金融界基金04月18日讯 中欧电子信息产业沪港深股票型证券投资基金（简称：中欧电子信息产业沪港深股票，代码004616）公布最新净值，下跌4.33%。本基金单位净值为1.1248元，累计净值为1.1248元。

　　最新定期报告显示，本基金规模为0.77亿元，上期规模为20.24亿元，减少96.22%。

　　中欧电子信息产业沪港深股票型证券投资基金成立于2017-07-07，业绩比较基准为“中证TMT产业主题指数*65.00% + --*20.00% + 中证综合债指数*15.00%”。 本基金成立以来收益12.48%，今年以来收益3.23%，近一月收益0.06%，近一年收益--，近三年收益--。近一年，本基金排名同类（--/472），成立以来，本基金排名同类（231/601）。

　　金融界基金定投排行数据显示，近一年定投该基金的收益为--，近两年定投该基金的收益为--，近三年定投该基金的收益为--，近五年定投该基金的收益为--。（点此查看定投排行）

　　基金经理为刘晨，自2017年07月07日管理该基金，任职期内收益12.48%。

　　曲径，自2017年11月17日管理该基金，任职期内收益-1.84%。

　　最新定期报告显示，该基金前十大重仓股为北方华创（持仓比例9.53% ）、汉得信息（持仓比例8.64% ）、宝信软件（持仓比例6.05% ）、美亚柏科（持仓比例5.83% ）、蓝思科技（持仓比例5.54% ）、拓尔思（持仓比例4.85% ）、华宇软件（持仓比例4.11% ）、日海通讯（持仓比例3.68% ）、航天信息（持仓比例3.66% ）、完美世界（持仓比例3.56% ），合计占资金总资产的比例为55.45%，整体持股集中度（高）。

　　最新报告期的上一报告期内，该基金前十大重仓股为北方华创（持仓比例9.90% ）、南大光电（持仓比例6.24% ）、青岛海尔（持仓比例4.22% ）、海信电器（持仓比例4.18% ）、兆驰股份（持仓比例3.61% ）、华鲁恒升（持仓比例3.45% ）、口子窖（持仓比例3.19% ）、云南白药（持仓比例3.16% ）、老百姓（持仓比例3.01% ）、益丰药房（持仓比例3.01% ），合计占资金总资产的比例为43.97%，整体持股集中度（中）。

　　报告期内基金投资策略和运作分析

　　2017年全年A股市场的风格倾向于大盘蓝筹，资金集中在盈利预期稳定的偏消费类板块中，全年回顾看传媒，计算机和通信板块在A股所有板块中均排名靠后，电子部分白马全年有一定超额收益，但个股和板块走势差异相比2016年更大，出现了明显的二八分化局面，在外资进入的增量模式下，市场对于高ROE的稳定品种给予了相比过往市场中的很高的溢价，而对于短期ROE的波动则难以给予估值。在此背景下，基金在7月份发行，从8，9月份进入正式运作，三季度基金集中配置在半导体行业中，并围绕5G和消费电子进行了比较集中的投资。在四季度我们判断宏观经济进入很强的区间，因此增加了偏后周期的计算机，如制造业升级等领域的配置，和传媒板块的投资。整体来看，在建仓期，基金表现一般，在调整中未能足够好地保存收益。

　　报告期内基金的业绩表现

　　本报告期内，基金自其运作日期至今净值增长率为8.96%，同期业绩比较基准增长率为1.30%。

　　管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望

　　展望2018年，在中美国债收益率不断攀升的环境下，个人整体思路是“把握蓝筹+后周期alpha”，由于宏观经济趋向于稳定，但边际增速放缓，市场对于业绩的确定性追求会超过2017年，同时，海外资金的不断流入也会加强市场对于“高壁垒”的认同，而非“高景气度，低估值”的传统基金投资思路。总体来看，可以对市场维持谨慎乐观，主要由于部分蓝筹股估值相比海外仍有上升空间，港股情况也类似，但主要方向可能在消费与金融板块。回归TMT内部，我们认为板块内部仍将出现大量的结构性机会，主要会集中在国家政策方向支持的人工智能，5G，大数据，半导体等领域，但相比2017年，可能对于股价的安全边际要求更高。其中比较重要的理由仍然是流动性，政府确定性的去杠杆会挤压金融市场的资金流入，全年流动性相比去年可能情况类似，我们认为重要的观察节点可能在二三季度。因此，全年看，我们将聚焦在TMT板块内的领先公司的业绩研究上，以“自下而上”的方法为客户获得超额收益。长期看，TMT集中了中国产业转型升级的核心产业，无论汽车电子，半导体，5G等方向必将是中国未来10年的核心竞争力，我们对此充满信心。自下而上看，我们也不断发现中国企业的创新能力，研发水平不断提高，结合“工程师红利”，我们认为中国资本市场会出现一批更大更强的TMT核心资产。具体投资方向上，我们全年将主抓TMT内部的蓝筹行情，以企业的竞争壁垒为核心，业绩和估值的匹配度为其次，精选个股。此外，对于未来3年明确看好的半导体，5G，智能制造，大数据和人工智能在把握安全边际的前提下进行投资。

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