金融界基金04月27日讯 银华沪港深增长股票型证券投资基金（简称：银华沪港深增长股票，代码001703）公布最新净值，下跌1.77%。本基金单位净值为1.333元，累计净值为1.403元。

　　最新定期报告显示，本基金规模为3.35亿元，上期规模为20.24亿元，减少83.43%。

　　银华沪港深增长股票型证券投资基金成立于2016-08-10，业绩比较基准为“沪深300指数*45.00% + --*45.00% + 中证全债指数*10.00%”。 本基金成立以来收益41.84%，今年以来收益-5.99%，近一月收益-0.82%，近一年收益22.74%，近三年收益--。近一年，本基金排名同类（31/469），成立以来，本基金排名同类（111/610）。

　　金融界基金定投排行数据显示，近一年定投该基金的收益为3.57%，近两年定投该基金的收益为--，近三年定投该基金的收益为--，近五年定投该基金的收益为--。（点此查看定投排行）

　　银华沪港深增长股票基金成立以来分红1次，累计分红金额0.03亿元。

　　基金经理为周可彦，自2016年08月10日管理该基金，任职期内收益41.84%。

　　周大鹏，自2018年01月18日管理该基金，任职期内收益-13.05%。

　　周书，自2018年04月13日管理该基金，任职期内收益-1.91%。

　　最新定期报告显示，该基金前十大重仓股为山西汾酒（持仓比例6.79% ）、三一重工（持仓比例5.90% ）、老白干酒（持仓比例5.72% ）、东阿阿胶（持仓比例5.46% ）、中国平安（持仓比例5.08% ）、徐工机械（持仓比例4.47% ）、贵州茅台（持仓比例4.43% ）、新华保险（持仓比例3.77% ）、洋河股份（持仓比例3.46% ）、古井贡酒（持仓比例3.37% ）、新华保险（持仓比例0.05% ），合计占资金总资产的比例为48.50%，整体持股集中度（中）。

　　最新报告期的上一报告期内，该基金前十大重仓股为山西汾酒（持仓比例7.75% ）、东阿阿胶（持仓比例6.66% ）、贵州茅台（持仓比例6.42% ）、三一重工（持仓比例6.17% ）、洋河股份（持仓比例4.73% ）、新华保险（持仓比例4.64% ）、中国平安（持仓比例4.31% ）、古井贡酒（持仓比例3.89% ）、五粮液（持仓比例3.71% ）、中国太保（持仓比例3.71% ），合计占资金总资产的比例为51.99%，整体持股集中度（高）。

　　报告期内基金投资策略和运作分析

　　2018年一季度，沪深300指数下跌3.28%，上证综指下跌4.18%，创业板指数上涨8.43%，中小板指数下跌1.47%，恒生指数上涨0.58%。2018年一季度，金融去杠杆延续，流动性保持紧平衡，叠加中美贸易战等因素影响，包括周期、消费、金融在内的很多行业和相关个股调整幅度较大，市场出现较大波动，整体市场风格偏向中小市值超跌股，前期跌幅较大的计算机等板块涨幅居前。从基本面来看，出口、投资等数据均出现明显回升，3月制造业PMI也大幅回升，经济动能仍然强劲，宏观经济持续向好。本基金对于投资标的的选择在关注定量指标的同时，更加看重公司商业模式、护城河、品牌力等定性方面的因素，即更加关注公司是否从事的是一门好生意，而非短期利润的多少。我们一直不断在寻找新的标的，但是不会参与概念炒作，坚持深入研究行业和公司基本面，在自己不断完善的投资框架里做投资，拉长周期来看，这种投资策略获得可持续的良好回报的概率还是较高的。展望二季度，管理人认为目前经济稳健增长的大趋势并未发生变化，宏观经济将继续维持在景气区间。从国内来看，制造业、基建、房地产、消费等增长动能的复苏仍然维持稳健；从国际来看，在全球经济全面复苏的背景下，中美贸易战对经济增长的影响预计有限。并且，伴随着春季开工旺季的到来，需求有望集中释放，管理人仍然维持对周期性板块趋势性向上的观点不变，某些有壁垒的制造业将有望受益于需求的持续复苏，盈利继续保持稳健增长。同时，消费、金融等板块在受到市场情绪波动影响下，已经出现明显回调，但行业基本面并未发生恶化，估值和业绩匹配，反而给投资者带来了好的投资机会。管理人认为只要投资标的是真价值和真成长，同样具备安全边际，都会有所表现，无论在创业板、中小板或主板，无论是大盘股还是小盘股。从中长期的视角来看，我国资本市场将逐步与国际成熟市场接轨，那么抓住业绩这条主线，深入研究行业和公司的基本面，大概率仍将最终胜出，市场不时出现的概念炒作可能很难带来可持续的回报。此外，管理人仍看好港股市场中长期表现，原因在于：其一，是不少行业的平均估值港股低于A股，且很多A+H标的港股折价还不少；其二，港股市场有很多独有优质标的；其三，随着南下资金越来越多，港股市场抵抗外部波动能力也在增强，港股市场的投资者结构也在向更加稳定的方向转变。本基金仍将遵循自己的投资框架和原则，以研究驱动投资，自下而上的个股选择为主，坚持从公司和行业的基本面研究出发，在股价低位买入或增持投资价值显著的标的，稳中求进。

　　报告期内基金的业绩表现

　　截至报告期末，本基金份额净值为1.336元，本报告期份额净值增长率为-5.78%，同期业绩比较基准收益率为-0.94%。

　　管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望

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