【编者按：二十年筚路蓝缕，二十年风雨兼程，俯仰之间，公募基金已步入弱冠之年。值此公募诞生20周年之际（1998-2018），金融界发起“见证者说-我的20年征文”，诚邀您分享在公募基金陪伴日子里的难忘经历。】

　　降龙十八掌与基金定投

　　文/张文凯

　　我是2004年起做定投的，当时选择定投的目的很单纯，想赚钱，但没有钱，只能每月1千，2千的投。我没钱，不代表我身边的朋友也没有钱，因为不缺钱，很多人就选择了一次性买入。我记得当时入场的点位大约是1500点上下，我的运气好像不太好，几乎没怎么赚钱，市场就开始下跌。从1500点到最低的998点，市场的最大跌幅在30％以上。这是个什么概念呢？假如你选的是指数基金，投入15000元，几个月时间，5000元很快就没了。很多朋友因为承受不了如此大的亏损，纷纷选择了割肉离场。我因为做的是定投，加上所持有的基金表现给力，最大回撤也就在10％左右。因为心理压力小，所以我坚持了下来。当指数触及998点后，市场开始反转，我就一直拿着，经过数月的耐心持有，最后指数涨到了6124点，我获利丰厚。复盘一下，我发现单笔投入和定投的收益率是差不多的，但与单笔投入相比，定投的压力明显要小很多。回想一下，如果当时我选的是单笔投入，我也无法坚持下来，因为我的心里承受能力也就是20％，也就是说同样的利润，定投比单笔投入更容易拿得到。

　　人一旦有了钱，就容易膨胀。2008年，金融危机爆发前，我的乐观情绪也升值顶点，为了尽快地赚到钱，我一次性投入5万，买入了一只我非常看好的新基金。买入后没多久市场就开始暴跌，基金净值几乎是毫不费劲的跌到0.9下方。我预感到情况不妙，如果止损，我至少将亏损10％；如果不止损，净值很可能继续下跌，我的损失还将扩大。面临两难选择的我，此时此刻想到了基金定投。我首先赎回了3万份，以不到3万的资金作为本金，按月投2000元的额度（后来我又追加了一部分资金）进行定投。和我的预判一样，净值没有停止下跌的脚步，0.8,0.7,0.6,0.5,0.4，最后净值在0.3左右开始反弹，经过大约2年的耐心等待，当净值到达0.6上方时，我惊奇的发现我回本了，于是我果断选择离场，尽管没有赚到什么钱，我对定投依然充满感激，要知道我的很多朋友此时账面亏损依然在40％。同期我看到媒体报道，6124点开始做定投的投资者，在经历998点，当指数反弹到3000点上下时就已经开始赚钱了。我的亲身经历从侧面验证了媒体报道的真实性。

　　一次牛市赚钱，一次熊市解套，有了这两次成功的“合作”，我对定投的好感也与日俱增。作为金庸迷，我发现基金定投和武侠小说中的降龙十八掌有太多相似之处。比如入门都很简单，比如威力都很大。降龙十八掌中有一招叫“亢龙有悔”，金庸先生特别偏爱这一招。据不完全统计，在《射雕英雄传》里，“亢龙有悔”就出现过二十多次，这一招阐述了降龙十八掌的精髓。 “亢龙有悔” 这一招的精要不在 “亢”字而在“悔”字。从武学的角度来理解，“亢”指的是亢奋凌厉，刚猛迅捷。“悔”指的是留有余力。和人过招，如果能够以雷霆万钧之势将对手打倒在地，再好不过了，为什么要“悔”呢？道理很简单，高手对决是很难一招毙敌的。如果你选择孤注一掷，万一击敌不中，那么必然会露出破绽，留给对手巨大的反击空间，让自己处境尴尬。

　　就投资而言，缺乏经验的投资者特别喜欢一次性地投入大量资金。如果你判断对了低点，这当然可喜可贺，但在实战中这样的可能性几乎为零。定投则恰好相反，它尤其强调一个“悔”字，强调留有余力。回首往事，我发现我的二次好运气都源于“亢龙有悔”。第一次，因为没有钱，被动地选择了“留有余力”，结果让我收获满满。第二次，为了自救，主动选择了“留有余力”，结果让我脱离苦海。好的方法只是成功的开始，在武侠小说中，郭靖从学会降龙十八掌到成为武林高手，期间是有个漫长的过程的。对于定投，专业人士也会时常提醒：只有坚持长期投资，基金定投才能看到成果，如果时间太短，恐怕它的威力有限。我的二次定投，历时都在2年以上，如果在这一过程中我有一丝一毫的动摇，结果也不会像今天这般幸运。另外通过研究我发现，我这二次定投，市场都走出了微笑曲线的形态。微笑曲线简单理解就是市场先跌后涨，从技术角度看，定投一旦走出微笑曲线形态，赚钱将是大概率事件。

　　我们每个人做投资的目的都是想赚钱，但是似乎我们的运气都不太好或者说我的运气不太好，市场在很多情况下都是先跌后涨，因此我觉得事先掌握一些定投或者微笑曲线的知识对投资是有益的。如果你是菜鸟，或者对投资还缺乏必要的经验，作为过来人，我建议你可以从定投开始，它允许你犯错，心理压力比较小，如果你的运气不是太差的话，收益也是可以的。

　　作者：张文凯  上海市普陀区 　　

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