金融界基金04月18日讯 大成国家安全主题灵活配置混合型证券投资基金（简称：大成国家安全主题灵活配置混合，代码002567）04月17日净值下跌1.53%，引起投资者关注。当前基金单位净值为0.9670元，累计净值为0.9670元。

　　大成国家安全主题灵活配置混合基金成立以来收益-3.30%，今年以来收益-7.46%，近一月收益0.00%，近一年收益2.11%，近三年收益--。

　　本基金成立以来分红0次，累计分红金额0亿元。目前该基金开放申购。

　　基金经理为侯春燕，自2017年01月18日管理该基金，任职期内收益10.89%。

　　陈龙，自2017年05月08日管理该基金，任职期内收益12.84%。

　　最新基金定期报告显示，该基金重仓持有中国铝业（持仓比例10.66%）、五粮液（持仓比例5.79%）、新华保险（持仓比例5.74%）、复星医药（持仓比例4.71%）、中炬高新（持仓比例4.51%）、金发科技（持仓比例4.48%）、北方华创（持仓比例4.36%）、中兴通讯（持仓比例4.02%）、海螺水泥（持仓比例3.99%）、建设银行（持仓比例3.48%）。

　　报告期内基金投资策略和运作分析

　　2017年宏观经济引来了开门红后，在制造业投资和出口增速的大力推动下，一季度GDP增速达到了6.9%，全年预计在6.8%左右，但市场对于宏观经济的悲观情绪已经逐步修复过来了。在货币政策方面，由于美联储加快加息步伐，国内货币政策为了应对海外的流动性对人民币汇率的冲击，再叠加宏观经济的好转，央行从年初开始实施了中性偏紧的货币政策，二季度随着金融领域去杠杆的加强，货币政策在边际上进一步收紧，直到6月份央行才逐步宽松流动性，但随着经济的走强，全年仍然保持中性偏紧的基调不变。在此宏观和流动性的背景下，本基金从年初开始就制定了在周期品领域的配置，包括建筑、建材、有色、银行等行业。另外一带一路也是本基金年初重仓配置的品种，但从4月中下旬开始，随着金融去杠杆逐步进行，市场风险偏好逐步下降，周期品及主题性的投资出现了明显的回落。二季度由于对消费白马股的切换时间较晚，导致基金净值有一定回撤。但随着三季度周期品的大幅上涨，本基金净值存在较大的超额收益。从9月中旬开始，也即8月份宏观经济数据公布后本基金进行了及时的调整仓位结构，降低周期品的配置比例，逐步加大对消费品和金融板块的配置比例。主要的仓位放在了如食品饮料、保险、银行等行业上面。

　　报告期内基金的业绩表现

　　截至本报告期末本基金份额净值为1.045元；本报告期基金份额净值增长率为16.37%，业绩比较基准收益率为12.10%。

　　管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望

　　首先，对于2018年宏观经济的判断，我们比较乐观，预计全年GDP增速将会在7%左右，通胀水平仍然较为温和，PPI同比增速开始高位回落，但回落的幅度不会太大。宏观经济的主要动力来自出口、制造业投资及地产投资的超预期。在货币政策方面，央行加息预期将会逐步显现，流动性在边际上将会进一步收紧。2017年中国经济进入了新时代，因此，市场风险偏好有所回升，但由于加息预期的不断加强，整体上A股市场仍然不存在趋势性行情，以结构性机会为主。鉴于以上的判断，我们认为核心资产仍然是2018年配置的主线，如银行、保险、白酒和家电。另外，由于宏观经济的逐步改善，我们认为部分周期品存在交易性机会，在适当的时候会加大对周期品的配置比例。在主题投资领域，我们全年都看好半导体、5G通信设备及创新药的投资机会。（点击查看更多基金异动）

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