大底的位置。有了这样的信心,大家就能够熬过目前这个“难赚钱”的阶段,迎来未来牛市的机会。

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