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开香港账户炒港股资金安全吗?

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2018-05-15 12:25:54 来源:合晶睿智 作者:郑志勇

  中国的证券结算模式采取的第三方托管模式,意味着投资者账户中的股票、资金、基金等资产是与证券公司资产相互隔离的,而且这些所谓的第三方都是中国排名靠前的商业银行,估计在全世界范围内中国的证券市场的结算模式是最安全的模式。

  这种全宇宙最安全的结算模式的由来却是血的教训换来的,在2004年之前中国证券市场采取的是券商托管模式。

  在2004年之前证券公司长期不规范运作,诸多问题在漫漫熊市中逐渐暴露回顾综合治理之前的证券业,市场法律法规非常不完善,为了追逐暴利,证券公司违规经营已经成了公开的秘密。挪用客户保证金成为行业常态;高收益率代客理财已经向非法集资靠近;国债回购市场无限制的放大资金使得本来低风险的领域风险骤增……高利润、高投机与高风险的业务格局纵然使得券商在牛市中获取超额利润,但由于缺乏相应的风险防范机制,市场转入熊市后,大批委托理财项目出现亏损,国债回购资金链断裂,客户保证金账户出现巨大缺口。长达4年的熊市终于拖垮了相当一批甚至是行业龙头的券商,漫长严冬,哀鸿遍野,潮水退去,乱石一堆。资金链断裂,巨大的资金缺口不能弥补,许多券商终于资不抵债,行业危机集中爆发。2003年底至2004年上半年,以南方、闽发、“德隆系”等证券公司的问题充分暴露为标志,证券行业爆发了多年累积的自建立以来的第一次行业性危机。据统计显示,当时全行业客户交易结算资金缺口640亿元,违规资产管理1853亿元,挪用经纪客户债券134亿元,股东占款195亿元;84家公司存在1648亿元流动性缺口,其中34家公司的资金链随时可能断裂。证券公司的风险已经严重危及证券市场安全,波及社会稳定,成为制约证券市场健康发展的突出问题,情况十分严重。就是在这个严峻的背景下,直接促成了监管部门关于综合治理的决断。

  2005-2007年是中国证券市场的综合治理时代,在此过程证券市场建立第三方托管模式,使得客户资产与证券公司资产隔离,并且证券公司无法挪用客户资产。

  在海外市场由于监管模式不同,而且监管方式相对更加先进。在美国市场、香港市场仍然采用券商托管模式。 券商托管模式相对第三方托管模式更便捷,因此可以衍生出更多交易方法与金融工具,例如暗池交易、个股期权等等。

  港股市场估值可能是全球最低了,国内投资者纷纷摩拳擦掌前仆后继的奔跑进入港股市场。投资港股市场主要有以下两种模式:

  (1)在国内证券公司开通港股通,但是有资产50万以上刚性条款。港股通的佣金目前为万3-4左右,真是比香港券商还要低,导致国内佣金站直接蔓延到香港市场。这个模式有一个痛点就是投资范围有限,另外不能使用融资加杠杆,不能申购新股例如小米,还有就是股票分红需要缴纳20%的所得税。

  (2)开通境外美港股证券账户,例如盈透IB、富途,港股融资成本仅1.6%,相比国内现在最低的6.6%真是要低不少。但是问题就是需要境外银行卡,目前民生、中信都开始帮助我们在国内申请民生国际、中信国际的香港银行卡了。

  香港账户炒港股资金安全吗? 香港证券市场采用的还是券商托管模式,还是存在券商倒闭影响客户资产的问题,发生这种情况的概率非常非常低。但是对于我们普通投资者还好,资产不到15万港币,券商破产了还有投资者保护基金。

  引用《手把手教你投资港股》订阅号文章:

  香港证监会下设投资者赔偿有限公司,专门负责投资者赔偿基金的运作。投资者赔偿基金成立的目的是保护散户投资者,一旦持牌中介人或认可财务机构因为违责事项而导致任何国籍的投资者蒙受损失,而这些违责事项是涉及香港交易所买卖的产品的话,散户都可以向投资者赔偿基金申请赔偿。

  “违责”在《证券及期货(投资者赔偿-申索)规则》中的定义为:违责中介人、其雇员或其相联者破产、清盘、或无偿债能力,或违反信托、亏空、欺诈或犯有不当行为。

  违责中介人必须是:

  1、就证券交易期货合约交易获发牌或者获注册的中介人;

  2、就证券保证金融资(俗称孖展)获发牌的中介人;

  3、提供孖展的认可财务机构。

  也就是说,所有提供证券或期货合约买卖的持牌券商或者银行,都是在赔偿基金的涵盖下。违责中介人可以是机构或者个人。从另一方面讲,如果散户不是在香港证监会发牌的券商处开户交易,也就是说碰上了假券商,赔偿基金并不承担赔偿责任,所以,散户如果对所开户券商有疑问,一定要先通过香港证监会查询其是否属于持牌券商。

  投资者赔偿基金的资金来源主要是收取买卖交易所产品的投资者赔偿基金征费,香港证监会于2005年10月设立了一个暂停及恢复征费的机制,当赔偿基金的资产净值超过14亿港元时,便可暂停征收征费,其后当赔偿基金的资产净值跌至低于10亿港元时,便可恢复征收征费。自2005年12月起,征费已经暂停征收。

  赔偿基金对每个散户设置了赔偿上限,投资证券和期货的赔偿上限分别为15万港元。赔偿基金向散户赔偿后,然后向违责中介人追偿。赔偿金额是根据违责日期当天的证券或期货合约收市价计算,违责日期通常是指持牌中介人或认可财务机构的交易权被暂停的日期。

  自2003年4月赔偿基金设立至2017年底,赔偿基金总计处理了4家小券商违责引发的赔偿事宜。

  开香港账户炒港股资金安全吗?

  update:

  据香港证监会最新消息,香港证监会正在探讨将赔偿总额上限提高至50万港元,以与香港金管局设定的银行业赔偿上限50万港元一致,目前尚无定论。

责任编辑:Robot RF13015
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