金融界基金04月18日讯 易方达积极成长证券投资基金（简称：易方达积极成长混合，代码110005）04月17日净值下跌2.04%，引起投资者关注。当前基金单位净值为0.6711元，累计净值为4.7329元。

　　易方达积极成长混合基金成立以来收益521.80%，今年以来收益-6.49%，近一月收益-4.93%，近一年收益10.17%，近三年收益2.33%。

　　易方达积极成长混合基金成立以来分红25次，累计分红金额77.94亿元。目前该基金开放申购。

　　基金经理为王超，自2014年11月22日管理该基金，任职期内收益37.42%。

　　最新基金定期报告显示，该基金重仓持有生益科技（持仓比例5.71%）、欧普照明（持仓比例4.92%）、中国平安（持仓比例4.91%）、复星医药（持仓比例4.91%）、长电科技（持仓比例4.54%）、分众传媒（持仓比例4.44%）、宏发股份（持仓比例4.40%）、华泰证券（持仓比例4.39%）、天齐锂业（持仓比例4.34%）、中国中车（持仓比例4.30%）。

　　报告期内基金投资策略和运作分析

　　2017年A股市场呈现了比较明显的分化。全年上证综指上涨了6.56%，深证成指上涨了8.48%，中小板指数上涨了16.73%，而创业板指数下跌了10.67%。尽管主要指数全年取得不错的涨幅，但全市场来看（不计算当年上市新股）仅有约1/4的个股取得正收益，市场个股的涨跌幅中位数约为-20%，历史上如此分化的行情较为少见。这一特征延续了自2016年熔断以来的市场风格，本质上是对2013-2015年中小创牛市泡沫的校正。造成这种格局的原因主要有二：内因方面，2017年中国宏观经济增长明显改善，受经济周期影响较为明显的蓝筹企业都取得较好的盈利增长；外因在于监管政策倡导价值投资，对IPO、再融资、并购重组、减持等新政策弥补了之前的制度漏洞，让市场回归了良性健康的发展轨道。本基金2017年取得了较好的投资收益，这得益于基金组合对长期价值投资的坚持。估值与业绩增长匹配的电子、家电、医药、金融、资源等行业是基金取得收益的核心配置，然而由于组合的投资集中度有限，而市场的收益又集中在少部分个股，导致低比例的个股配置收益相抵，给组合贡献的超额收益有限。

　　报告期内基金的业绩表现

　　截至报告期末，本基金份额净值为0.8583元，本报告期份额净值增长率为19.87%，同期业绩比较基准收益率为6.58%。

　　管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望

　　2017年在供给侧改革、房地产去库存，以及海外经济持续复苏等国内外有利的经济环境里，中国经济显示了较强的增长潜力。金融去杠杆的政策尽管导致了金融市场阶段性的紧张，但让市场对于长期方向有了更积极、更稳定的展望判断。2018年预计中国经济仍将稳步发展，新旧动能的切换效果更加显著，经济发展的可持续性越来越强。证券市场仍处于“慢牛”的结构行情中。市场整体估值有很强的安全边际，企业自身的竞争力在以存量结构调整的经济背景下愈发重要。估值与业绩增长的匹配，企业长期壁垒和价值越来越受到投资者的重视，优秀的企业仍将给投资人带来持续、优厚的回报。（点击查看更多基金异动）

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