金融界基金04月18日讯 天治低碳经济灵活配置混合型证券投资基金（简称：天治低碳经济混合，代码350002）04月17日净值下跌2.66%，引起投资者关注。当前基金单位净值为0.7883元，累计净值为3.3133元。

　　天治低碳经济混合基金成立以来收益186.51%，今年以来收益-9.67%，近一月收益-8.42%，近一年收益8.51%，近三年收益-35.73%。

　　天治低碳经济混合基金成立以来分红6次，累计分红金额1.01亿元。目前该基金开放申购。

　　基金经理为曾海，自2015年06月12日管理该基金，任职期内收益-53.45%。

　　最新基金定期报告显示，该基金重仓持有五粮液（持仓比例5.27%）、格力电器（持仓比例4.62%）、合力泰（持仓比例4.23%）、欧菲科技（持仓比例4.08%）、中兴通讯（持仓比例3.84%）、京东方A（持仓比例3.82%）、贵州茅台（持仓比例3.68%）、游族网络（持仓比例3.53%）、三安光电（持仓比例3.35%）、三一重工（持仓比例3.11%）。

　　报告期内基金投资策略和运作分析

　　2017年证券市场在国内经济稳定增长、货币政策稳健中性的宏观背景下，全年表现为慢牛格局。由于受政府引导资金脱虚入实，加强金融去杠杆及监管趋严等政策影响，市场风险偏好持续处于较低水平，投资者追逐确定性较高的便宜资产，形成“漂亮50”与其他之间的显著走势差异，价值蓝筹股表现强劲，价值投资成为市场的主流风格。节奏方面，市场也是围绕金融监管措施松紧而表现不同。本基金2017年主要以受益于消费升级、业绩确定性较高的家电、白酒和消费电子为代表的消费股作为配置核心，期间适度配置受益于供给侧改革、经济超预期推动的周期股和5G概念股等，2017年四季度增加了估值较低、分红较高的银行股配置。由于2017年配置的消费板块表现相对较好，基金净值取得较大幅度的回升。我们预计以“防风险、去泡沫”为目标，引导资金脱虚入实的监管政策的深入实施，及海外投资者占比提升导致的投资者结构变化，将推动具备竞争优势，价值创造能力更强的行业龙头享受估值溢价。未来的市场有望延续追求确定性、低估值的投资风格。

　　报告期内基金的业绩表现

　　报告期末，本基金份额净值为0.8727元，报告期内本基金份额净值增长率为29.15%，业绩比较基准收益率为9.55%，高于同期业绩比较基准收益率19.6%。

　　管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望

　　展望2018年宏观经济形势，我们预计将延续2017年相对稳健的态势，根据十九大报告提出2020年全面建成小康社会的目标，政府对未来三年国内经济增长划定了底线。同时将经济增长重心由“量”向“质”转变，淡化增速，强调均衡发展，预计未来国内经济增长重心将稳步下移，但内部结构将出现优化。2017年国内GDP增速达到6.9%，最终消费的贡献率达到58.8%，消费已经成为拉动我国经济增长的主要驱动力，基于消费支出相对稳定且随着居民收入增长而增长的特点，预计未来国内经济增长具备较强的韧性。（点击查看更多基金异动）

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