银华鑫盛定增灵活配置混合基金最新净值跌幅达1.77%

  金融界基金04月23日讯 银华鑫盛定增灵活配置混合型证券投资基金(简称:银华鑫盛定增灵活配置混合,代码501022)04月20日净值下跌1.77%,引起投资者关注。当前基金单位净值为0.8340元,累计净值为0.8340元。

  银华鑫盛定增灵活配置混合基金成立以来收益-16.60%,今年以来收益-7.33%,近一月收益-3.92%,近一年收益-16.85%,近三年收益--。

  本基金成立以来分红0次,累计分红金额0亿元。目前该基金不开放申购。

  基金经理为王鑫钢,自2016年10月14日管理该基金,任职期内收益-16.60%。

  最新基金定期报告显示,该基金重仓持有新兴铸管(持仓比例9.75%)、海南矿业(持仓比例9.10%)、皖维高新(持仓比例7.75%)、云内动力(持仓比例6.64%)、楚江新材(持仓比例5.53%)、南京港(持仓比例5.34%)、联化科技(持仓比例2.47%)、兰州民百(持仓比例0.57%)。

  报告期内基金投资策略和运作分析

  报告期内,国内宏观经济总体平稳增长,贡献增量的结构有所变化,其中房地产投资超预期,棚改力度较强,且一、二线城市限购后购买力向周边城市溢出,三、四线城市房地产销售和投资超预期。欧美经济复苏强劲,出口增速大幅回升。供给侧改革效果显著,环保限产力度大,使得钢铁、煤炭以及多数化工类产品价格上涨,PPI大幅转正,CPI由于农产品价格低迷仍保持较低水平,全年名义GDP增速在10%左右,经济持续复苏而通胀相对温和。财政政策相对积极,但货币政策边际收紧,金融监管政策成为全年主导市场风格以及阶段波动的核心因素,A股市场呈现明显的一九分化行情,以上证50为代表的大蓝筹股票大幅上涨,部分是因为业绩增长,更多是因为确定性溢价和流动性溢价的估值提升,而业绩增长更快的中小盘股票大幅下跌则主要由于估值的收缩。定增市场在2017年受到政策影响较大。2月份的定增市场新规,针对再融资定价方式、间隔时间、发行股本数量和估计资金用途等方面有调整;5月份的“减持新规”将参与定增的投资者纳入。特别是“减持新规”的出台,对定增市场的影响较大,供给短期减少,中长期会还会保证一个稳定的体量,定增需求方会由于流动性问题大大减少。2017年增发市场融资金额12705.31亿元,较2016年的16918.07亿元同比下降24.9%,共540家上市公司通过增发融资,较2016年814年下降33.7%。本基金自2016年10月成立以来,总体操作思路依照绝对收益的方式。累计参与报价33个定增项目,成功认购项目8个。在5月定增新规出台后,由于定增市场环境发生巨大变化,大多数定增公募基金产品都停止了定增相关项目的报价。考虑到本基金封闭期为两年,到2018年10月转开放,所以5月底后考虑到封闭期和流动性问题,暂停了项目的报价。2017年A股市场消费等蓝筹股票集中度越来越高,整个市场“一九”现象越来越强。而制造业公司表现较为弱势。本基金持仓里制造业公司偏多,市场风格也是导致全年业绩表现一般的原因。

  报告期内基金的业绩表现

  截至报告期末,本基金份额净值为0.900元,本报告期份额净值增长率为-10.09%,同期业绩比较基准增长率为9.83%。

  管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望

  展望2018年,我们认为宏观经济层面的重点不在于总量,而在于结构变化。习近平主席在十九大提出“新时代中国特色社会主义”和“人民日益增长的美好生活需要和不平衡不充分发展之间的矛盾”表明政策主线已转向鼓励产业升级和高质量发展,对金融杠杆依赖度较高的投资增速大概率会放缓。此外,我们对于流动性的看法相对中性,尽管CPI中枢上行是大概率事件,但预计上行幅度较为温和,不会导致政策取向进一步收紧。总体来看,我们预期2018年的A股市场主要仍以存量资金为主,大概率依然是结构性牛市。由于金融去杠杆的实质是主动降增速调结构,而非被动应对滞胀风险,因此金融和制造业等板块中仍有望涌现大量投资机会,并且消费、新能源和互联网等成长行业受益于经济结构调整也孕育着丰富的投资机会。在此背景下,本基金判断2018年市场仍将有不错的结构性机会,经过2017年的一九分化行情,大、小盘的估值大幅收敛至相对合理水平,结构性行情主要在于行业景气度提升、业绩增长较快的细分领域。本基金还有部分仓位可以在二级市场进行交易,后续会在适当的时机在二级市场进行一定操作,争取获得一定的收益。一方面继续通过自下而上的基本面研究优选具有优秀管理团队、业绩确定并且估值相对合理的行业龙头公司,主要聚焦在先进制造、环保、生物医药等领域。另一方面,重点关注受益经济复苏,供需格局边际改善的行业投资机会,比如有色金属、航空、酒店等领域。风险层面,密切跟踪金融监管政策的动向。(点击查看更多基金异动)

  我要购买:银华鑫盛定增灵活配置混合(501022)

  基金投资工具箱:

  必读资讯:24小时要闻滚动 基金经理后市观点 基金深度研究

  基金赚钱榜:基金排行 主题基金

精彩推荐
加载更多
全部评论
金融界App
金融界微博
金融界公众号