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[亲笔信]长安基金陈立秋:稳中求进 坚守基本面

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2018-05-17 09:10:05 来源:金融界基金 作者:陈立秋

  编前语:做为中国股票市场的弄潮儿,“基金经理”在20年投资生涯中几经沉浮,逐步走向成熟。他们经历过价值投资理念的冲突、频繁的“黑天鹅”事件、2006-2007年波澜壮阔的大牛市、2008年史无前例的大熊市、百年一遇的全球金融海啸...他们始终秉承“投资者利益至上”的初心,牢记“受人之托,代人理财”的根本使命。值此公募基金行业20周年,金融界诚邀百位基金经理撰写亲笔信,与广大投资人分享他们的投资经历和投资故事。

  稳中求进 坚守基本面

  ------公募基金行业20周年,长安基金投资总监陈立秋给投资人的一封信

  尊敬的基金投资人,

  大家好,我是长安基金的陈立秋,很高兴应“金融界”的邀请,正逢公募基金20周年之际,有机会和各位基金投资者来聊聊。

  首先,我先简单介绍一下自己。我在证券行业从业十余年。和很多公募同行们略有些不同,我从一家海外对冲基金入行,担任过券商研究主管,管理过保险资金和家族办公室资金,也合伙干过私募,一年多年前加入长安基金。这期间我参与包括A股、港股、美股在内的跨市场投资。所以,我真切的感受到A股市场这些年的发展变化。我们的市场变得越来越规范成熟。

  然后,我谈一下对近期市场的一些个人看法。2018开年后的市场上关于选择成长还是坚守蓝筹讨论较多。在我看来,无论市场短期风格如何变化,就目前的市场,我个人的观点会是“稳中求进,坚守基本面”。大致的观点思路如下:

  第一,“稳”是信心的来源。

  两会已经结束,我们很高兴看到高层政府换届工作顺利完成,新一届领导班子的产生,使得我们对国内经济将会继续得以平稳发展而满怀信心。GDP将不再作为衡量地方政府绩效的唯一指标,金融风险在缓慢释放,这一切都预示了今年经济形势将朝着“稳”的方向发展。而在国内稳定的政治经济环境之下,没有理由花费精力去纠结股市会是牛还是熊,也不必对短期数据波动过多担心。站在当前时点,可以专注于寻找好的行业与好的公司。目前股市的震荡,可以说为我们用更合理的价格买入好股票创造了很好的机会。

  第二,基本面是投资的起点和最重要的决定因素。

  回归基本面,坚守价值投资这也是我们一直以来所坚持的理念,很高兴看到整个A股市场的风格也渐渐在朝着这个方向转变。因此我们内部并没有特别区分是成长股还是价值股,我们会把关注点更多的放在业绩与净资产收益率有没有踏实增长、现金流情况是否充足等基本面因素上。淡化风格,着重基本面研究,精选个股是我们选股的核心逻辑。当然这些都需要大量的研究工作,但相比追寻风格转换而言,我们认为这是一种更为有效的方法。其逻辑就在于A股市场与此前相比在逐渐变得更加有效,而一个有效的市场终将给基本面良好的公司以正反馈。

  第三,在前瞻中进取。

  在日益有效的市场中,怎样获取超额收益,我想具备前瞻性的眼光是必不可少的。在行业配置上,我们也力求能做到良好的前瞻性,例如消费行业的升级趋势,TMT领域的发展方向,医药板块的优中选优。现有的龙头固然可以继续扩大份额,那市场上是不是存在能够成为未来龙头的新标的呢?这些都需要用前瞻的眼光去发现,也需要踏踏实实做好研究工作。

  最后,借此机会给大家推荐两本书,来帮助大家打开思维,思考一些更深邃、更偏宏观层面的话题,也希望对大家今后的投资能产生一些潜移默化的帮助。这两本书分别是凯文•凯利的《失控》以尤瓦尔•赫拉利的《未来简史》。

  其实投资更应该被看做是一条长期的征途,在逐渐成熟的市场当中,希望基金投资人能与我们一路成长,不畏波动,坚守长期价值投资理念。我们心怀感激能在投资路上与您相遇,对于每一份信任,我们定将竭尽所能,不负重托!

  你们的基金经理:陈立秋

陈立秋

陈立秋

  陈立秋先生,清华大学工学学士、硕士,中欧国际工商学院金融财务MBA。

  十三年金融行业从业经历。曾任Blue Pool Capital投资经理,江海证券有限公司研究主管等,人保资产管理有限公司高级投资经理,上海知几资产管理有限公司投资总监,鸿商资本股权投资有限公司董事总经理(期间委派至旗下控股的中法人寿保险有限责任公司担任投资总监)等职。现任长安基金管理有限公司投资总监,长安鑫利优选灵活配置混合型证券投资基金、长安鑫富领先灵活配置混合型证券投资基金、长安鑫恒回报混合型证券投资基金、长安鑫垚主题轮动混合型证券投资基金、长安裕盛灵活配置混合型证券投资基金、长安裕泰灵活配置混合型证券投资基金的基金经理。

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