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A股入摩名单敲定 跟随千亿资金看看聪明的钱都投向了谁

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2018-05-16 12:31:05 来源:华夏财富

  北京时间今天(5月15日)凌晨,半年度MSCI指数成分股调整结果出炉,234只A股被纳入MSCI指数体系。根据计划,此次纳入因子为2.5%,2018年9月将会提升纳入比例至5%。

  多家机构认为本次调整有望成为增量外资配置A股的重要入场指引。今天小夏就和大家聊聊,面对即将入场的千亿资金,对A股究竟有哪些利好?在基金投资方面,如何参与纳入MSCI的行情?

  A股“入摩”有望形成慢牛行情

  兴业证券(行情601377,诊股)研究表示,中长期资本市场开放推动A股价值体系更加完善,中期将有望推动蓝筹龙头的价值重估。长期看资本市场对外开放是大势所趋,将逐步改变A股游戏规则。A股有望形成慢牛行情。

  具体纳入名单:

  A股“入摩”名单敲定!跟随千亿资金看看聪明的钱都投向了谁?

  从韩国等纳入MSCI的经验来看,初次纳入MSCI前后,增量资金的流入有利于提升市场流动性,改善资金供需状况,短期对市场具有明显的提振作用,而中长期的走势更大程度上与经济周期趋同。

  A股“入摩”外资积极配置

  面对A股入摩,被誉为聪明的钱的北上资金在积极配置A股。中金公司表示,跟踪MSCI指数体系的基金包括主动型和被动型,其中被动型按照估算比例在10%-20%左右。主动型基金不需要等到指数调整真正生效的那天才开始买入,可以根据各个基金对A股个股吸引力的判断自己主动选择买入时间点。

  根据中金的观察,自三月底以来尽管A股整体表现偏低迷,但沪深港通北向资金就一直在持续买入A股,这可能显示部分主动型基金已经在逐步买入。被动型基金为了减小跟踪误差则往往需要等到指数调整开始生效的日期附近才开始买入(即6月1日附近)。

  四月以来北上资金净流入(亿元)

  A股“入摩”名单敲定!跟随千亿资金看看聪明的钱都投向了谁?

  数据来源:Wind 中信建投 截至2018.5.11

  从绝对数来看,央行统计在今年一季度末,境外机构与个人持A股规模达到了1.2万亿元,同比增长1.55倍。截至4月末,QFII投资额度为994.6亿美元,较年初扩大23亿美元;RQFII投资额度为6148.5亿元,较年初增加97.9亿元。且4月以来(截止2018.5.11 来源:Wind),陆股通资金净流入规模持续放量,日均净流入21.34亿元。

  多个板块的行业龙头受到关注

  那么此次A股“入摩”,哪些板块会受益明显?

  中金公司表示,主动型外资基金是否买入A股很大程度上看A股是否具备吸引力,特别是相对目前已经有的MSCI指数成分。在前期的回调之后,A股的较多价值蓝筹个股又具备吸引力,哪怕是相对国际可比公司,也具备较强吸引力。

  另外,考虑到这次纳入的A股个股中,有较大比例实际上也有H股公司,主动型基金完全可以买入更便宜的港股来实现跟踪,因此,真正受影响最大的,是那些被纳入的A股中具有一定独特性的A股品种,像白酒、家电、医药、科技硬件大消费类型等。综合来看,这些公司现在依然具备吸引力,仍值得重点关注。

  WIND统计,今年4月以来,北上资金净流入趋势明显,配置食品饮料、电子、非银、银行与公用事业,主要流向拟纳入MSCI标的,并且行业龙头更受青睐。

  四月以来MSCI行业流入情况(亿元)

  A股“入摩”名单敲定!跟随千亿资金看看聪明的钱都投向了谁?

  数据来源:Wind 中信建投 截至2018.5.11

  国金证券(行情600109,诊股)分析师李立峰表示,A股“入摩”后,指数成分股主要集中在A股主板的金融、消费、科技等板块的行业龙头,这些标的将是外资未来流入的主要标的。投资者需要重点关注这些热门板块。

  考虑到此次A股“入摩”的受益标的,小夏有两个思路通过基金来参与其中的机会。一是直接入手跟踪MSCI指数的产品,比如说华夏MSCI中国A股ETF联接A(基金代码000975),这种基金概念明确,简单明了。

  第二种思路是看入摩名单,根据名单看国内哪些板块重叠度最高、流动性最好,照此梳理,上证50沪深300是不错的选择,投资者可以通过购买华夏上证50ETF联接A(基金代码001051)、华夏沪深300ETF联接A(基金代码000051)等基金参与入摩行情。

关键词阅读:A股入摩名单 MSCI

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