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港交所开启重大改革迎接“独角兽” QDII一季度加仓港股

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2018-04-25 08:16:20 来源:金融界基金

  港交所正式公布的《新兴及创新产业公司上市制度》咨询总结中称,新上市规则将于4月30日生效,正式接纳相关上市申请。酝酿四年之久、也是近24年来意义最为重大的港股上市制度改革,即将落地。

  港交所于今年2月23日发布了咨询文件《新兴及创新产业公司上市制度》,与2017年12月发布的文件的方向大致相同,并进一步细化了“同股不同权”、生物科技公司来港上市以及创新产业公司来港第二上市的要求。

  而在最新发布的咨询总结中,对于无收入生物科技公司,港交所新增规定,拟上市公司预期市值不少于15亿港元,且要符合多项要求。包括从事核心产品研发至少12个月、至少有一项核心产品已经通过概念阶段进入第二期或第三期临床试验等。

  港交所还规定,欲采纳同股不同权的公司上市时,相关拟上市公司上市最低预期市值不得少于400亿港元,如果预期市值低于400亿港元,申请人在最近一个财政年度必须录得10亿港元的收益。

  此外,港交所规定,不同投票权只可以给予上市公司在上市时或者上市后的董事。此外,不同投票权不可超过普通股投票权的10倍。(证券时报网)

  加仓港股,青睐金融、信息技术

  今年以来,海外市场震荡加剧,合格境内机构投资者(QDII)基金持仓及投资情况颇受关注。根据基金一季报,QDII基金配置的重点仍在中国香港和美国,持股比例合计达到90.47%,投资重心进一步向港股倾斜;机构对金融、信息技术等板块最为热衷。

  根据最新公布的基金一季报,QDII对港股的投资比重显著上升。数据显示,一季度QDII投资港股市值合计377.32亿元,占基金净值比例为65.26%;投资美股市值合计145.73亿元,占基金净值的25.21%。相比来看,QDII基金对港股和美股的投资比例出现消长,港股投资占净值比较2017年底的61.21%增加了4个百分点,而美股投资占比则降低了2个百分点。

  从持仓情况来看,QDII对港股的科技板块以及估值相对较低的银行等金融板块较为热衷。30只QDII基金以腾讯控股为第一大重仓股,且一批基金在一季度持续增持,其中,富国中国中小盘持有腾讯控股占其净值的6.12%,增加了4个百分点。另外,工商银行(行情601398,诊股)、建设银行(行情601939,诊股)等大金融类个股也受到多只QDII青睐。

  从投资行业来看,金融、信息技术和非日常生活消费品为QDII最为看好的三个领域。金融是QDII基金增持的重点行业,投资占比从去年底的26.79%提升到一季末的30.46%;对信息技术、非日常生活消费品两个行业的投资占比稍有降低,分别下降了1.49和2.28个百分点。

  仓位方面,QDII基金整体股票仓位与上季度持平,不过也有多只基金大幅提高了仓位。如华宝海外中国成长股票仓位从去年底的86.37%上升至95%,上投摩根亚太优势也提升了7.55个百分点,达到76.38%。同期,易方达亚洲精选的仓位则有所下降,但仍有80%以上。

  今年海外市场反复动荡,多位基金经理在一季报中表示对美股的配置相对谨慎,未来更加关注个股基本面的确定性以及估值的安全边际,相对稳健的医药和消费版块受到多位基金经理的青睐。

  富国中国中小盘基金经理张峰对二季度维持谨慎乐观。他认为,全球经济继续处于复苏过程中,通胀水平不高,利率水平仍然处于比较低的水平。

  添富全球医疗基金经理刘江认为,虽然美股优质公司的盈利表现依然强劲,但高估值使股价更容易受到不确定因素的干扰。全年美国股市可能都会处于高位盘整状态,对美股的配置会相对谨慎。对于港股的投资机会,刘江认为医药股较为突出,尤其港交所对于创新药企上市鼓励政策的出台非常及时,创新药企有望在今年年底和明年上半年扎堆在港股上市,其独特的估值体系和投资逻辑将会成为港股医药板块的新亮点。

  交银施罗德全球自然资源基金经理陈俊华称对海外市场谨慎乐观,将更加关注企业的业绩兑现,以及消费和医药领域的投资机会。港股投资方面,仍关注大金融、高端制造业和部分供给有明显收缩的周期板块,积极看好消费升级和创新药相关领域。总体而言,在整体资金面趋紧难松的背景下,会更多关注基本面的确定性以及估值的安全边际。(中国基金报)

  “独角兽”平安好医生赴港IPO,预募超80亿港元

  北京时间4月23日,平安好医生发布公告称,将于4月23日启动招股,并于5月4日在香港正式挂牌上市,股票代码为1833。

  据公告披露,公司共在全球发售1.6亿股股份,其中香港发售部分约为0.1亿股份、国际发售部分为1.49亿股份,每股发售股价50.8港元至54.8港元。据此测算,平安好医生将募集资金81.33亿至87.73亿港元(约合人民币65.06亿元至70.18亿元)。

  2015年4月,平安宣布上线平安好医生。平安好医生是一家在线健康信息咨询服务平台,以家庭医生与专科医生的在线诊疗服务作为切入口,配合大数据的挖掘、分析及应用,用线上、线下相结合的方式,为客户提供形式多样、内容丰富的个性化医疗及健康管理服务。2016年8月,平安好医生注册用户数首次突破一亿,成为国内覆盖率第一的移动医疗应用。截至2017年12月,平安好医生拥有1.93亿注册用户。2017年的平均月活跃用户达到了3290万人,日均在线咨询量达到37万人次。

  此前,据资料显示,平安好医生已进行过两轮融资。2截止到2016年4月,平安好医生完成第二轮5亿美元A轮融资,估值为30亿美元。在1月29日,平安好医生向港交所递交的IPO申请书还披露,2017年12月,软银向平安好医生投资4亿美元,持股7.41%,这意味着平安好医生估值超50亿美元。平安好医生将成为2018年挂牌港股的首家独角兽公司。

  招股说明书还显示,平安好医生旗下有四大业务板块:家庭医生服务、消费型医疗、健康商城、健康管理和互动。2017年,平安好医生营收主要来源于消费型医疗和健康商城,两者收入占比达83%。其中,健康商城板块收入快速攀升,由2015年的190万元增长至2017年的8.96亿,营收占比由不足1%一跃至48%,占据近半壁江山。其余三个板块方面,2017年消费型医疗服务板块收入6.55亿,占比达35%;家庭医生服务收入2.42亿,占比达13%;健康管理和互动收入0.74亿元,占比达4%。

  平安好医生在招股书中认为,分拆及独立上市将更有利于平安集团及平安好医生发展壮大各自的业务和为两个集团创造利益。比如提升平安的整体价值、两个集团的财务更加灵活,维持稳定现金流量以支持可持续发展能力。

  不过其还披露了面临的一些风险,比如法律和政府监管风险;过去出现经营亏损,预期随着扩充经营,经营开支日后将会上升。预期未来仍会亏损,未能达至或维持盈利;对平安集团过于依赖的风险,2015年、2016年及截至2017年9月30日止,平安好医生五大客户分别为平安寿险、平安产险、平安银行(行情000001,诊股)、平安健康险及平安普惠投资咨询有限公司,均为平安集团的附属公司或密切联系人。最大客户为平安寿险,分别占总营收49%、27.9%级17%。同期, 五大客户分别占总营收75.6%、40%及31.4%。

  日前,平安好医生在香港召开全球发售新闻发布会,从发布的时间表上来看,其全球招股路演将于今日在香港启动。(品途商业评论)

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