金融界基金04月18日讯 博时医疗保健行业混合型证券投资基金（简称：博时医疗保健行业混合，代码050026）04月17日净值下跌2.99%，引起投资者关注。当前基金单位净值为1.6200元，累计净值为1.7590元。

　　博时医疗保健行业混合基金成立以来收益81.34%，今年以来收益5.26%，近一月收益2.34%，近一年收益9.76%，近三年收益-18.06%。

　　博时医疗保健行业混合基金成立以来分红2次，累计分红金额0.64亿元。目前该基金开放申购。

　　基金经理为葛晨，自2018年04月09日管理该基金，任职期内收益-3.17%。

　　最新基金定期报告显示，该基金重仓持有安科生物（持仓比例6.52%）、白云山（持仓比例5.39%）、恒瑞医药（持仓比例4.63%）、华东医药（持仓比例4.52%）、复星医药（持仓比例4.48%）、安图生物（持仓比例4.46%）、华海药业（持仓比例4.29%）、华润双鹤（持仓比例4.18%）、康弘药业（持仓比例4.14%）、亿帆医药（持仓比例4.10%）。

　　报告期内基金投资策略和运作分析

　　2017年上半年，市场把安全边际和收益的确定性放在首要的位置，各种低估值大白马成为机构资金配置的首选，我们也顺势加大了低估值白马股的配置比例；而随着低估值/安全边际的逻辑演绎日趋极致，医药投资的核心要素——长期稳定成长的属性却越来越难以体现；继而7月份开始的一波快速回调导致机构扎堆的低估值白马走势开始萎靡，整个板块也在一段时间内失去了明确的突破方向。直至国庆节后两办发布《关于深化审评审批制度改革鼓励药品医疗器械创新的意见》，这一深刻改变未来10年以上医药产业格局的重大政策出台，市场终于在“安全”与“成长”两个维度上找到了平衡，市场迅速确立起“创新”主线。于此同时，各类“神药”、辅助用药在各地纷纷受限，官方和民间积极良性互动。这标志着我国用药结构发生方向性逆转的拐点时刻已经到来，市场上两类公司的估值和盈利走势将发生根本性的背离，利益导向的药品将被压缩，为创新药/治疗药的成长腾出空间。因此，我们加大了对治疗性用药和创新药的龙头公司的配置，并对市场上部分由传统业务转型创新且产品线具有爆发潜质的公司做了深入研究，时刻关注其产品线进展并择机建仓。

　　报告期内基金的业绩表现

　　截至2017年12月31日,本基金基金份额净值为1.539元，份额累计净值为1.678元。报告期内,本基金基金份额净值增长率为5.41%,同期业绩基准增长率10.72%。

　　管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望

　　展望未来，我们认为随着政策的倾斜、市场秩序的逐步正规化以及居民收入水平的持续提升，医药创新、龙头企业强者恒强、大健康自费市场等方向将是未来5-10年行业发展的大势所趋。我们在这几个方向上投入更多研究资源，期待收获超越行业的回报。（点击查看更多基金异动）

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