金融界基金04月18日讯 长信量化多策略股票型证券投资基金（简称：长信量化多策略股票C，代码004858）公布最新净值，下跌2.17%。本基金单位净值为1.17元，累计净值为1.17元。

　　最新定期报告显示，本基金规模为2.01亿元，上期规模为20.24亿元，减少90.07%。

　　长信量化多策略股票型证券投资基金成立于2017-07-20，业绩比较基准为“中证小盘500指数(沪)*80.00% + 中证综合债指数*20.00%”。 本基金成立以来收益-2.90%，今年以来收益-6.02%，近一月收益-6.02%，近一年收益--，近三年收益--。近一年，本基金排名同类（--/472），成立以来，本基金排名同类（366/601）。

　　金融界基金定投排行数据显示，近一年定投该基金的收益为--，近两年定投该基金的收益为--，近三年定投该基金的收益为--，近五年定投该基金的收益为--。（点此查看定投排行）

　　基金经理为常松，自2017年07月20日管理该基金，任职期内收益-2.90%。

　　最新定期报告显示，该基金前十大重仓股为中国平安（持仓比例2.36% ）、中国重汽（持仓比例2.35% ）、哈药股份（持仓比例2.34% ）、锡业股份（持仓比例1.77% ）、迪马股份（持仓比例1.60% ）、渤海轮渡（持仓比例1.60% ）、招商银行（持仓比例1.37% ）、新研股份（持仓比例1.34% ）、方大炭素（持仓比例1.28% ）、云南铜业（持仓比例1.23% ），合计占资金总资产的比例为17.24%，整体持股集中度（低）。

　　最新报告期的上一报告期内，该基金前十大重仓股为中通客车（持仓比例1.87% ）、环旭电子（持仓比例1.77% ）、华业资本（持仓比例1.74% ）、中国重汽（持仓比例1.72% ）、雏鹰农牧（持仓比例1.70% ）、新北洋（持仓比例1.69% ）、利源精制（持仓比例1.66% ）、中集集团（持仓比例1.66% ）、南京化纤（持仓比例1.65% ）、柳工（持仓比例1.64% ），合计占资金总资产的比例为17.10%，整体持股集中度（低）。

　　报告期内基金投资策略和运作分析

　　回顾2017年，A股市场大小盘风格分化显著。代表大盘蓝筹股的上证50和沪深300指数持续上涨，累计收益率分别为25.1%、21.8%；而代表中盘和小盘股的中证500、中证1000指数走势较弱，累计收益率则分别为-0.20%、-17.4%。2017年是改革大年，供给侧改革，金融监管和财税改革等改革政策全面展开，前三年的金融扩张期有所收缩，货币政策从宽松逐步走向中性偏紧，因此靠宽松的流动性带来的增加债务的加杠杆盈利模式难以为继，价值投资风格成为全年的投资主线，创造自由现金流的能力成为评估资产质量的核心。从行业表现情况来看，下游行业基本面结构分化也较为明显，以食品饮料和家用电器为代表的白马股基本面表现优异，全年投资收益远超其他下游行业（商贸零售、纺织服装等）。从细分项上来看，空调、白酒及乳业表现更为出色。中游行业景气度出现拐点，行业增速开始下行。上游行业中一至四月螺纹钢、铁矿石、动力煤、焦煤等多数资源品价格有所回落，但受供给侧改革政策提振，五月至年末资源品价格出现反弹，库存同比持续下降，钢铁和煤炭企业盈利水平大幅提升，从全年来看，煤炭和钢铁行业涨幅居前。本基金持股风格偏向中小盘股票，中小盘股票持续弱势是本基金表现不佳的主要原因。本基金A类份额期间净值涨幅-1.73%，涨幅小于本基金的业绩比较基准。

　　报告期内基金的业绩表现

　　截至2017年12月31日，长信量化多策略股票A份额净值为1.247元，份额累计净值为1.247元，本报告期内长信量化多策略股票A净值增长率为-1.73%，同期业绩比较基准收益率为0.06%；长信量化多策略股票C份额净值为1.245元，份额累计净值为1.245元，本报告期内长信量化多策略股票C净值增长率为3.66%，同期业绩比较基准收益率为2.57%。

　　管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望

　　从出口、投资、消费来看：出口在中周期由朱格拉周期决定，未来三年都不会太差；短周期由库存周期决定，未来两三个季度可能会经历一轮小幅放缓。投资倾向于认为2018年基建仍可能保持大致稳定；房地产投资将继续温和向下；制造业是明年看点之一，明年制造业投资将继续修复。2018年名义消费受CPI支撑，但实际消费受地产销售拖累。品牌消费、线上消费、乡村消费将是三大结构亮点。从对翘尾和新涨价因素的分析来看，2018年CPI中枢大概率高于今年；通胀主线会从PPI转向CPI；通胀预期会升温，加息预期会存在。由于2018年名义增速回落且弹性变小，实际GDP亦小幅回落，整体性盈利的逻辑弱化；但名义GDP下行幅度并不足以触发通缩交易，所以认为可能是偏结构性机会。我们将利用涵盖宏观、流动性、市场结构、交易特征等多个层面的模型，来监测市场可能存在的运行规律及发生的变动，从而捕捉市场中有效投资机会。

　　我要购买：长信量化多策略股票C（004858）

　　基金投资工具箱：

　　必读资讯：24小时要闻滚动 基金经理后市观点 基金深度研究

　　基金赚钱榜：基金排行 主题基金