金融界基金04月18日讯 宝盈睿丰创新灵活配置混合型证券投资基金（简称：宝盈睿丰创新灵活配置混合A/B，代码000794）04月17日净值下跌3.32%，引起投资者关注。当前基金单位净值为1.2540元，累计净值为1.2540元。

　　宝盈睿丰创新灵活配置混合A/B基金成立以来收益25.27%，今年以来收益0.80%，近一月收益5.11%，近一年收益-2.94%，近三年收益-17.77%。

　　本基金成立以来分红0次，累计分红金额0亿元。目前该基金开放申购。

　　基金经理为朱建明，自2017年01月05日管理该基金，任职期内收益-16.01%。

　　杨思亮，自2018年03月03日管理该基金，任职期内收益6.00%。

　　最新基金定期报告显示，该基金重仓持有清新环境（持仓比例9.66%）、龙净环保（持仓比例8.82%）、信立泰（持仓比例7.39%）、东山精密（持仓比例7.26%）、安洁科技（持仓比例6.65%）、光环新网（持仓比例5.15%）、烽火通信（持仓比例4.95%）、TCL集团（持仓比例4.14%）、通化东宝（持仓比例4.08%）、贝达药业（持仓比例3.76%）。

　　报告期内基金投资策略和运作分析

　　2017年市场呈现两极分化的结构性行情。一方面，以食品饮料、家电为代表的消费板块、银行保险引领的金融板块持续强势，另一方面，由于政策去杠杆和资金利率的抬升压制整体估值，以创业板为代表的中小市值公司业绩增速下行，股价呈现持续调整态势。同时，随着供给侧改革的推进，以上游资源品为代表的周期品产业集中度不断提高，业绩持续超预期向好，但股票走势一波三折，全年总体走势震荡上行。本基金的重点投资方向为具备持续创新能力的上市公司，本基金管理人认为，从中长期视角看，消费升级和产业创新是未来前景广阔、确定性较强的两大方向。一方面，随着居民可支配收入的增长，消费代际的更迭，以及财富效应的显现，勇于在产品研发、商业模式、业务形态上锐意创新、服务能力不断提升的企业，就能抓住消费升级浪潮，成就伟大的企业。另一方面，新兴产业中引领技术趋势与工艺创新的企业，通过持续的研发投入和产品创新，构筑了越来越宽的护城河，核心竞争力和产业链地位不断加强。基于以上对经济周期、产业方向的认识，遵循本基金的长期投资脉络，本年度重点布局了上述方向的优质个股，从行业来看，本基金重点配置于电子、新能源汽车、高端装备制造、医药、计算机、食品饮料等，阶段性的配置了煤炭、钢铁等周期品。本基金管理人将继续坚持“自上而下定产业方向，自下而上选优质个股”的投资思路，在上述方向深度研究具备核心竞争力的公司，在合理的估值水平买入且秉承长期持有的理念，为客户创造长期的稳健回报。

　　报告期内基金的业绩表现

　　截至本报告期末宝盈睿丰创新混合A/B基金份额净值为1.244元，本报告期基金份额净值增长率为-14.68%；截至本报告期末宝盈睿丰创新混合C基金份额净值为1.140元，本报告期基金份额净值增长率为-15.43%；同期业绩比较基准收益率为12.43%。

　　管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望

　　2017年宏观经济的“稳”超乎市场预期，各项经济数据的波动不仅在很窄的区间内，甚至基本在一致预期的数值上，从数据表象来看，中国经济似乎进入了一个新的平台期。十九大报告明确提出了中国特色社会主义进入了新时代，这反映了当前的基本面最核心的特征，从好的方面看，中国经济由高速增长转向高质量发展，虽然量的增长较为平稳，但质的提高明显，因此，如果线性展望2018年，经济运行总体平稳，企业的微观盈利持续恢复，产业结构继续优化。然而，在乐观预期的背后，也不应忽视宏观层面存在星星之火的风险因素，一方面，全球经济复苏的进程不会一帆风顺，18年将面临更为复杂的海外贸易和货币环境，国内政策是否会出现错判和超调，犹未可知；另一方面，金融是经济的血液，金融去杠杆，继而推进经济去杠杆，对经济和产业的影响难以有效评估，加之盈利增速高位下行，通胀苗头烟云再起，地产未来迷雾重重。由于预测对象发生了较大的变化，我们对这些难以预知的因素保持高度警惕，始终把风险控制放在首位。当然，从中长期来看，无论周期如何扰动，我们始终认为中国经济具备较强的韧性和广阔的空间，供给侧结构性增长潜力巨大、广阔而多层次的市场、成熟完善的工业体系，消费升级和产业创新这两大趋势将持续推进中国经济的发展和优化。即使宏观层面出现较大的波动，也不改中国产业出清和新产业崛起的时代大潮，产业和企业的分化也不会停止。随着货币政策基调的收紧，过去那种借助融资杠杆，低水平增长的企业将面临瓶颈；环保督查常态化和执行标准从严，依靠低环保投入，污染环境而低质量竞争的企业将被淘汰出局，行业内真正优秀的企业就会脱颖而出。本基金管理人认为，创新是未来成就伟大企业最重要的基因之一，勇于在产品创新、技术研发上持续投入的企业，将构筑越来越宽的护城河，核心竞争力和产业链地位不断加强，具备长期投资价值。基于以上认识，本基金将在上述方向寻找投资机会，如创新药、电子、计算机互联网、传媒、新能源、先进制造等。同时关注行业集中度提升带来的龙头机会，如地产、化工等板块，适度配置低估值消费蓝筹。我们将坚持“自上而下定方向，自下而上选个股”的投资思路，一方面，紧盯宏观经济的趋势拐点和政策可能发生的变化，努力规避由此带来的波动。另一方面，通过自下而上选取基本面优秀的公司，为客户创造长期的稳健回报。（点击查看更多基金异动）

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