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基金定投收益没达到预期?你的定投玩法早该升级了!

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2018-04-17 13:05:14 来源:金融界基金 作者:华夏基金

  股市总是阴晴不定,不少投资者感叹市场节奏切换太快,今年的钱太难挣了。不过,也有一部分基民,巧用定投,对日常的涨跌就没那么敏感了,理财的幸福度比天天自己操心的股民要高很多。

  最近,不少投资者在后台问小夏,股市3200点附近,是不是定投的好时机呢?小夏捋了一下过去4年沪深300的走势,结合最近机构的研究,觉得市场无论是点位还是估值,中长期来看还是有向上空间的。从定投的角度来看,出现“微笑曲线倒挂”可能性很小,现在正是充分发挥定投优势的好时机。

  “微笑曲线”基金定投随着指数下跌,基金不断被摊低,而在指数开始反弹,基金净值还未恢复至首次定投时,定投便可实现盈利。“微笑曲线”正是充分发挥了定投分批建仓的优势,摊低平均成本,待市场回升时快速获利。

基金定投收益没达到预期?你的定投玩法早该升级了!

  而微笑曲线倒挂则是从定投开始,整个走势呈现倒V型,基金成本不断被加高,在越过最高点后的较低点停止定投。

基金定投收益没达到预期?你的定投玩法早该升级了!

  2014年至2018年沪深300走势图

基金定投收益没达到预期?你的定投玩法早该升级了!

  数据来源:截止日期:2018.4.16

  小夏一直提倡,长期定投收益可观,贵在坚持,但是收益能不能达到预期,其实和入场时机、退出时机等关系密切。今天小夏就给大家分享一个定投中的高级玩法——价值平均策略,能够有效的改善常规定投策略钝化的问题,提升定投的效率。

  1、长期定投谨防“钝化”

  我们先来看“定期定额”方式的普通定投:假如我们从2011年开始定投沪深300指数,可以看到定投后市场就开始不断下跌,直至迎来2015年的牛市,如果一直坚持定投53期,每期每月投入本金1000元。总计投入本金53000元,虽然定投收益率只有86.62%,年化收益15.2%,但却赚了45908元。

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  这就是定投一般采取的“定期定额”投资策略带给投资者的收益,但如果一直采取“定期定额”的投资策略来长期定投后,一个缺点就暴露出来,就是定投的钝化现象。

  那什么是钝化呢?

  当我们执行定投策略后,初始时所累积的本金不多,所以当基金净值出现下跌时,每次投入摊低单位成本的效果就非常好,但是如果随着投资时间的拉长,一直不采取止盈策略,当累积的本金足够大时,每次定投的资金摊低单位购买成本的作用就非常有限了,这就是定投的钝化现象。

  2、什么是价值平均策略?

  如何解决长期定投的钝化缺陷呢?小夏给大家分享价值平均策略“市值定投”法!

  小夏:《价值平均策略》是由美国纳斯达克的首席经济学家、哈佛商学院教授迈克尔·埃德尔森著作,美国《金钱》杂志称誉这本书所倡导的投资策略,是“当今投资的最佳方式之一”。这种策略关注的不是每月固定投入多少金额,而是每月基金 市值 固定增加多少。

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  什么是市值定投呢?

  我们举个例子来看:目标不再是基金定投1000元/月,而是基金市值固定增加1000元/月。1月买入1000元基金;2月市场下跌,当月基金市值800元,再买入1200元,确保目标市值达到2000元;3月市场上涨,当月基金市值2750元,再买入250元即可;4月市场继续上涨,当月基金市值4363.63元,超过目标市值,赎回363.63元的基金。

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  注:(1)当月市值=上月累计份额*当月基金净值

  (2)买入金额=目标市值-当月市值,负值代表赎回。

  这个策略最大的好处在于自动做到了在低估时买入更多,在高估时少买甚至卖出。

  3、价值平均策略:更聪明的定投方式?

  搞清楚了啥是“市值定投”,那么价值平均策略是不是真的比普通定投方式“更聪明”?我们通过真实的数据测算,来看看价值平均策略比定期定额“好”在哪?

基金定投收益没达到预期?你的定投玩法早该升级了!

  从一组对上证指数定投的对比数据中不难看出:根据历史数据测算,不管市场处于牛市、熊市或者长达十年的震荡时期,价值平均策略都能在平均成本更低的情况下,获得更高的投资收益,甚至在市场不景气时也能发挥较好的避险效果。作为长期的投资者,穿越多个周期情况下,获得的收益率比普通定投甚至翻倍!(17.88% VS 44.17%)

  与普通定投相比,价值平均策略定投自动实现了高抛低吸,基本上能解决定期定额定投的钝化弊端。同时也解决了定投“只买不卖”、不易把握高位卖出机会的问题。

  小夏tips

  1。牛市时,基金的每月目标市值上浮,让雪道上的雪再厚一点。

  2。赎回、闲置的资金单独储存,作为下跌月份资金的补充。

  3。市场高位时结合市盈率或均线偏离度止盈,见好就收。

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责任编辑:常福强
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