长信双利优选混合基金最新净值涨幅达1.58%
金融界基金05月22日讯 长信双利优选灵活配置混合型证券投资基金(简称:长信双利优选混合,代码519991)05月21日净值上涨1.58%,引起投资者关注。当前基金单位净值为1.4830元,累计净值为2.1890元。
长信双利优选混合基金成立以来收益165.54%,今年以来收益5.03%,近一月收益8.25%,近一年收益24.41%,近三年收益-14.42%。
长信双利优选混合基金成立以来分红8次,累计分红金额3.89亿元。目前该基金开放申购。
基金经理为叶松,自2017年03月09日管理该基金,任职期内收益26.83%。
安昀,自2017年11月01日管理该基金,任职期内收益3.08%。
最新基金定期报告显示,该基金重仓持有广联达(持仓比例7.97%)、美年健康(持仓比例7.10%)、中际旭创(持仓比例6.78%)、克来机电(持仓比例6.42%)、通化东宝(持仓比例6.20%)、伟星新材(持仓比例6.01%)、分众传媒(持仓比例5.94%)、艾德生物(持仓比例5.90%)、格力电器(持仓比例5.80%)、美的集团(持仓比例5.66%)。
报告期内基金投资策略和运作分析
我们认为地产的销售与投资都有上行风险。从各种微观现象看,房地产现在是绝对的卖方市场,需求没有丝毫问题,是供给出了问题。目前全国特别是一二线城市的库存很低,所以政府无法放开预售证审批,但是这个状态是无法长期持续的。其一是需求一直在稳步增长,只能被延后,无法被抑止。从人口结构看,新中国第二轮生育高峰是1980-1993年,假设30岁是结婚年龄的话,直到2023年都处在结婚高峰中,且不考虑婚龄越来越晚;其二,现在是法治社会,开发商是靠周转赚钱的,长期压制预售证于法于情于商都是不可持续的。结合2017年政府供地量增加了40%的事实,我们判断开发商在库存很低的情况下会增加开工增加供给,而预售证会随着供给的增加慢慢放开,房地产销售和投资极有可能呈现前低后高并整体比较景气的状态,全年看销售可能是个位数的正增长,投资可能会上两位数的正增长。我们也许慢慢会看到硬币的另一面:鼓励正规融资。到目前为止,压非标、压表外、资管新规等政策全都指向了“缩”的这一面,但是我觉得未来会慢慢展现硬币的另一面--“放”。根据今年的金融工作会议和十九大的定调,金融领域的最高定调是“金融支持实体经济”,但是在目前的利率和政策环境下,如何体现金融支持实体经济?三十万亿表外资产扣除25%的空转之外,二十几万亿都是对接实实在在的融资需求,这些企业和项目都是无法再表外通过正规渠道拿到融资的,但是你不能说他们是不存在的,他们也是实体经济。而从全球范围的利率看,中国是唯一一个短端和长端利率都大幅上升的国家,其他国家的长端基本都是下行的,目前中国的长端国债收益率的美国的两倍,如何体现金融支持实体经济?所以我判断未来会有某些政策措施来帮助这些“表外”和“非标”企业获得融资,利率在这个过程中也会下行,我们会逐渐看到金融政策“放”的这一面。整体看我们觉得股票获得正收益的概率大,但收益空间低于今年。上面我们判断经济有上行风险,实际利率有回落空间,结合目前并不贵的股票估值,所以我们判断有正收益。但是自下而上看股票估值处于合理位置,有突出性价比的标的并不多,跟去年年底的情况非常不同,所以我们判断收益空间将明显低于今年。从风格看,我们觉得蓝筹和成长五五开,两边均无明显占优或劣势。蓝筹虽然今年占尽优势,但是目前看估值并不贵,银行地产家电建筑等等行业依然非常便宜,所以获得绝对收益的可能性很大。而从我们长期跟踪的成长股来看,也有一部分股票进入了买入区间,比如一批方向正确、明年估值低于30倍且质地优良的公司。所以我们觉得两边五五开。我们一贯视投资组合为风险收益比的分布,将依然依据风险收益比来构建组合。在最优风险收益比下,我们按波动率来区分组合风格,使得不同组合呈现不同的投资范围和波动特征。具体来说,双利定位成长风格,较高波动,力争以较高风险获得更高收益。
报告期内基金的业绩表现
截至本报告期末,本基金份额净值为1.413元,份额累计净值为2.119元;本报告期基金份额净值增长率为0.02%,业绩比较基准收益率为-1.19%。
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