金融界基金04月25日讯 摩根士丹利华鑫主题优选混合型证券投资基金（简称：大摩主题优选混合，代码233011）04月24日净值上涨2.66%，引起投资者关注。当前基金单位净值为2.0850元，累计净值为2.5650元。

　　大摩主题优选混合基金成立以来收益156.79%，今年以来收益-2.89%，近一月收益3.37%，近一年收益10.25%，近三年收益7.90%。

　　大摩主题优选混合基金成立以来分红2次，累计分红金额0.95亿元。目前该基金开放申购。

　　基金经理为缪东航，自2017年01月25日管理该基金，任职期内收益14.65%。

　　最新基金定期报告显示，该基金重仓持有通化东宝（持仓比例5.57%）、恩华药业（持仓比例4.89%）、招商蛇口（持仓比例4.31%）、招商银行（持仓比例4.10%）、新北洋（持仓比例3.90%）、双鹭药业（持仓比例3.81%）、大参林（持仓比例3.75%）、伊利股份（持仓比例3.62%）、中国石化（持仓比例3.48%）、先导智能（持仓比例3.17%）。

　　报告期内基金投资策略和运作分析

　　回顾2018年一季度，市场总体呈现震荡走势，板块之间的分化较为严重，创业板大幅上涨，主板和中小板的表现相对较差。在行业板块方面，计算机和医药板块大幅上涨，主要原因是一季度市场的资金面相对比较宽松，市场的风险偏好有所提升，同时政府鼓励国内药企加大研发投入，以推动医药创新，因而市场对医药板块的关注度有所提升。本基金一季度对投资组合进行了一些调整。在调整过程中，股票仓位基本保持稳定。本基金采取了以下个股调整思路：1）受到苹果和国产手机销量可能低于预期的影响，消费电子相关个股的业绩有可能低于预期，因此本基金减持了消费电子板块；2）由于地产行业的集中度快速提升，本基金增持了地产板块；3）医药股的估值在消费股中已经具备相对优势，本基金增持了医药股。我们对于后市的展望是：宏观经济未来将总体保持平稳，通胀压力不大。中美贸易战加剧，外围经济风险有所上升，宏观经济风险有所上升。虽然金融去杠杆仍在进行，但由于实体经济对融资需求有所减弱，资金紧张的态势有望得到缓解，成长股的估值将有一定程度的修复。本基金将动态调整资产配置比例并寻求结构性投资机会。在资产配置方面，本基金将根据市场估值水平调整股票持仓的中枢水平，以逆向投资思维调整仓位。本基金重点关注以下个股的投资机会：1）业务前景和行业格局好，公司竞争力强，内生增长强劲的优秀公司；2）财务健康和业绩增长稳定的行业龙头；3）产业或企业发展尚处于早期，预期成长性好的景气行业中的优秀公司；4）市场阶段性预期偏低的低估值板块。

　　报告期内基金的业绩表现

　　本报告期截至2018年3月31日,本基金份额净值为2.093元，累计份额净值为2.573元，报告期内基金份额净值增长率为-2.52%，同期业绩比较基准收益率为-2.26%。

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