5月18日，由天弘基金主办、中国证券报协办的“与时代共振，话指数浪潮——致敬中国基金业20周年，指数基金国际研讨会”在京举行，金融界基金受邀报道此次盛会。《圆桌论坛二：指数化投资实战》5位嘉宾参与互动，讨论问题聚焦指数基金投资策略和方法创新？对于投资者来说，长投、短炒与定投有何建议？如何解决用户的投资痛点？

　　以下华宝证券研究所所长杨宇问答实录：

　　天弘基金产品部总经理李骏：前面精彩的论坛（查看论坛一：指数基金在中国）是指数基金产品供应链上的各个环节，做指数的、做产品的，卖产品的。我们第二场更倾向于投资者这一方，投资者如何在这个时点上看待指数基金，如何做指数基金的投资。对于今年市场，请嘉宾用一到两个词总结，投资者有哪些是注意的事项。

　　华宝证券研究所所长杨宇：今年最大的事是防范金融风险，对于投资来说，防范风险也是最重要的。简单的说两个词，防范风险、放低预期。

　　李骏：杨宇，现在政策变化比较大，未来几年面临资管新规的实施，未来三年在资管新规的影响下，对 整个指数本身，或者对指数基金的运作来看，机构的需求会对这个市场有什么样的影响？

　　杨宇：这个问题刚才有些嘉宾在主题演讲的时候提到了，其实资管新规最终就是把以前假的资管，刚兑 的都去掉。但是以前假的东西，风险收益比给客户呈现的非常不错，刚兑的都有百分之五、八、十的水平，现在简单的拿一个浮动的东西去替代 它，至少大家目前从产品设计上来说只能做一些低波动低回撤的东西，适当的替代那种绝对刚兑的东西，要做到低波动低回撤，这个时候对于下 面的资产就有一个比较高的稳定性的要求，这个时候指数基金相对于主动管理的基金来说，更能满足替代现有银行理财替代现有刚兑产品，做一 些底层资产有一定的优势，因为相对来说比较稳定，风险可测。

　　我们跟机构交流下来在几个方面有这样的需求，第一个有些机构对现有的指数特别不满意，尤其是在这两年受到金融监管的影响，A股上市公司里面面临各种各样特殊的金融监管风险，延伸到A股局部领域里面，过去几年不管是大指数，还是小指数，报雷的公司不少，沪深300里面都有一些公司越吹越大，在他泡沫最大的时候，突然可以装到大指数里面去了。有些机构也在想怎么样在现有的指数编制方面里面做一些减少，减掉一些有可能跟现有的即将面临的一些金融领域的局部风险，在指数编制的时候适当考虑。

　　另一块机构非常大的需求，尤其是现在很多银行自己增加了资产配置的人员，对于底层资产未来很多理财都会以类FOF的方式来运作，刚才很多人谈到了费率问题，天弘很多产品费率非常低，像广发也在不断的降C类费率，很多机构自己做类 FOF方式，对于费率这一块比较敏感，会进一步引发市场上指数基金降低费率方面的进展。