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华夏鼎兴债券C净值暴涨355.61% 一季报已进行风险警示

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2018-04-24 15:30:48 来源:金融界基金 作者:二傻子

  金融界基金4月24日讯 昨日,华夏鼎兴债券C(004638)净值暴涨355.61%,一季报显示,该基金截止2018年一季度末规模为1.01亿元,存在单一机构持有人持有份额比例超20%的情形,疑似发生大额赎回。

  成立之初,该基金份额为213,036,194.44份,一季报显示,2018年1月12日成立至报告期末(3月31日),该基金总申购19,992,003.20份,总赎回133,009,664.29份。

份额变动

数据来源:华夏鼎兴债券C一季报

  报告期内,该基金净值增长率为0.86%,同期业绩比较基准增长率为1.09%,跑输0.23%。

份额

数据来源:华夏鼎兴债券C一季报

  事实上,该基金在一季报中,就单一持有人份额过高的情况进行过提示:本基金在报告期内存在单一投资者持有基金份额比例达到或者超过基金总份额 20%的情形,在市场流动性不足的情况下,如遇投资者巨额赎回或集中赎回,基金管理人可能无法以合理的价格及时变现基金资产,有可能对基金净值产生一定的影响,甚至可能引发基金的流动性风险。

风险警示

来源:华夏鼎兴债券C一季报

  临近五一小长假,近期银行间资金面颇为紧张,昨日,银行间七日回购移动平均利率ROO7飙涨至14%,多位业内人士对金融界网站表示,对近期资金面紧张感触深刻。华夏鼎兴债券C(004638)发生大额赎回,或与此有关。

  据金融界统计,今年以来基金净值异动情况如下:

  据金融界统计,今年以来基金净值异动情况如下:

来源:金融界基金整理

  对此,小编只想感慨一句,认真研读基金的定期报告很重要,千万莫作等闲看!

  延伸阅读:解析导致基金净值暴涨暴跌的几种情形

  一、大额赎回导致净值暴涨

  查看2017年基金排行榜可以看到,排名靠前的几只基金基本都是大额赎回导致,这种基金靠不靠谱另当别论,单从净值涨幅来看单日竟然有些可以高达100%,那么这种涨幅具体是如何实现的呢,举个例子来看:

  A基金单位净值1元,总份额5000万份,基金资产合计5000万元。

  某天,机构F将其持有4950万份A基金全部赎回(A基金还剩50万份),由于持有时间不满30天,共产生赎回费4950*1*0.75%=37.125万元。

  该赎回费全额计入基金资产,赎回后剩余的基金资产为50*1+37.125=87.125万元。剩余总份额为50万份,基金净值=87.125/50=1.7425元。

  由于机构F的巨额赎回,A基金的净值由1元涨至1.7425元,单日暴涨74.25%。

  二、估值方法导致净值暴跌

  2016年1月29日,某基金单位净值由1.039元跌至0.337元,单日跌幅达67.56%。

  一天跌68%,什么情况?

  按照基金合同,开放式基金每日要公布一个净值,这个净值要保留到小数点后三位或者后四位。目前,大部分基金合同约定的份额净值,都保留的后三位,所以,小数点后第四位数就要四舍五入了,投资者申购或是赎回要按当日公布的份额净值来计算。于是就出现了一种极端情况:1月28日该基金的真实净值可能是1.0385元,这样四舍五入后公布出来是1.039元。

  假如当日该基金的真实净值为1.0385元,这时有人要赎回的话,基金资产里,就相当于给每份赎回份额多付了“五入”的0.0005元钱。可以想像,当天如果只有1000份的赎回,多给这点钱,对于一个资产规模有15亿元的基金来说,没啥问题。但问题是,假设有15亿份要赎回,按照上述规定,将多付75万多元,而这笔钱将从基金资产支出,由留下的持有人共同承担。假设2016年1月28日其份额为15.0107亿份,那么这多付的75万元,就要由剩下的107万份的持有人承担,也就是说,剩下的基金份额每份一下子亏掉了约0.7元。于是净值就悲剧了。

  这场暴跌并非是投资不善造成的,而是基金净值四舍五入的“五入”正巧与大额赎回这两件事情合在一起,才出现的小概率事件。

  为避免基金持有人因估值方法造成净值波动受到利益损失,该基金对净值及时修复,2月1日,该基金的净值回到了1.040元。

  三、分红导致净值暴跌

  基金分红后,有些投资者会发现自己账户上基金净值暴跌,资产也有大幅缩水,以为是投资不善亏掉了钱,其实不是,分红导致的收益减少部分一是转回到银行卡,二是如果选择了红利再投资,那么又会变成自己的基金份额,投资者资产并未遭受损失。那么这种分红,为什么会使净值暴跌,举个例子来看:

  2015年11月30日,融通创业板分红,每份分0.6元,单位净值一下子由1.947降至1.348。

  单位净值=(基金总资产-基金总负债)/基金总份额

  分红从基金总资产中“拿走”了一块,单位净值相应地就下降了。如果分红的比例比较大,单位净值就会大幅度减少。而细心的小伙伴可能看到了,在融通创业板单位净值大幅下降的同时,它的累计净值则变化不大,从2.557涨至2.558。

  累计净值又是什么?累计净值=单位净值+基金成立以来的累计单位分红。

  基金分红后,在不考虑基金本身涨跌的情况下,累计净值不会变化。累计净值是按照“现金分红”考虑的净值。比如说,一只基金单位净值原先是1.5元,分红后到了1元 ,累计净值会加上现金分红的0.5元,依旧是 1.5 元。

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