金融界基金04月18日讯 泓德战略转型股票型证券投资基金（简称：泓德战略转型股票，代码001705）公布最新净值，下跌1.96%。本基金单位净值为0.999元，累计净值为1.199元。

　　最新定期报告显示，本基金规模为6.44亿元，上期规模为20.24亿元，减少68.20%。

　　泓德战略转型股票型证券投资基金成立于2015-11-10，业绩比较基准为“沪深300指数*90.00% + 中证综合债指数*10.00%”。 本基金成立以来收益19.45%，今年以来收益-4.35%，近一月收益-3.66%，近一年收益1.92%，近三年收益--。近一年，本基金排名同类（261/472），成立以来，本基金排名同类（188/601）。

　　金融界基金定投排行数据显示，近一年定投该基金的收益为-1.08%，近两年定投该基金的收益为2.69%，近三年定投该基金的收益为--，近五年定投该基金的收益为--。（点此查看定投排行）

　　泓德战略转型股票基金成立以来分红2次，累计分红金额1.34亿元。

　　基金经理为郭堃，自2015年11月10日管理该基金，任职期内收益19.45%。

　　最新定期报告显示，该基金前十大重仓股为科士达（持仓比例4.88% ）、日机密封（持仓比例4.75% ）、中国平安（持仓比例4.58% ）、浙江鼎力（持仓比例4.22% ）、天赐材料（持仓比例4.07% ）、海兴电力（持仓比例3.63% ）、荣泰健康（持仓比例3.22% ）、济川药业（持仓比例3.21% ）、杉杉股份（持仓比例3.06% ）、上海医药（持仓比例2.88% ），合计占资金总资产的比例为38.50%，整体持股集中度（低）。

　　最新报告期的上一报告期内，该基金前十大重仓股为科士达（持仓比例5.04% ）、日机密封（持仓比例4.64% ）、中国平安（持仓比例4.29% ）、杉杉股份（持仓比例3.82% ）、济川药业（持仓比例3.62% ）、浙江鼎力（持仓比例3.46% ）、国药一致（持仓比例3.05% ）、天赐材料（持仓比例2.90% ）、上海医药（持仓比例2.72% ）、伊之密（持仓比例2.71% ），合计占资金总资产的比例为36.25%，整体持股集中度（低）。

　　报告期内基金投资策略和运作分析

　　2017年市场风格分化较大，以上证50为代表的蓝筹表现突出，而成长类行业及公司则表现平平。两者之间的估值差距正在逐步缩小，部分持续性强的优质成长公司正在逐渐显示其性价比优势。报告期内，本基金行业分布较为均衡，个股选择上更为侧重成长类公司。整体而言，2017年均衡配置策略面临比较大的压力，主要是市场结构分化较为明显。我们坚持这种策略的理由在于：1）我们相信尽管市场会给予部分"超级公司"确定性溢价，但是持续性成长仍然是价值投资的根本所在。尤其当两者估值趋近时，成长仍会是我们的首选。2）部分蓝筹已经显得过渡拥挤，市场对它们隐含的预期可能已经超越他们未来的实际表现。3）我们无论选择蓝筹还是成长，都是基于其性价比的整体评估。尽管市场风格会波动，但我们相信时间是检验价值的标准。

　　报告期内基金的业绩表现

　　截至报告期末泓德战略转型股票基金份额净值为1.143元,本报告期内，基金份额净值增长率为9.38%，同期业绩比较基准收益率为19.49%。

　　管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望

　　经济基本面方面，2017年四季度投资趋势回落、工业增加值低位徘徊的格局没有改变，从经济增长的几大带动因素看，2018年经济支撑力主要来自于新动能中的消费和服务业，下拉力主要来自出口和投资。具体来看，海外经济弱复苏叠加价格的大幅回落将带来出口增速的回落；房地产销售大幅回落，房地产投资增速小幅回落；金融监管叠加地方政府去杠杆大背景下，基建很难有所拉动。证券市场而言，2018年的波动性较2017年会有所放大。主要是2016年下半年以来，市场参与主体的持股结构较之前发生了较大的变化，更多的集中于金融、地产、消费等行业。比较拥挤的投资者结构某种程度上会加大证券市场的波动。行业上我们相对看好新能源和部分具有持续成长能力的消费品。

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