金融界基金05月25日讯 南方香港(QDII-LOF)基金05月23日上涨1.12%，现价1.071元，成交2.91万元。当前本基金场外净值为1.0853元，环比上个交易日下跌1.58%，场内价格溢价率为-1.32%。

　　本基金为上市可交易型QDII基金、股票型基金，金融界基金数据显示，近1月本基金净值上涨5.68%，近3个月本基金净值上涨0.43%，近6月本基金净值上涨4.60%，近1年本基金净值上涨23.91%，成立以来本基金累计净值为1.1753元。

　　本基金成立以来分红4次，累计分红金额0.09亿元。目前该基金开放申购。

　　基金经理为毕凯，自2017年08月24日管理该基金，任职期内收益14.03%。

　　最新基金定期报告显示，该基金重仓持有海信科龙（持仓比例6.38%）、瑞声科技（持仓比例4.81%）、建设银行（持仓比例4.52%）、腾讯控股（持仓比例4.38%）、中国平安（持仓比例4.06%）、金蝶国际（持仓比例3.09%）、兖州煤业股份（持仓比例2.72%）、工商银行（持仓比例2.63%）、中兴通讯（持仓比例2.52%）。

　　报告期内基金投资策略和运作分析

　　2018年年初全球经济延续扩张态势,全球股市一月份普遍上扬。二月份以来伴随着美国薪资水平抬升、美债收益率显著上行、市场波动率抬升触发风险平价资金和量化资金的抛压、中国经济数据及大宗商品价格疲弱以及贸易战的担忧，全球股市进入了震荡下行的格局，回吐了一月份的涨幅。根据Bloomberg的统计，2017年12月至2018年2月发达市场Markit制造业月度PMI分别为56.2、56.3和55.7，高于之前三个月均值；新兴市场Markit制造业月度PMI分别为52.2、52.0和52.0，同样高于之前三个月均值。美联储三月份加息25个基点，符合市场预期。从市场风格上来看，成长类个股跑赢价值类个股，但动能继续减弱。按美元计价全收益口径计算，MSCI全球价值指数下跌3.06%，MSCI全球成长指数上涨0.60%。VIX指数及恒生波动率指数大幅上行，市场情绪较为悲观。报告期间，MSCI发达国家指数按美元计价下跌1.74%，MSCI新兴市场指数按美元计价上涨1.07%,恒生指数按港币计价上涨0.58%,黄金价格按美元计价上涨1.74%，十年期美国国债、十年期日本国债及十年期德国国债收益率分别上升33个基点、持平和上升7个基点。新兴市场方面,巴西圣保罗证交所指数按本币计价上涨11.73%,印度Nifty指数按本币计价下跌3.96%，俄罗斯MICEX指数按本币计价上涨8.33%。美元指数继续下挫,由92.12下跌至89.97。港股市场方面，2018年一季度恒生指数上涨0.58%，恒生国企指数上涨2.47%，然而港币兑人民币中间价下跌4.14%，因此人民币计价的恒生指数以及恒生国企指数均有所下跌。从市值角度来看，恒生小型股指数涨幅（6.37%）显著高于恒生大型股指数涨幅（0.67%）和恒生中型股指数涨幅（-2.52%）。根据Wind统计，2018年一季度港股通南下净流入1062亿元人民币，日均净流入显著高于2017年均值，但3月份市场观望情绪浓厚，净流入有所放缓。恒生AH股溢价指数于报告期内有所回落，由130.35点下降到127.06点。恒生行业方面，能源板块、工业和公用事业行业表现较好，分别跑赢恒生指数4.05%、3.06%和2.82%，表现较差的电讯、综合和资讯科技板块分别落后9.05%、3.72%和1.04%。在资产配置上，本基金股票整体仓位维持平稳，行业仓位水平采取了均衡配置的策略，主要通过自下而上的选股获取超额收益。在投资策略上以价值投资为导向，遵循自下而上为主的原则,在行业中精选盈利改善、估值水平合理的行业龙头公司，尤其关注公司的技术优势、发展战略、行业成长性以及产业政策的变化。基金围绕港股市场估值体系重构的长期逻辑进行个股筛选，不断发掘存在估值重估机会的细分行业和个股，同时通过分散化投资控制投资组合整体的风险。本基金在配置过程中也兼顾流动性、市场风格转换及调仓成本等其他相关因素，控制基金的回撤水平，力争稳定战胜业绩比较基准，为投资者创造持续稳健的投资回报。2018年年初全球经济延续扩张态势,全球股市一月份普遍上扬。二月份以来伴随着美国薪资水平抬升、美债收益率显著上行、市场波动率抬升触发风险平价资金和量化资金的抛压、中国经济数据及大宗商品价格疲弱以及贸易战的担忧，全球股市进入了震荡下行的格局，回吐了一月份的涨幅。根据Bloomberg的统计，2017年12月至2018年2月发达市场Markit制造业月度PMI分别为56.2、56.3和55.7，高于之前三个月均值；新兴市场Markit制造业月度PMI分别为52.2、52.0和52.0，同样高于之前三个月均值。美联储三月份加息25个基点，符合市场预期。从市场风格上来看，成长类个股跑赢价值类个股，但动能继续减弱。按美元计价全收益口径计算，MSCI全球价值指数下跌3.06%，MSCI全球成长指数上涨0.60%。VIX指数及恒生波动率指数大幅上行，市场情绪较为悲观。报告期间，MSCI发达国家指数按美元计价下跌1.74%，MSCI新兴市场指数按美元计价上涨1.07%,恒生指数按港币计价上涨0.58%,黄金价格按美元计价上涨1.74%，十年期美国国债、十年期日本国债及十年期德国国债收益率分别上升33个基点、持平和上升7个基点。新兴市场方面,巴西圣保罗证交所指数按本币计价上涨11.73%,印度Nifty指数按本币计价下跌3.96%，俄罗斯MICEX指数按本币计价上涨8.33%。美元指数继续下挫,由92.12下跌至89.97。港股市场方面，2018年一季度恒生指数上涨0.58%，恒生国企指数上涨2.47%，然而港币兑人民币中间价下跌4.14%，因此人民币计价的恒生指数以及恒生国企指数均有所下跌。从市值角度来看，恒生小型股指数涨幅（6.37%）显著高于恒生大型股指数涨幅（0.67%）和恒生中型股指数涨幅（-2.52%）。根据Wind统计，2018年一季度港股通南下净流入1062亿元人民币，日均净流入显著高于2017年均值，但3月份市场观望情绪浓厚，净流入有所放缓。恒生AH股溢价指数于报告期内有所回落，由130.35点下降到127.06点。恒生行业方面，能源板块、工业和公用事业行业表现较好，分别跑赢恒生指数4.05%、3.06%和2.82%，表现较差的电讯、综合和资讯科技板块分别落后9.05%、3.72%和1.04%。在资产配置上，本基金股票整体仓位维持平稳，行业仓位水平采取了均衡配置的策略，主要通过自下而上的选股获取超额收益。在投资策略上以价值投资为导向，遵循自下而上为主的原则,在行业中精选盈利改善、估值水平合理的行业龙头公司，尤其关注公司的技术优势、发展战略、行业成长性以及产业政策的变化。基金围绕港股市场估值体系重构的长期逻辑进行个股筛选，不断发掘存在估值重估机会的细分行业和个股，同时通过分散化投资控制投资组合整体的风险。本基金在配置过程中也兼顾流动性、市场风格转换及调仓成本等其他相关因素，控制基金的回撤水平，力争稳定战胜业绩比较基准，为投资者创造持续稳健的投资回报。

　　报告期内基金的业绩表现

　　????本报告期该基金净值增长率为1.46%，同期业绩比较基准??%。

　　管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望（点击查看更多基金异动）

　　我要购买：南方香港(QDII-LOF)（160125）

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